儘管近期數據顯示美國經濟前景不斷改善﹐同時美國政府有望採取更加有利於美元的政策措施﹐但預計今年新興市場貨幣仍將面臨上升壓力﹐令這些國家的決策者感到頭痛。
雖然包括週三的就業數據在內的一些美國經濟數據表現強勁﹐但分析師們預計美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)仍將按計劃執行其6,000億美元的美國國債購買計劃。Fed寬鬆政策帶來的流動性預計仍會流入新興市場﹐並給新興市場貨幣帶來升值壓力。
而且﹐美國經濟的走強對於新興市場經濟而言無論如何總是有利的﹐這也將最終推升新興市場貨幣。
Brown Brothers Harriman新興市場策略全球負責人Win Thin稱﹐他預計2011年新興市場貨幣仍將表現突出。他表示﹐美國經濟增長強勁最終會推動投資者的風險偏好上升﹐從而推動更多資金流向新興市場資產。
Win Thin表示﹐美國經濟強勁有利於新興市場﹐新興市場的出口商品依然需要發達國家市場。
Automatic Data Processing Inc. (ADP)和Macroeconomic Advisers週三公佈的一份就業報告顯示﹐美國12月份私營部門新增就業人數297,000人。同一天發佈的供應管理學會(Institute for Supply Management)報告顯示﹐美國服務業狀況出現改善。
多數分析師預計﹐這些數據不會改變Fed的定量寬鬆政策﹐除非備受關注的美國非農就業數據連續數月表現非常強勁。
巴克萊(Barclays Capital)拉美研究策略師Guillermo Mondino表示﹐沒有明確跡象顯示Fed會在這個節骨眼上改變現行的寬鬆立場﹐若事實果真如此﹐那麼將對新興市場有利﹐流動性狀況繼續保持充裕可能令新興市場貨幣面臨升值壓力。
新興市場貨幣的持續走強可能促使相關決策機構繼續進行外匯干預或實施資本管制﹐以抑制熱錢的流入和防止本幣升值損害本地生產商競爭力。
本週早些時候﹐智利央行表示將對國內外匯市場進行干預﹐在2011年使外匯儲備增加120億美元。
巴西財政部長Guido Mantega週二表示﹐政府準備採取措施抑制雷亞爾的走強﹐以降低國內出口行業受到的不利影響。
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