美國公債ETF還能買?下單前,先想想2024降息後哪種資產賺得多

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@faith

faith

成就徽章:強基金創辦人成就徽章:2023年度流量王成就徽章:2023年度人氣王
管理員
樓主
2023-09-21 09:29

看到許多網紅勸敗美國公債ETF,主要是以下幾個論點:

 

1. 美國公債ETF的年化配息率(殖利率)已飆升到4%,無風險利率就能賺4%,幹嘛冒風險買風險性資產

 

美國公債ETF - 強ETF100 - 強基金fundhot

 

2. 美公債殖利率與價格反向,降息將讓公債殖利率從高處反轉,價格落底起漲


3. 接續第二點,年期越長的公債,漲勢越強,例如存續期間10年,未來降息1個百分點,約可上漲10%

 

我們年初的時候也推薦過跟美公債相關係數大的投資級債,主因來自連續兩年負報酬,史上絕無僅有,便宜就是最好的利多。

 

 

BUT...人生最意外就是這個BUT......

 

今年以來我們很少提供公債跟投資級債,來自以下幾點反思:

 

1. 買債券的目的應該是領息,到期拿回本金,美國公債ETF年化4%的配息率,是現在價券價格便宜,加上基本利率飆高的特殊產物(美公債殖利率與基準利率同向),未來待基準利率調降,債券價格上漲,美公債合理殖利率終將回到長期水準,大約只有1-2%。

 

試問,借錢給全世界最大最有錢最不可能倒閉的企業:「美國政府」,他怎麼可能付多少利息。


2. 債券下跌不用怕,持有到期就本利均賺。是沒錯,但公債的存續期本來就是所有債種裡最長的,到期時間非常久,短則7年,長則20年,你要很有耐心。

 

3. 最後一點也是最重要的一點,我們今年以來少提美國公債的主因:機會成本

 

 

機會成本:做出決定後,失去的最大價值

 

愛好台股基金的你,被去年的跌勢嚇傻了,今年改為擁抱美公債,你的機會成本就是台股基金今年的漲勢。

 

台股 - 強基金100 - 強基金fundhot

 

 

愛好科技基金的你,被去年的跌勢嚇傻了,今年改為擁抱美公債,你的機會成本就是科技基金今年的漲勢。

 

科技 - 強基金100 - 強基金fundhot

 

 

波動絕對是個好東西

 

這邊要強調一個很多人忽略,卻非常重要的觀念:波動

 

很多金融機構跟網紅過度醜化波動,但波動在風險性資產是個好東西,代表跌得深(有機會逢低買)、漲得動(起漲後飆得快)

 

公債跟股票,公債的波動明顯比股票低太多,就像電動滑板車跟特斯拉賽跑,就算跑同一個方向,特斯拉也一定比電動滑板車快許多。

 

同一個方向是什麼?就是美聯準會降息後,熱錢湧現,會漲的不只公債,股票更會漲。(見下表)

 

現在還想跳進去買美公債ETF?請想想,明年2024降息後,公債賺得多,還是股票賺得多?

 

資料來源:

Here’s what history says about stock-market returns during Fed rate-hike periods - MarketWatch

 

 


https://www.anuefund.com/FundSpec/OpenAcct/?proType=fundhot&utm_source=fundhot&utm_medium=BDlink&utm_campaign=2023_fundhot_anuefund 的廣告圖片
@mrchildren

mrchildren

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名人堂
2樓
2023-09-21 11:53

終於有人講了真話。


@baonamy

baonamy

名人堂
3樓
2023-09-21 12:49

我是沒有未卜先知的能力,不知道未來哪種資產會賺得多,但我只知道做好適合自己的資產配置,其他就是視市場情況,邊走邊看邊調整就好了!

目前股票,股票ETF,債券ETF,美元貨幣基金,美元高利定存,台幣定存都有。


@醜不拉機

醜不拉機

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名人堂
4樓
2023-09-21 12:59

我手上完全沒債....

 

不過我認同資產到了一定程度,確實需要配置一些債券

3000萬以上應該就需要了吧

像我這種奈米户就沒必要了.....

另一個就跟自己的風險承受能力有關了

不過今年的債市波動.......

