不錯的觀點，請看附檔。半導體高庫存問題不是台股下跌的主因，過高的通膨造成終端需求才是。目前唯一的轉機點，就是等待未來通膨下滑，FED 暫停升息步伐，待企業成本下降與消費者願意消費後，庫存問題才有望解決。
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半導體庫存問題延燒了第三季，目前看來庫存去化幅度有限，台股表現也隨之震盪。
然而回顧前幾年，半導體庫存早在2018年美中貿易戰時，因為提前拉貨而創新高，2021年也持續走揚，但事實上這兩年股市表現並不差，僅是高庫存並非股市修正原因。與今年最大的差異在於，當時通膨水準仍偏低，企業與民眾都願意投資與消費，只要銷貨順暢下，庫存堆的再高也不是問題。反觀目前通膨在8%以上，不僅部分企業開始縮減資本支出、消費者信心降至谷底，先前因為遠端辦公帶來的電腦、電視需求也已消失，供給遠大於需求之下才導致了目前的失衡。
目前唯一的轉機點，就是等待未來通膨下滑，FED 暫停升息步伐，待企業成本下降與消費者願意消費後，庫存問題才有望解決。
今年以來市場主要利空，從通膨、升息、經濟衰退再到庫存調整， 這些利空彼此間環環相扣，幾乎無法單獨解決，這也導致所有利空竟然同時存在，也讓市場極度擔憂，甚至利多都被解讀成利空，整個市場明顯亂了套。
但其實追根究底，通膨就是所有問題的源頭。我們認為基於高基期以及升息壓抑，通膨有望在明年第一季顯著下滑，隨之而來的是 FED 升息放緩，企業獲利有望因成本下滑而上升，而物價下滑也有助於消費信心復甦。隨著一環接一環好轉，到時現在的利空都將成為利多，而台股也有望步上復甦正軌，不過還是提醒在此之前，我們仍要撐過一段企業獲利下修的震盪期，而此時已在相對底部，不建議認賠出場，而若是空手的投資人，接下來每逢修正都是長線加碼時機。
