發行時間:2007年12月
選股邏輯:市值前150大;預估殖利率:選取「未來一年預測現金股利殖利率最高」的 50 檔股票。
成分股調整:2次 (6月/12月)
高股息ETF元老級的老大哥,最大的問題是:單純以殖利率高低為選股依歸,沒有其他條件了!換句話說這檔股票是一次性配高息還是長期配高息?0056一點都不在乎。沒有任何基本面選股條件,單以殖利率來選,就容易選到短期股息高的景氣循環股,對應在股價上,2021年創下36.17元的歷史新高後,至今無法收復。而且以「預估值利率」為篩選邏輯,只要是預測就無法排除人為預估落差。
發行時間:2020年7月
選股邏輯:摩台指市值約90檔;ESG分數、剔除殖利率不穩股;歷史殖利率:以「過去三年平均年化殖利率」最高的30檔。
成分股調整:2次 (5月/11月)
00878是目前所有高股息ETF中可選擇母體數最少的ETF,它的母池子是從摩台指市值前90大中來選股,但0056母池有150檔、00900、00919、00929母池更有200檔-300檔。母池小的缺點就是:可挑的檔數本來就少了,又加入ESG評鑑為篩選條件,漸漸會發現能符合這些條件的公司永遠就是那幾間,很大、股性也很牛。
而且母體少,又用「歷史殖利率」為篩選條件,如此一來調整成分股時很容易買到別的ETF早已納為成分股的個股,加上00878規模又很大,以近期調整成分股納入緯創為例,買緯創一路買上漲停板,除了有追高疑慮,更有幫其他高股息ETF抬轎的感覺。
發行時間:2021年12月
選股邏輯:上市櫃前200大;近四季營業利益總和為正;宣告殖利率:已宣告殖利率最高的30檔。
成分股調整:3次 (4月/7月/12月)
00900一年調整成分股3次,2022年累積週轉率高達418%,每年要多付好多交易成本,實在有違ETF被動投資的精神,反而比較像主動型基金操作,因此總報酬表現也遠遜其它高股息ETF。另外它最大問題是高忽低的殖利率,對有現金流需求的投資人來說,要怎麼做財務規劃?
以上我稱為是單純以殖利率為篩選核心的高股息ETF1.0版,如今越來越多高股息ETF把基本面挑選納進了選股條件,我稱之為高股息ETF 2.0時代。後進者的優勢就是:它已經看到前頭老大哥們的缺點,所以可以設計新的挑選邏輯,避開這些問題。
大家要知道,高股息ETF配息來源,撇開為了穩定設計的收益平準金不談,主要配息來源還是:「成份股實際收到的息」與「成分股的價差資本利得」,兩者都能配,所以這類2.0版的優點就是:收股息之外,基本面選出好體質有成長性的股票,有機會有資本利得,股息兩大來源都有了,息應該也可以配得比較高也比較穩。
但,等等,這篇的原則是要講壞話,所以當然還是有缺點的!
發行時間:2022年10月
選股邏輯:上市櫃前300大;ROE為正數;5月:宣告殖利率,12月:預估殖利率,依前三季EPS成長率排序。
成分股調整:2次 (5月/12月)
00919最大缺點就是菜啊!去年10月才成立,到現在也才即將第一次配息,縱使首次配息數字亮眼,但前輩也大有第一次配息漂亮,但後面就走歪的例子,所以成立不到2年,沒有經歷過大環境多空考驗,再有道理的選股設計,還是讓人沒把握。再來,00919電子股佔比高,也容易受單一產業景氣影響。而且12月同樣以「預估值利率」為篩選邏輯,只要是預測就無法排除人為預估落差。
發行時間:2023年6月
選股邏輯:上市櫃電子股前200大;ROE為正、現金股利變異性、長短期本益比…等;宣告殖利率:依當年度已宣告的現金股利最高40檔。
成分股調整:1次 (6月)
說00919菜,更菜的00929來了,6月才正式掛牌,但由於它是第一檔月配息的高股息ETF,預計7月就會第一次配息,可以馬上數字檢驗。它最大的風險就是:只集中在電子單一產業,會成也電子敗也電子。
而且和別人最大不同,它一年只調整一次成分股,對於市況變化較大的電子產業來看,擔心速度稍嫌不足;另外,月配息也有一個很大的缺點:它保管銀行是富邦銀行,每月領息,如果你不是富邦銀行戶頭,每月都會被扣匯費10 元,假定每月配息0.1 元,你只有1張,配息100元,立刻先扣10元匯費只剩90元,對張數不多的小資族來說,是很大的成本。