很多朋友跟我說金管會祭出「收益平準金」四大原則後，高股息ETF就配不出高息，許多媒體跟網紅也有類似論點，是真的嗎？
何謂「收益平準金」四大原則？
金管會已拍板ETF基金使用「收益平準金」四大原則，新舊基金都適用，金管會未來不排除明訂違反罰則。
四大原則：
一、ETF實際配息率不應超過參考配息率，即追蹤指數的配息率；
二、動用收益平準金，應同時符合配息率低於參考配息率，及一段期間淨申購達一定比率有稀釋配息可能時；
三、以帳列平準金占所有可分配收益的比例，作為動用平準金的上限；
四、優先配股利、債息及資本利得，達平準金動用標準時，最後才能動用。
白話翻譯：ETF年化配息率不能高於追蹤指數的配息率，基金規模要成長很快才能動用平準金配息，以及未來要先配股利（債息）及資本利得，最後才能動用平準金。
年化配息率8%以上依舊是常態
這樣的話，就配不出高息了嗎？仔細研究規則及現況，我認為未來高股息ETF年化配息率8%以上依舊是常態，10%以上的依舊比比皆是。
這張表格列出市面上熱門的高股息ETF，基本上追蹤指數的殖利率都在8%以上，ETF年化配息率不能高於追蹤指數的配息率這一條根本無傷。
作為配息來源，資本利得越來越重要
再者，除了股利外，資本利得也會是主要配息來源，未來可以看到ETF再平衡換股時，會有大量股票會被獲利了結，賺取資本利得後存在帳上等配息，未來高股息ETF的年化配息率，依舊會撐在那邊比誰高。除非台股大盤開始修正一大段時間，例如半年以上的空頭，ETF才會沒有資本利得可配，屆時年化配息率就會大受影響。
