easonsu發表
股債FBI與基金FBI亮不同燈號問題
tndd896發表
能源基金適合長期持有嗎?
allenchu1129發表
20230130壹週經濟新語
chicky發表
靜待眾議院2023年8月~10月的表演
great104no-good0天使
mrchildren發表
2023兔年投資的強力轉機
https://fundhot.com/forum/%E5%BC%B7%E5%8F%8B%E7%8D%A8%E4%BA%AB%E3%80%8B%E7%BE%A4%E7%9B%8A%E6%8A%95%E4%BF%A1%E9%96%8B%E6%88%B6%E6%8B%BF%E7%B4%85%E5%88%A910000%E9%BB%9E%EF%BC%8C%E8%80%81%E5%8F%8B%E4%B9%9F%E6%9C%895000%E9%BB%9E/11079 的廣告圖片

強大觀點 X 野村展望》2023年度展望:醜基當道、以息為尊

13013
61
0
@我是強大

我是強大

管理員

#1樓主

成就徽章:強基金創辦人
 
在寫下這篇2023年度展望的此時,我突然發現就在一年前(2022年1月初),美股剛創歷史新高,一切欣欣向榮,但這片榮景轉眼灰飛煙滅,2022年留下了堪比2002年(後網路泡沫+911恐怖攻擊+阿富汗戰爭)、2008年(金融海嘯)海嘯等級的史詩級跌幅。
 
 
2022年的驚滔駭浪,讓當前股市籌碼沉穩許多,至少2021年活躍的「少年股神」已低調,而這段沉潛還會維持一段時間,因為2023年有另外一個魔王有孵化的可能:「曖昧不明的景氣衰退」。
 
 
景氣已衰退?景氣未衰退?曖昧不明最可怕
 
曖昧不明的經濟展望,是我在2023年最擔心的事。
 
我最期待的劇本是景氣衰退的發生,讓通膨巨獸得以直接瓦解。2023年絕對有資格發生景氣衰退,因為企業面臨一個「高成本」(高利率成本+高勞力成本)+「低消費」(可支配所得降低將減緩消費動能)的不確定環境,這個跡象早已反映在經濟預測的數據上。聯準會2022年9月21日還認為2023年有1.2%的經濟成長率,12月14日馬上改口降到0.5%,0.5%是個非常弔詭的數字,基本上已面臨衰退。
 
最好的情境是2023年初,聯準會終於承認GDP的年度成長已是負值,讓市場大跌一波,跌出最後一個波段,讓觀望已久的資金得以進場。當價值浮現、資金回流,2023年到2024年的滾雪球長波段才得以展開。
 
 
韭韭不滅,只是休息,當籌碼穩定之際,正是布局之時,待市場落底完成,從底部拉出一波漲幅,媒體開始推波助瀾後,習慣看新聞投資的韭韭們就會開始進場,群魔亂舞將再次幫你抬轎,將是目前勇於「逢低買、分批買、有錢買」的強友們,用雪球滾出一個波段的收割時機。白話一點的時間點,2022年一路逢低買到2023年,2024年會是雪球收割年。
 
不只是我,強基金版上的名人堂及天使友,近期都逢低買了不少(詳見天使會)。而許多天王大大們奉為圭臬的股神巴菲特,近期買進護國神山的創舉,就是在亂世中找到投資價值逢低買的一例。
 
2023年逢低買的投資機會在哪?我認為就是八個字:「醜基當道、以息為尊」。
 
 
醜基當道:注意半導體相關基金、中國基金
 
醜基金的投資機會,我認為可以注意巴菲特看到的半導體投資機會以及正向全世界輸出病毒(誤)的中國基金。
 
巴菲特買台積電,再度映證這位投資老先覺「人棄我取」的態度與實力,令人敬佩。敢在3C終端需求幾乎消失,半導體相關類股腰斬的情況下出手,果然人是英雄錢是膽,本多終勝。
 
全球半導體營收有希望在2023年第二季見谷底,股價常領先反彈,目前台積電又適逢巴菲特防線是否隨著半導體景氣落底而展開絕地大反攻?拭目以待。
 
 
 
我常跟強基金團隊講:在政治算計重於一切的封建社會,疫情管控只是肅清政敵的手段,當政治目的達成,封控一定開放
 
果然,中共20大開完後,官煤就放出封控鬆綁的風向,光一個風向就帶出了陸股從2022年11月10日迄今的好表現,可見陸股醞釀的反彈動能有多強。現在看來,2023年就是中國封控鬆綁的一年,目前MSCI China本益比約11倍,約在近十年本益比的負一倍標準差,便宜是中國基金的最大誘因。
 
