【1年領100萬「0本金退休」實驗10】平衡型基金或股票型基金,原來一年配息9%是這樣設計的……

18.6K
@mrchildren

mrchildren

成就徽章:2022年度主題王成就徽章:2022年度流量王成就徽章:2023年度MVP成就徽章:2023年度影響王
名人堂
樓主
2017-04-25 11:44
幾周前我分享過一篇文章:
【1年領100萬「0本金退休」實驗8】債券型基金一年配息15%,原來是這樣來的…
https://forum.fundhot.com/viewtopic.php?t=4933

其實這篇文章還有後續的故事沒寫完,就是我文中試圖拆解安聯收益成長基金一年可以配到9%的原因,談到選擇權一年可賺2%,但文章出刊後,馬上被強大狠狠的吐槽:

「選擇權每年持續賺2%的機率很低,理論上0.5%到1%比較合理!」

如果這個推測是真的,那基金一年頂多配6%而以,9%到底怎麼來的?

冤有頭債有主,既然強大有本事吐槽我,就要有本事給建設性的解答,不然跟為(ㄓˇ)民(ㄏㄨㄟˋ)喉(ㄗㄨㄟˇ)舌(ㄆㄠˋ)的立委有何兩樣?!

強大果然強大,真的是「了不起,負責!」他真的給了我一段他自己的分析,徵得他的同意後在此分享,或許稍為接近真實的狀況......

--------------------------

根據我多年的觀察,過去只有債券型基金可以提供高水準的配息率,但這兩三年來,平衡型基金跟股票型基金也都能配出高配息,例如貝萊德跟施羅德的全球股票型基金,年化都能配到7%到8%,更不用說安聯收益成長一年9%的配息率。

這些甚至比高收益債還高的配息率,我對他們的配息來源實在感到好奇。

例如,安聯收益成長一年來自債息的部分,可能只有6%(分析請見M大之前發表的【1年領100萬「0本金退休」實驗8】債券型基金一年配息15%,原來是這樣來的… https://forum.fundhot.com/viewtopic.php?t=4933);貝萊德跟施羅德的全球股票型基金,如果買的是高息股,高息股一年的配息率多半在4%上下,都離基金實際配出來的息有段差距。

當然,我們都知道最容易的解答是:「配息都來自本金。」但就算是從本金配出來,也分成合理跟不合理;例如直接把投資人的錢出來配,就不合理,但如果是把賺的股票價差(資本利得)配出來,就很合理。例如股票型基金一年的資本利得有9%,全配出來後,淨值回到原點,這樣也很好。(資本利得因為不是利息,就被認定為本金)

換言之,如果這一檔平衡型或股票型基金的設計,是一年追求9%的總報酬,不管是純股票的資本利得(股票型基金),或股票資本利得加上債券配息(平衡型基金),一年9%的配息並非遙不可及。

基於上述的好奇,我查了MSCI ACWI IMI指數(MSCI全球市場指數)的長期年化報酬率。MSCI ACWI IMI指數包括23個成熟國家跟23個新興國家,涵蓋99%的投資範圍,成熟國家佔7成以上,很適合代表全球股票型基金。
截至到2017年3月底,這個指數1994年成立以來的年化報酬率是7.11%(上圖橘框),但過去10年因為經歷過金融海嘯,年化報酬率剩下4.78%(上圖紅框)。

近3年因新興市場飽受美國升息後的資金外逃之苦,表現不如預期,也連累了全球市場的表現,過去3年的年化報酬率只有5.63%(上圖黃框)。

但若把2012、2013年的多頭表現加進來,過去5年的年化報酬率又有9.13%的水準(上圖藍框)。

從這個長期統計的數據來看,就算景氣循環有高有低,全球市場每年也都可以創造出5%-9%不等的報酬,或許經理人以全球市場(全球股票型基金的對比指數)的高標為目標,訂了一年總報酬9%的總報酬目標;假設總報酬(資本利得)全當成配息配出來,或許就能解釋年化配息率為何訂成9%的原因。

完整收錄的系列連結在這裡:
【完整收錄】真人真事人體實驗:1年領100萬「0本金退休」實驗
https://forum.fundhot.com/viewtopic.php?t=5037

聲明:本文為個人經驗分享,純粹只是在實驗過程中學到不少東西,有些心得跟各位分享而已,絕對沒有鼓勵大家借錢投資,更沒有推薦特定基金的意思。跟單請盈虧自負!!!

https://www.fundrich.com.tw/event/Campaign/Asserts/2025seminar.html?utm_source=EDM&utm_medium=20241114&utm_campaign=2025seminar 的廣告圖片
@ryoma

ryoma

名人堂
2樓
2017-04-25 15:07
這篇的主角幾乎是強大了.

@強大

強大

成就徽章:強基金創辦人
管理員
3樓
2017-04-25 19:15
"ryoma"這篇的主角幾乎是強大了.

因為我不甘淪為"把風的"......

@paul3shu

paul3shu

註冊會員
4樓
2017-04-25 19:45
強大,我笑了。
強大怎麼會淪為把風的咧!哈哈^^
M大這梗鋪的好!

@mrchildren

mrchildren

成就徽章:2022年度主題王成就徽章:2022年度流量王成就徽章:2023年度MVP成就徽章:2023年度影響王
名人堂
5樓
2017-04-25 21:00
"fundhot"
"ryoma"這篇的主角幾乎是強大了.

因為我不甘淪為"把風的"......