好像買債壓力也很大


@chicky

chicky

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名人堂
5樓
2023-09-21 15:34

1.TLT今年也是驚滔駭浪,
回測2011年價位。

 

2.投資人一生中有幾個10年?


@天天勝利

天天勝利

天使人
6樓
2023-09-21 16:15

有看到人分享此作法,僅提供參考

債劵價格來到10年來的新低,20年長天期債,基準利率每降1%,債劵價格往上漲15~17%

不管是有100萬~500萬~1000萬股票部位都是一樣做法

 

100萬股票質押5成投入質押循環,達到買債100萬 ( 維持率200% )

質押利率2~3%,債劵利息4~5%,用債劵利息來付借貸利息,不用從口袋拿一毛錢

 

將來

股平債平- 睡覺領息

股漲債跌- 再質押買債

股跌債漲- 賣債買股

股債雙跌- 維持率不足賣一點債還錢

股債雙漲- 獲利了結

 

衡量自身風險以上做法僅供參考

 


@doc50035

doc50035

天使人
7樓
2023-09-21 17:51

小資的你我

依蕭老師的說法

根本不需要配置什麼股債比

銀行裡的活定存跟以前買的儲蓄險就足夠穩定了


@ethanlee6749

ethanlee6749

天使人
8樓
2023-09-21 18:45

很感謝強基金
跟著強基金買基金真的賺到錢
身邊的人都胡亂投資 因為沒有好好做功課

而且配合強AI跟找買點買得夠低根本不怕波動

以前加碼太少了現在都怕跌得不夠深賺沒有那麼多

現在準備好現金定期定額懶人投資定期檢視績效就行


@kenda

kenda

註冊會員
9樓
2023-09-21 23:23

平衡基金去年買的點位夠低,當做美元定存8%再賺匯差與資本利得,

現在平衡基金類似現金,當股市下跌-10~15%慢慢轉入(月月配)科技基金,,

沒辦法預測未來,保守些放慢步調走的遠

現在布局都是為了明年的豐收~

那指早盤跌1%,今天有下小單開心


@Kkk1

Kkk1

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天使人
10樓
2023-09-22 03:49

引用 #5樓 chicky

1.TLT今年也是驚滔駭浪,
回測2011年價位。

 

2.投資人一生中有幾個10年?


      多謝前輩


@baonamy

baonamy

名人堂
11樓
2023-09-22 07:02

引用 #6樓 天天勝利

有看到人分享此作法,僅提供參考

債劵價格來到10年來的新低,20年長天期債,基準利率每降1%,債劵價格往上漲15~17%

不管是有100萬~500萬~1000萬股票部位都是一樣做法

 

100萬股票質押5成投入質押循環,達到買債100萬 ( 維持率200% )

質押利率2~3%,債劵利息4~5%,用債劵利息來付借貸利息,不用從口袋拿一毛錢

 

將來

股平債平- 睡覺領息

股漲債跌- 再質押買債

股跌債漲- 賣債買股

股債雙跌- 維持率不足賣一點債還錢

股債雙漲- 獲利了結

 

衡量自身風險以上做法僅供參考

 

參考大大的po文,未來市場情況未可知,視市場情況擬如下調整。

將來

股平債平- 睡覺領息

股漲債跌-短期投資部位逢高減碼股,逢低撿便宜買債

股跌債漲-短期投資部位, 逢低撿便宜買股,逢高減碼賣債

股債雙跌-逢低撿便宜買股又買債 

股債雙漲- 短期投資部位獲利了結落袋為安,長期投資部位續抱

 


@天天勝利

天天勝利

天使人
12樓
2023-09-22 08:26

引用 #11樓 baonamy

參考大大的po文,未來市場情況未可知,視市場情況擬如下調整。

將來

股平債平- 睡覺領息

股漲債跌-短期投資部位逢高減碼股,逢低撿便宜買債

股跌債漲-短期投資部位, 逢低撿便宜買股,逢高減碼賣債

股債雙跌-逢低撿便宜買股又買債 

股債雙漲- 短期投資部位獲利了結落袋為安,長期投資部位續抱

 

怎麼操作都可以,找出一套適合自己勝率高可以安心睡覺的策略。


@Kkk1

Kkk1

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天使人
13樓
2023-09-22 10:16

引用 #11樓 baonamy

參考大大的po文,未來市場情況未可知,視市場情況擬如下調整。

將來

股平債平- 睡覺領息

股漲債跌-短期投資部位逢高減碼股,逢低撿便宜買債

股跌債漲-短期投資部位, 逢低撿便宜買股,逢高減碼賣債

股債雙跌-逢低撿便宜買股又買債 

股債雙漲- 短期投資部位獲利了結落袋為安,長期投資部位續抱

 

     B大高!