 
此外,我們在長期追蹤醜基金的表現(2022年度報酬率排行》連醜兩年醜基金爆發了!2023換誰?),發現了中國基金有著如此規律,請多留意:「中國這幾年的表現相當有個性,如果不是倒數,就是名列前茅,以上證(中國國企股)為例,2014到2015大賺兩年,2016到2018卻連醜三年,2019到2020又狂賺兩年,2021到2022年又在醜基金榜上有名。」
 
 
以息為尊:高股息、高債息的好機會,請勿錯過
 
我在2022年中就發現,2022年可能是近幾年來最適合建立「穩配息」現金流部位的一年,發表於以下:
 
原因無它,非投資等級債與新興市場債,風險係數相對較高,與股市貼近,股市跌這兩個債種跌,並不意外。一向被視為避險工具的美國公債,或波動相對較低的投資級公司債,2022年不只跟跌,甚至一度跌得比股市還多,這個拜聯準會鷹派升息收回資金所賜的異常,難得一見,請勿錯過
 
 
 
穩定的投資級債,或是高配息的非投資級及新興市場債,哪個有機會?我認為是五五波,論上2023年上半年市場依舊震盪,去年跌出難得一見高殖利率的投資級債會有機會
 
 
 
但實際上,我認為今年是高股息、高債息的基金容易被市場青睞的一年,高配息的非投資級及新興市場債或許會有資本利得的空間
 
 
 
 
另外,如果美國漲不動,被美股壓抑幾年的新興市場股債貨幣都有機會,尤其是新興市場的龍頭:中國股市即將開始活躍,將帶動新興市場股債貨幣的逆襲。是的,我說的就是很多強友企盼的南非幣高配息基金M大這篇文可多留意:年配息率30%的南非幣月配息基金現在能買?南非幣會變壁紙嗎? | 強基金fundhot
 
 
#個人觀點並非投資建議僅供參考

Investment success doesn't come from "buying good things",

but rather from "buying things well" 

(投資成功不是因為買到好東西,而是因為「買得好」。) 

~by Howard Marks, The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor

https://fundhot.com/forum/%E5%BC%B7%E5%8F%8B%E7%8D%A8%E4%BA%AB%E3%80%8B%E7%BE%A4%E7%9B%8A%E6%8A%95%E4%BF%A1%E9%96%8B%E6%88%B6%E6%8B%BF%E7%B4%85%E5%88%A910000%E9%BB%9E%EF%BC%8C%E8%80%81%E5%8F%8B%E4%B9%9F%E6%9C%895000%E9%BB%9E/11079 的廣告圖片
8
0
@chicky

chicky

名人堂成員

#2樓

成就徽章:2022年度拿讚王成就徽章:2022年度MVP成就徽章:2022年度人氣王

這是最好的時代,

這是最壞的時代,
這是信仰的時期,

這是懷疑的時期。

祝強友2023數錢數到手抽筋!

3
0
@Peaceful

Peaceful

天使人

#3樓

週五整理資料,摩根中國已經從低點反彈43.44%,應證了行情總在絕望悲觀中誕生!

 

2
0
@Kkk1

Kkk1

天使人

#4樓

成就徽章:2022年度回文王

此外,我們在長期追蹤醜基金的表現(2022年度報酬率排行》連醜兩年醜基金爆發了!2023換誰?),發現了中國基金有著如此規律,

請多留意:「中國這幾年的表現相當有個性,如果不是倒數,就是名列前茅,以上證(中國國企股)為例,

2014到2015大賺兩年,2016到2018卻連醜三年,2019到2020又狂賺兩年,2021到2022年

又在醜基金榜上有名。」。

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

對強大之最大致敬,就是整理相關資料

 

登入後查看圖片:

4
0
@mrchildren

mrchildren

名人堂成員

#5樓

成就徽章:2022年度流量王

謝謝 @我是強大

半導體跟中國基金,就是我最近重壓的標的。

迎財神三禮:勇氣、耐心、現金

投資三金律:逢低買、分批買、有錢買

5
0
@ryoma

ryoma

名人堂成員

#6樓

台積電最新成績單出爐:

  1. 12月營收1925.6億,年增23.9%,月減13.5%,反映近期逆風。
  2. 累計全年營收2.26兆,年增42.6%,創新高。
  3. 第四季營收6255億,年增42.7%。

 

唯一能挑毛病的就是產能利用率開始下滑,這也是目前半導體產業逆風可預想到的,就看台積電周四會如何談2023年度展望。

 

拭目以待。

「おもしろき こともなき世を おもしろく」(讓這無趣的世界變得有趣吧)
2
0
@hawk

hawk

天使人

#7樓

引用 #3樓 Peaceful

週五整理資料,摩根中國已經從低點反彈43.44%,應證了行情總在絕望悲觀中誕生!