我的激將法果然奏效了

@Vivihappy

Vivihappy

註冊會員
6樓
2017-04-26 07:20
"mrchildren"
"fundhot"
"ryoma"這篇的主角幾乎是強大了.

因為我不甘淪為"把風的"......

我的激將法果然奏效了

強大不愧為強大

@mrchildren

mrchildren

成就徽章:2022年度主題王成就徽章:2022年度流量王成就徽章:2023年度MVP成就徽章:2023年度影響王
名人堂
7樓
2017-04-26 14:51
這個故事其實還有續集。

強大跟我談完這段分析後,我問他:「既然ACWI每年漲9%是可能的,那我買ACWI的ETF,每年贖回9%當配息不就好了?」

強大秒回:「這個我也算過,自己買些基金來自創"年配9%的投資組合",並非不可能。」

但就沒有下文了。

@ryoma

ryoma

名人堂
8樓
2017-04-26 16:28
"mrchildren"這個故事其實還有續集。

強大跟我談完這段分析後,我問他:「既然ACWI每年漲9%是可能的,那我買ACWI的ETF,每年贖回9%當配息不就好了?」

強大秒回:「這個我也算過,自己買些基金來自創"年配9%的投資組合",並非不可能。」

但就沒有下文了。

掌聲不夠多, 巨星不願唱安可.

@s1867038

s1867038

註冊會員
9樓
2017-04-26 20:49
強大這位主角,真的是驚艷全場,粉墨登場,掌聲不夠多,偷偷藏起來,大家多點掌聲,等待主角登台,享受掌聲的舞台!

@強大

強大

成就徽章:強基金創辦人
管理員
10樓
2017-04-27 11:15
"ryoma"
"mrchildren"強大秒回:「這個我也算過,自己買些基金來自創"年配9%的投資組合",並非不可能。」

但就沒有下文了。

掌聲不夠多, 巨星不願唱安可.

都是各位大大不嫌棄。
沒有耍大牌,只是有些試算還沒作完,有心得會跟大家分享。

@paul3shu

paul3shu

註冊會員
11樓
2017-04-27 21:09
那張椅子佔個位子先。
期待強大發表

@medkny766

medkny766

註冊會員
12樓
2017-04-27 22:46
真是獲益良多,感謝各位前輩熱心分享想法!

@50970gg

50970gg

天使人
13樓
2017-04-27 23:07
板凳準備好了
另請教"強配息100"標的
適合長期持有嗎?(當退休本)
還是只適合號角響起進攻
出完草就收兵了

@強大

強大

成就徽章:強基金創辦人
管理員
14樓
2017-04-28 08:17
"50970gg"板凳準備好了
另請教"強配息100"標的
適合長期持有嗎?(當退休本)
還是只適合號角響起進攻
出完草就收兵了

配息基金都建議長期持有。

建立領息的基本部位後,再搭配強腦技術分析,趁便宜時逢低買進更多領息的單位數。

我們即使跟著強腦逢低買進後,也是長放領息,缺錢再變現。

@mrchildren

mrchildren

成就徽章:2022年度主題王成就徽章:2022年度流量王成就徽章:2023年度MVP成就徽章:2023年度影響王
名人堂
15樓
2017-05-03 07:19

@mrchildren

mrchildren

成就徽章:2022年度主題王成就徽章:2022年度流量王成就徽章:2023年度MVP成就徽章:2023年度影響王
名人堂
16樓
2017-05-03 07:25
收到強友的私訊,強大有人找你!

-------

"mygawapala"安聯投資標的主要是美股喔~跟全球股票指數應該沒啥關係
至於能維持高配息 主要是來自於這幾年美股的高報酬.
"投資股票並且能穩定獲得高配息" 是安聯收益成長主打的目標.

至於當股市進入末升段或是下跌段, 安聯的配息政策會怎麼處理..
又是另一個值得看下去的故事了.

大大你問錯人囉,這一篇解題的是強大,該問他老人家

我會幫忙貼在討論區招喚神龍回答~~

@強大

強大

成就徽章:強基金創辦人
管理員
17樓
2017-05-03 09:22
"mygawapala"安聯投資標的主要是美股喔~跟全球股票指數應該沒啥關係
至於能維持高配息 主要是來自於這幾年美股的高報酬.
"投資股票並且能穩定獲得高配息" 是安聯收益成長主打的目標.
神龍來囉~~~

我了解這個討論串的起源,來自美股美債美可轉債組成的安聯收益成長,擔心它無法負擔一年9%的資本利得。

但有兩個原因,我選擇以全球市場呈現:

1. 全球市場相對單一國家穩定。

2. 用美股推算,數據太好。(下表紅框)
為避免看到文章的強友過度樂觀,我選擇用全球市場呈現。

強勢雲

本站聲明

本站所有文章及數據為發表人之經驗分享,僅供參考,絕非保證賺錢,請勿以本站資訊作為投資依據。若參考本站數據進行投資決策,交易前請務必先諮詢專業金融機構,以免錯誤解讀。 投資一定有風險,過去績效不代表未來獲利,不要有過去績效等於未來報酬之錯誤認知。本站當盡力提供正確資訊,若有錯漏或疏忽,恕不負任何法律責任。
「強基金100」及「強配息100」的基金推薦依據,為比較上述時間內績效總報酬或配息相對優異的基金。推薦依據係比較數 據而來,僅供參考,不構成基金申購建議,申購前請先諮詢專業金融機構。

版權所有 ©2024 fundhot.com 強世智能科技有限公司(55401704) 法律顧問: 瀛睿律師事務所 簡榮宗律師 AI應用與技術研發 : 哲煜科技TWJOIN