@mrchildren 老大哥上新聞了
近期網路上保險、基金論壇最熱門的話題，莫過於年配息高達30%的南非幣計價基金，號稱持有3年就有機會翻1倍，讓許多人趨之若鶩，甚至想向銀行借信貸來投資。但真有這麼好康？專家強調，配息率絕對不等於報酬率，為了高配息而搶進，恐怕會出現悲劇！
撰文：許瀞文 攝影：董孟航、王均峰 編輯：吳宜菁 設計：李俊賢 繪圖：林鴻彬
「最近聽媽媽說，朋友揪團一起買投資型保單，因為業務員說連結基金年配息有三○％，等於持有三年就翻一倍。我自己做生意一年利潤也才一○％，怎麼可能這麼好賺？」王先生疑惑地說。
新興市場債 台人狂買
在好奇心驅使下，王先生上網查資料，發現這並不是業務員亂扯，也不是詐騙，而是真有其事，「就連基金論壇上，都有網民看中年配息三○％的超高報酬，打算向銀行信貸一五○萬元， 來買這檔南非幣計價的新興市場債券型基金，並計畫以領到的月配息，定期定額轉入美股、台股基金。」
三○％的年配息率確實迷人，而相關話題早已在基金、保險論壇掀起一陣旋風，不少人更是馬上行動！以NN（L） 新興市場債券基金X股對沖級別南非幣基金為例，截至去年底規模四十八億美元，台灣人就貢獻了五五％的部位。
而除了NN（L）新興市場債券基金配息率達三○％外，富蘭克林華美新興國家固定收益基金南非幣B分配型、鋒裕匯理基金新興市場債券U南非幣、鋒裕匯理基金環球非投資等級債券A南非幣、鋒裕匯理基金美國非投資等級債券A南非幣等基金，年配息率也都有二○％以上。
觀察這些超高配息率的基金，會發現具備三特色，一是新興市場債產品， 二是投資內容皆為非投資等級債，三為南非幣計價。
「去年美國暴力升息的關係，導致新興市場債價格大跌，加上南非幣也大貶，在價格與匯率雙殺下，相關基金目前的淨值都相對低。只要經理人沒有調整配息策略，年配息率拉升到二○％是很容易見到的情形。」靠基金配息財富自由、被網友稱為配息達人的理財講師郭俊宏解釋。
高配息真相 淨值頻跌
代理NN（L）新興市場債券基金的野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，基金配息政策仍以符合台灣投資人需求的「固定息值」為優先考量，而非「配息率」，在每單位配息金額（分子） 一樣的情況下，淨值（分母）越跌，年化配息率就會越來越高。像是去年初該檔基金的年化配息率在二○％出頭，如今已來到三○％。
既然淨值直直落，造成超高配息的難得狀況，那麼現在是不是進場的甜蜜點呢？強基金網站上曾引發熱烈討論的「一年領一○○萬『○本金退休』實驗」主角mrchildren（M大），從二○一六年十二月起進行期七年的「○本金退休」真人真事實驗時，一開始使用的工具就是南非幣月配型基金。
此實驗已於去年結束，Ｍ大坦言結局是「慘勝」，因為原本打算花七年打造退休金，卻需要拖到十年，且領息狀況不如預期。他分享用真金白銀換來的體悟表示：讓每月領息越來越少的大魔王（們），除了南非幣兌新台幣的匯率走跌，還有經理人會調降配息金額。
換句話說，以為固定的「息值」非一成不變，只要經理人調降，領到的配息金額就會縮水。至於匯率問題更是關鍵，像是過去十年，南非幣走勢每況愈下，二○一二年時美元兌南非幣為一比八（一美元可換南非幣八元），但今日則來到一比十八，貶值五五％；若以新台幣計算，跌幅也有四九％......
撰文：許瀞文 攝影：董孟航、王均峰 編輯：吳宜菁 設計：李俊賢 繪圖：林鴻彬
「最近聽媽媽說，朋友揪團一起買投資型保單，因為業務員說連結基金年配息有三○％，等於持有三年就翻一倍。我自己做生意一年利潤也才一○％，怎麼可能這麼好賺？」王先生疑惑地說。
新興市場債 台人狂買
在好奇心驅使下，王先生上網查資料，發現這並不是業務員亂扯，也不是詐騙，而是真有其事，「就連基金論壇上，都有網民看中年配息三○％的超高報酬，打算向銀行信貸一五○萬元， 來買這檔南非幣計價的新興市場債券型基金，並計畫以領到的月配息，定期定額轉入美股、台股基金。」
三○％的年配息率確實迷人，而相關話題早已在基金、保險論壇掀起一陣旋風，不少人更是馬上行動！以NN（L） 新興市場債券基金X股對沖級別南非幣基金為例，截至去年底規模四十八億美元，台灣人就貢獻了五五％的部位。
而除了NN（L）新興市場債券基金配息率達三○％外，富蘭克林華美新興國家固定收益基金南非幣B分配型、鋒裕匯理基金新興市場債券U南非幣、鋒裕匯理基金環球非投資等級債券A南非幣、鋒裕匯理基金美國非投資等級債券A南非幣等基金，年配息率也都有二○％以上。
觀察這些超高配息率的基金，會發現具備三特色，一是新興市場債產品， 二是投資內容皆為非投資等級債，三為南非幣計價。
「去年美國暴力升息的關係，導致新興市場債價格大跌，加上南非幣也大貶，在價格與匯率雙殺下，相關基金目前的淨值都相對低。只要經理人沒有調整配息策略，年配息率拉升到二○％是很容易見到的情形。」靠基金配息財富自由、被網友稱為配息達人的理財講師郭俊宏解釋。
高配息真相 淨值頻跌
代理NN（L）新興市場債券基金的野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，基金配息政策仍以符合台灣投資人需求的「固定息值」為優先考量，而非「配息率」，在每單位配息金額（分子） 一樣的情況下，淨值（分母）越跌，年化配息率就會越來越高。像是去年初該檔基金的年化配息率在二○％出頭，如今已來到三○％。
既然淨值直直落，造成超高配息的難得狀況，那麼現在是不是進場的甜蜜點呢？強基金網站上曾引發熱烈討論的「一年領一○○萬『○本金退休』實驗」主角mrchildren（M大），從二○一六年十二月起進行期七年的「○本金退休」真人真事實驗時，一開始使用的工具就是南非幣月配型基金。
此實驗已於去年結束，Ｍ大坦言結局是「慘勝」，因為原本打算花七年打造退休金，卻需要拖到十年，且領息狀況不如預期。他分享用真金白銀換來的體悟表示：讓每月領息越來越少的大魔王（們），除了南非幣兌新台幣的匯率走跌，還有經理人會調降配息金額。
換句話說，以為固定的「息值」非一成不變，只要經理人調降，領到的配息金額就會縮水。至於匯率問題更是關鍵，像是過去十年，南非幣走勢每況愈下，二○一二年時美元兌南非幣為一比八（一美元可換南非幣八元），但今日則來到一比十八，貶值五五％；若以新台幣計算，跌幅也有四九％......
