ETF的配息會因為買的人數多被稀釋？

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ETF的配息會因為買的人數多被稀釋？

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229park

新註冊會員

樓主

2019-03-26 12:57

229park

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樓主

2019-03-26 12:57

今天打電話去問元大AAA至A公司債配息狀況，月報寫說他到期殖利率約4.多%，可是客服說還要扣掉相關費用(這我可以理解)，但是還說要看在外流通人數，人數越多分的越少，他還舉說像他們的BBB級公司債，殖利率約5%，但是實際上配下來才2.多%，這樣不是很不合裡嗎?我借錢給一家公司，拿到的利息還要平均分給持有人?是我誤會什麼了嗎?謝謝大家

slime2000

天使人

2樓

2019-03-26 18:21

slime2000

天使人

2樓

2019-03-26 18:21

當然不會，元大的客服不代表一定具有相關專業知識，就像銀行的理專不一定會理財一樣
殖利率變低除了買的人多價格被拉升外；還要看一下一年配幾次息，如果半年配的話一次不就是２．多％了嗎
喔，００７２０Ｂ是季配所以應該更低

我是布魯斯

名人堂

3樓

2019-03-26 19:02

我是布魯斯

名人堂

3樓

2019-03-26 19:02

"229park"...是我誤會什麼了嗎?...

沒有預設立場是客服說錯、或是你聽錯 (之前有位大大要強調共同基金的內扣費用比ETF高，卻偏偏說成手續費，結果產生一堆誤解，浪費不少大大的時間針對錯誤的主題在討論)，但原則上不會發生這樣的狀況。股票或基金都是單位化資產，同一標的依所持有單位數享有同樣的權利，當然有少數例外：
-需要是完全相同的標的，同一家上市公司的普通股或特別股就不能算是同一種標的；
-通常買一股股票就可以領一份股東會紀念品，但同一人名下買兩股不能拿兩份，因為股東會紀年品不算正式的股東權利，2330就好幾年沒發了，也有上市櫃公司設下門檻，不足一張的投資人無法領取股東會紀念品；
-計算到小數點以下某位數時，可能會有特殊處理，對不同持股數量的人，會有極小量的誤差，不恆成正比。

股票是封閉式的交易，你想買(賣)、也得有人願意賣(買)。版上談論的大部分是開放式主動基金，大部分想買想賣都不成問題；但ETF算是封閉式被動基金，交易方式類似股票，所以也是在股票市場掛牌交易，需要有個 "對方" 存在，且願意與你就成交價格達成共識，如此才有所謂 "成交"。

說是封閉式，其實也未必。以0050為例，外資為了不想參與配息，又不願意太早出脫股票，常會在除權息旺季前，把手上的0050成分股湊一湊，拿去跟元大換0050新的單位數，這時候總單位數就增加了；等除權息旺季過了，外資再跟元大換回個別公司股票。這跟公司股票就有很大的不同，因為上市櫃公司發行的股票數量受嚴格管制，登記資本額除以每股10元，就是發行股數，想要有任何變更，包括配發股票股利，都需要先報准才行，但對ETF而言，顯然不恆成立。

原則上單位化資產就是每一個單位享有同樣的權利，跟人數沒有直接關係，也有點像集合住宅繳管理費，通常是按坪數、而不是戶數。

rx9876

註冊會員

4樓

2019-03-27 09:17

rx9876

註冊會員

4樓

2019-03-27 09:17

我也有想過這問題
可能是債券基金或ETF的管理人管理能力不夠好
才會導致收益低於其他同類債券基金
例如：買不到債券導致手上有閒置資金、評估錯誤買到違約債券、太多人贖回導致賤賣債券之類的

我是布魯斯

名人堂

5樓

2019-03-27 09:41

我是布魯斯

名人堂

5樓

2019-03-27 09:41

"rx9876"我也有想過這問題
可能是債券基金或ETF的管理人管理能力不夠好
才會導致收益低於其他同類債券基金
例如：買不到債券導致手上有閒置資金、評估錯誤買到違約債券、太多人贖回導致賤賣債券之類的

只有開放式共同基金才會因為過多投資人贖回，而導致經理人不得不賤賣資產求現。若要求贖回的金額沒有減少，投信甚至會直接宣布暫停贖回，不是要賴帳不還錢，應該是以時間換空間，讓投資人冷靜一下，讓經理人慢慢處理手上資產，之後再跟投資人結算款項。

但封閉式基金無所謂 "贖回"，因為大部分就像股票一樣，就是市場裡的不同投資人彼此在交易而已。