 


轉眼我的中國基金報酬率已經縮減到個位數了

好快

0
0
@mikebrown

mikebrown

名人堂成員

#8樓

謝謝 @我是強大 提振信心,策略很清楚。

 

我現在只問撿得夠不夠便宜,只要撿對基金加上成本夠低,總會大賺。

0
0
0
0
@acgreen

acgreen

天使人

#10樓

2023年逢低買的投資機會在哪?我認為就是八個字:
醜基當道、以息為尊
 
好適合寫成春聯😀
謝謝強大賜財神😍
6
0
@8d8d

8d8d

名人堂成員

#11樓

引用 #7樓 hawk


轉眼我的中國基金報酬率已經縮減到個位數了

好快

引用 #3樓 Peaceful

週五整理資料,摩根中國已經從低點反彈43.44%,應證了行情總在絕望悲觀中誕生!

 

 

親友還是一堆人在唱衰中國,殊不知中國基金已經從谷底大漲40%甚至50%。我的 摩根基金-JPM中國(美元)-A股(累計),定期定額紀律存了一大串便宜單位數已經賺錢,收割起來超爽的

 

 

這一波的投資經驗寫成這一篇供大家參考:

中國基金從谷底大漲40%,我的定期定額已賺錢 | 強基金fundhot

 

~控制損失;讓獲利奔跑~

1
0
@Kkk1

Kkk1

天使人

#12樓

成就徽章:2022年度回文王

引用 #10樓 acgreen

2023年逢低買的投資機會在哪?我認為就是八個字:
醜基當道、以息為尊
 
好適合寫成春聯😀
謝謝強大賜財神😍

 

補上最近資金流向

登入後查看圖片:

 

2023年外資買入2916(百萬美元)2916X1000000$X(1 美元 等於30.29 新臺幣)

等於88,32億5,640萬新臺幣

看來外資買進大陸資金不少

0
0
@vanhorn

vanhorn

註冊會員

#13樓

謝謝強大的指引

4
0
@anc

anc

註冊會員

#14樓

野村的台股操盤人筆記

看全文請下載檔案

 

底部反彈開始但利空罩頂,把握回檔機會逢低布局 

 

由於通膨高點已過加上新增非農就業人口降溫,使升息幅度可望趨緩,預估春節封關前有利於指數持續反彈,另外中國近期全面解封,對於長期的生產與經濟復甦有正面幫助,可以期待3月的兩會之後有新一輪的政策實施,整體而言仍是利多大於利空的情況,指數要破前低不容易。

 

但另一方面,經濟還是比較逆風,短線上農曆年假會遇到美股超級財報週,數字預估不會太好看,之後的去年第四季財報及今年第一季的財測,市場也應會是利空解讀,指數短線窄幅震盪機率較高。若封關前指數上漲,建議投資人可以適度減碼好過年,但即便封關前指數下跌,長期而言盤勢還是往好的方向發展,每月中旬的通膨數據都是利多消息,投資人也可以把握回檔機會,長期資金準備逢低布局。 

 

1
0
@shooter

shooter

註冊會員

#15樓

我在2022年中就發現,2022年可能是近幾年來最適合建立「穩配息」現金流部位的一年,發表於以下:
 
原因無它,非投資等級債與新興市場債,風險係數相對較高,與股市貼近,股市跌這兩個債種跌,並不意外。一向被視為避險工具的美國公債,或波動相對較低的投資級公司債,2022年不只跟跌,甚至一度跌得比股市還多,這個拜聯準會鷹派升息收回資金所賜的異常,難得一見,請勿錯過
 
 
很受用
謝謝
1
0
@cktsai

cktsai

註冊會員

#16樓

不知道大家年終獎金怎麼用?