@faith

faith

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管理員
14樓
2023-09-26 16:10

@baonamy

baonamy

名人堂
15樓
2023-09-26 17:47

引用 #14樓 faith

希望沒有人碰00688L美債20年正2,三個月跌掉25%。

 

美國公債ETF - 強ETF100 - 強基金fundhot

 

我是有賠得起的小金額買,大跌小買一點,大漲反彈就賣掉一些,目前帳面虧損約10%,我每月都有不少股利與配息進帳,就用這些配息小額買,不建議強友買,因為距離降息還蠻遙遠的,要買要有賠錢的心理準備。
事後諸葛,目前是有點後悔淌這渾水,當初的想法反正不多的金額,擺個幾年也無妨,賠錢了,這不是好的投資示範,該引以為戒深切檢討。


@jeff6026

jeff6026

天使人
16樓
2023-09-26 17:49

引用 #14樓 faith

希望沒有人碰00688L美債20年正2,三個月跌掉25%。

 

美國公債ETF - 強ETF100 - 強基金fundhot

 

 

舉手 F大我有買喔

 

我買來對沖,遇到黑天鵝時候,降低我整體庫存的波動,

畢竟我是做現金流, 股票全部都質押的, 我會犧牲點報酬率

 

我是覺得只要有自己的投資系統跟策略

知道自己在做什麼就好

 


@jeff6026

jeff6026

天使人
17樓
2023-09-26 18:03

引用 #15樓 baonamy

我是有賠得起的小金額買,大跌小買一點,大漲反彈就賣掉一些,目前帳面虧損約10%,我每月都有不少股利與配息進帳,就用這些配息小額買,不建議強友買,因為距離降息還蠻遙遠的,要買要有賠錢的心理準備。

我看B大有解釋,

 

我也講一下我的操作

 

本身股票做類似全天候的資產配置

長債+短債+投資級債都有配置 

債卷佔我股票倉位大概30%

 

最近投入的資金,債眷都集中買投資級債為主,

畢竟我資金成本2.5%以下,投資級債5%以上,

這利差真的太香了

 

但為了維持我的配置水準,

目前就加減小額買入正2,來維持資產配置的平衡

如同B大說的,都是可以虧損的錢


@faith

faith

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管理員
18樓
2023-09-26 18:33

引用 #16樓 jeff6026

 

舉手 F大我有買喔

 

我買來對沖,遇到黑天鵝時候,降低我整體庫存的波動,

畢竟我是做現金流, 股票全部都質押的, 我會犧牲點報酬率

 

我是覺得只要有自己的投資系統跟策略

知道自己在做什麼就好

 


不錯,槓桿型ETF本質就是避險的工具。


@17885

17885

天使人
19樓
2023-10-04 11:59

跟F大類似的思考

 

艾克曼接受採訪表示未來通膨保持在高水位,高利率將維持率更長時間,30年公債殖利率將很快突破5%,現在並不適合投資美國公債。

 

他認為關鍵是投資有訂價權的企業,才能確保報酬超過通膨,以Google母公司Alphabet為例,今年初Alphabet股價曾經因為微軟及ChatGPT熱潮興起而下跌,本益比一度跌到只有15倍。但Alphabet的AI技術依然領先,當時以每股94美元大量買進,近期在120美元持續加碼,現在約占投資組合的16%至17%。

 

https://markets.businessinsider.com/news/stocks/bill-ackman-warren-buffett-alphabet-stock-portfolio-ai-value-investing-2023-9?fbclid=IwAR2J7Wrhy8xBD6olbPLU7d3nXzhg-5LlFhTz6ZfQoBbxmRf9IeEgRkSla_s

 


@drose

drose

天使人
20樓
2024-01-24 17:31

真的被F大說中,美債哪有科技香


@faith

faith

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管理員
21樓
2024-03-09 00:06

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強勢雲

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