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德銀預估:明年Q1結束升息循環後 Fed終點利率將逼近5%
鉅亨網編譯林薏禎2022/09/17 09:20
繼今年 4 月率先對美國經濟發出衰退警告後,德意志銀行 (Deutsche Bank) 再度給出驚人預測,預測聯準會 (Fed) 明年第一季結束升息循環後,終點利率將高達 4.9%,遠遠超過市場定價。
除了德銀之外,市場少有人給出逼近 5% 的終點利率預期,這幾乎較目前的利率區間高出兩倍,倘若預言成真,對股市的衝擊恐怕會比橋水基金創辦人達里歐 (Ray Dalio) 設想的還要嚴重。達里歐日前預估,Fed 將利率升至 4.5% 恐導致美股暴跌 20%。
德銀首席美國經濟學家 Matt Luzzetti 表示,修正過後的利率預測,反映其對通膨狀態以及高通膨將持續更久的預期。他說:「無論通膨是否很高,在過去的所有緊縮周期當中,Fed 總是將目標利率升到通膨率以上。」為了維持限制性政策,他認為實質利率或通膨調整後利率必須為正,且 Fed 目前不應該仰賴「通膨將隨著時間下滑」的預期。Luzzetti 還說,為了讓央行更有信心,至少在明年初以前,聯邦基金利率必須高於通膨,但他也認為將近 5% 的利率不會持續很長一段時間。
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