迄至9月底，波克夏的現金及約當現金（cash and equivalents），達1,572億美元創歷史新高紀錄。

11月15日, 波克夏的市值約為7,777億,  現金/市值比約為 20%。

9月19日, 波克夏A股與B股股價締造歷史收盤新高，今年以來約有15％漲幅。

~~ 最接近神級的巴菲特從不揣測市場動向, 站在巨人的肩上可以看得更遠; 2年定期定額真槍實彈印證目前還是波克夏跑贏標普!💪.... ~~

jack

波克夏Q3狂賣股 現金水位創高

🤔 咱台灣央行長才講: 居高思危。

我想老巴前輩的波克夏遵循著槓鈴政策，逢高調節，賣了車用，亞馬遜和嬌生，這些今年除亞馬遜其他績效都不怎樣的，開始去發展其他娛樂項目。

許多人是說，現金拉高至近幾年高的，也不只波克夏一家，顯示美理財投顧對衰退風險的考量，畢竟金融危機不是發生在升息期，而是發生在降息後。

所以。。。一堆華爾街在慶祝明年會降息的，小的我都不知道他們在歡騰啥？😳 投資大大們都知曉，真正降息之後，才是熬夢魘的開始，現在都沉水底閉目養神，準備明年的煎熬了，股市還在玩年底邊拉邊出的遊戲。

可是不太會看技術線圖的我，看著加權指數一整年，怎麼還是覺得在盤整區啊？只是很好奇這次會不會炒過前高，那邊高點幾個月套牢好幾億耶。

台灣的匯兌還在32.X，外資還沒跑路跑完嘞，光靠四大基金撐盤，也是在拉高到套牢區的解套盤吧(個人感覺)，不過玩短線的股票族最近玩得挺歡就是了，投資友們說這上上下下幅度大，蠻好玩？？？

倒是基金族的趁高在清衛星基金了，小的我跟著清，雖然報酬率都不高，不過這種高利升息期又是衛星，有達標就不貪，核心基金就繼續熬長期了，小的也才熬一年而已。

有種年底芒花季爬山，前路漫漫的美感～熬嗚～熬嗚～繼續放假爬山，轉移注意力順便學耐力，不用站在巨人肩膀，站在高崗上，就不會想太多。🌄

看看巴菲特指標現在的高度吧.....

~~ 德不配位的這段山路, 就留給勇於冒險的人😎 ..... ~~

jack

巴菲特指標準確率不高，沒辦法應用在科技時代的瘋狗浪，不過150% 是過高估值，但2020疫情，它的指標區間還是在過高估值，只能作參考，若不是估值200%，代表投資人在玩火，其實個人覺得像其他投顧，就清一清衛星的獲利的部分，拉高一點現金部位吧。

不過另外一位Willshire 報酬率指標區間，就很有參考價值，從長期來看，股市估值會均值回歸，若當前估值比率較高，則未來很可能長期回報較低。

下圖是他根據季度數據計算得出，5000 市值與 GDP 的比值，可以看出當巴菲特指標來到較高的估值時，未來十年的遠期報酬率預期將遠低於過去。

所以，長期投資的核心基金，報酬率沒辦法像之前設得那麼高了。。。🤧

他把巴菲特指標定於160%以上時，you hare here，也就是風緊扯乎啊～哈哈哈🤣。。。好像快到了。。。那裡報酬率是( - )。。。所以，無法用在科技瘋狗浪啊～唉～

引用 #4樓 朱億文

巴菲特指標準確率不高，沒辦法應用在科技時代的瘋狗浪，不過150% 是過高估值，但2020疫情，它的指標區間還是在過高估值，只能作參考，若不是估值200%，代表投資人在玩火，其實個人覺得像其他投顧，就清一清衛星的獲利的部分，拉高一點現金部位吧。

 

不過另外一位Willshire 報酬率指標區間，就很有參考價值，從長期來看，股市估值會均值回歸，若當前估值比率較高，則未來很可能長期回報較低。

 

下圖是他根據季度數據計算得出，5000 市值與 GDP 的比值，可以看出當巴菲特指標來到較高的估值時，未來十年的遠期報酬率預期將遠低於過去。

 

所以，長期投資的核心基金，報酬率沒辦法像之前設得那麼高了。。。🤧

 

他把巴菲特指標定於160%以上時，you hare here，也就是風緊扯乎啊～哈哈哈🤣。。。好像快到了。。。那裡報酬率是( - )。。。所以，無法用在科技瘋狗浪啊～唉～

"沒有一套辦法可以精準預測未來"，嚴格來說會再少2個字: "沒有辦法可以精準預測未來", 2013 年巴菲特本人就承認“巴菲特指標它並不那麼精確”, 此外巴菲特旗下的波克夏公司，也曾在高估值水平下陸續購買日本商社股票，足見我們不能單以巴菲特指標數值來判斷當前是否該買賣某支股票。 基於過去的數據不代表未來的表現，巴菲特指標可以當作一種輔助型估值工具，視它為當今市場上眾多情緒指標之一，其他的例如 VIX 波動、恐懼和貪婪指數等，它們更恰當的用途不是作為尋找買某支股票買賣機會的工具，而是告訴你目前整體市場樣態以及預期，如果是長期或指數型投資者，也可以使用它來評估目前整體市場價格是否被高估。

~~ 所以,ㄚ北不說了嗎: ~~ 德不配位(高估值)的這段山路, 就留給勇於冒險的人😎; 老台股腿力不好, 還是留下來單純做擅長的事, 盆滿缽滿日進斗金, 足矣😂 ..... ~~

jack

Berkshire Hathaway最新的13F文件和第三季業績揭示了一個執得注意的事情，這位著名的投資者賣出的資產比他購買的還多，考慮到他卓越的投資記錄，散戶應該多多注意。Portfolio Wealth的總裁Lee Munson告訴Yahoo Finance Live說：「我們得到的訊息是要更加謹慎，我認為他預見了明年的麻煩。」Munson補充說：「他沒有看到任何非常划算的交易，很難找到合理估值的好公司。」

Morningstar分析師Greggory Warren告訴Yahoo Finance，巴菲特最近的決策是對他堅定的「耐心」的一種體現，這是被稱為奧瑪哈的神諭的他投資成功的關鍵。Warren說：「紀律性使伯克希爾免於犯下重大錯誤。他們的現金餘額之所以這麼多，是因為他們多年來沒有犯下很多愚蠢的決定。」 Warren將Berkshire在第三季的賣出歸因於「清理」一些遺留持股的「殘餘物」。

jack