我買了NN全球非投級債跟NN新興債領起來

4
0
@izu

izu

天使人

#17樓

引用 #15樓 shooter

我在2022年中就發現,2022年可能是近幾年來最適合建立「穩配息」現金流部位的一年,發表於以下:
 
原因無它,非投資等級債與新興市場債,風險係數相對較高,與股市貼近,股市跌這兩個債種跌,並不意外。一向被視為避險工具的美國公債,或波動相對較低的投資級公司債,2022年不只跟跌,甚至一度跌得比股市還多,這個拜聯準會鷹派升息收回資金所賜的異常,難得一見,請勿錯過
 
 
很受用
謝謝

 

如果投資級債是受惠於升息循環結束,波動較大的非投資級債跟新興債也會受惠,落底後的漲勢會比投資級債大。

4
0
@longtime

longtime

天使人

#18樓

引用 #16樓 cktsai

不知道大家年終獎金怎麼用?

我買了NN全球非投級債跟NN新興債領起來


我年終發完紅包以後剩不多

就專心養大台股基

D檔定期定額 野村優質基金-累積類型新臺幣計價 

 

當別人開始說你是瘋子的時候,你離勝利就不遠了……

3
0
@succ

succ

註冊會員

#19樓

引用 #18樓 longtime


我年終發完紅包以後剩不多

就專心養大台股基

D檔定期定額 野村優質基金-累積類型新臺幣計價 

基金績效

 

 

引用 #16樓 cktsai

不知道大家年終獎金怎麼用?

我買了NN全球非投級債跟NN新興債領起來


我D檔野村優質還沒賠過錢

 

3
0
@mrchildren

mrchildren

名人堂成員

#20樓

成就徽章:2022年度流量王

迎財神三禮:勇氣、耐心、現金

投資三金律:逢低買、分批買、有錢買

5
0
@mrchildren

mrchildren

名人堂成員

#21樓

成就徽章:2022年度流量王

過去兩年股災我用野村D檔慢慢存累積了一大串,根本感覺不到有什麼股災

 

迎財神三禮:勇氣、耐心、現金

投資三金律:逢低買、分批買、有錢買

3
0
@hawk

hawk

天使人

#22樓

引用 #17樓 izu

 

如果投資級債是受惠於升息循環結束,波動較大的非投資級債跟新興債也會受惠,落底後的漲勢會比投資級債大。

引用 #15樓 shooter

我在2022年中就發現,2022年可能是近幾年來最適合建立「穩配息」現金流部位的一年,發表於以下:
 
原因無它,非投資等級債與新興市場債,風險係數相對較高,與股市貼近,股市跌這兩個債種跌,並不意外。一向被視為避險工具的美國公債,或波動相對較低的投資級公司債,2022年不只跟跌,甚至一度跌得比股市還多,這個拜聯準會鷹派升息收回資金所賜的異常,難得一見,請勿錯過
 
 
很受用
謝謝

 

強大一喊強友響應😁

 

淨申購前十大境外基金,僅有三檔基金的淨申購主要來自零售投資人,這三檔基金是 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)NN (L) 新興市場債券基金X股對沖級別南非幣(月配息)NN (L) 投資級公司債基金X股美元(月配息),NN這兩檔都有各自組族群,從淨申購的主要級別來看,NN (L) 新興市場債券基金對沖南非幣級別因為高配息(2022年以來年化配息率從20~33%不等)強力吸金,對高配息的南非幣基金族特別有吸引力。至於NN (L) 投資級公司債基金,12月淨申購主要來自Y級別,也就是後收級別,主要係透過銀行通路投資基金的族群。

 

https://www.taroboadvisors.com/articles/2023-01-20-%E5%8F%B0%E7%81%A3%E4%BA%BA%E5%8F%A3%E5%91%B3%E8%BD%89%E8%AE%8A-%E8%B2%B7%E6%B0%A3%E9%9B%86%E4%B8%AD%E6%8A%95%E8%B3%87%E5%82%B5

 

 

 

2
0
@Kkk1

Kkk1

天使人

#23樓

成就徽章:2022年度回文王

引用 #20樓 mrchildren

 

我也是,兩年前寫過的經驗分享,兩年後依舊適用。

 

【真金白銀實驗成果】黑天鵝亂竄時密集觸發扣款,野村D檔投資法大豐收 | 強基金fundhot

 

引用 #19樓 succ


我D檔野村優質還沒賠過錢

小弟也是,以圖為證

登入後查看圖片:

 

野村全球正向效應成長證券投資信託基金(台幣季配)當時是單筆,未搭配定時加碼,

其餘有搭上D檔加碼,果然看不出股災,彷若是微風掠過,感恩M大,感謝強基金