德盛安聯╱全球需求強勁 農金產業多頭不止
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jason
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樓主
2011-03-31 09:25
美國農業部近期預估美國春季穀物種植面積將上升，但仍預期2011年全球穀物供需仍緊俏，穀物耕種面積上升，將使農金上游產業營收與獲利攀升。
美國農業部近期發布春季種植面積預估(僅為預估值，並不是實際農戶調查，實際調查報告今天出爐)，預估結果顯示，玉米跟小麥種植面積有較大幅度上升，預估玉米種植面積相較去年上升4%至9200萬英畝，小麥種植面積預估上升6%至5700萬英畝，黃豆種植面積預估上升1%至7800萬英畝。儘管種植面積預估增加，但美國農業部仍預期2011年全球玉米及黃豆供給仍緊俏；全球穀物庫存離正常水準仍有一段距離；美國黃豆、玉米、小麥出口需求仍相當強勁。顯示2011年全球穀物供需狀況仍緊俏，穀物價格欲小不易，而與黃豆油有替代效果的棕櫚油，今年價格也有支撐。
近期市場目光皆放在穀物供給面，擔心2011年全球穀物生產上升將導致穀物價格下跌，卻忽略了全球穀物需求的成長。舉例來說，中國因經濟發展迅速，人民所得大幅提升，對食的方面也越來越講究，包含對蛋白質(牛、豬、雞)的攝取量提升與穀物消費量的增加，都將持續增加全球穀物需求。根據統計，生產1磅牛肉將需要7磅穀物；生產1磅豬肉將需要6.5磅穀物；生產1磅雞肉將需要2.6磅穀物，未來相關穀物與蛋白質需求成長將相當可觀。觀察從2006年開始至2010年，中國黃豆進口持續攀升，年成長皆超過10%，成為全球主要黃豆進口國，預期未來仍有機會持續攀升。
德盛安聯全球農金趨勢基金經理人林孟洼表示，今年預估全球穀物種植面積將會上升，相關農業機具、農化肥料的使用量將會提升，並且過去2年全球農化肥料施肥量不足，未來農夫有增加農化肥料使用量的空間，農金上游廠商營收與獲利將會大幅提升。德盛安聯投信建議投資人，農金產業整體供需仍然緊俏，過去兩年全球穀物庫存大幅下降，回補庫存仍須一段時間，而新興市場需求仍強勁成長，農金產業中長期向上趨勢不變，投資人可分批加碼投資，以分享農金產業中長期產業獲利成長。
Investment success doesn't come from "buying good things",
but rather from "buying things well"
(投資成功不是因為買到好東西，而是因為「買得好」。)
～by Howard Marks, The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor
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2011-03-31 09:39
我們出清後，雖然沒多久就漲了回來。但一直未補回的原因有二：
1. 糧食供需前景不明。這個題材原本炒的就是氣候異常的題材，但近來各地穀物豐收，理論上應該農夫增加耕作的意願增加，導致肥料及農業機具的題材可期（德盛說法）。但注意基金表現，目前是橫向整理格局，所以我們打算等有效突破再說。
2. 績效考量。德盛農金績效落後德意志神農，所以我們出清前者，先觀察兩者的變化，未來如果再度看好此題材，再選擇投入題材。
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jason
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4樓
2011-03-31 16:36
"luslus"jason大
提醒您:
投信的說法常常需要打個折喔
賣基金的永遠都是看多...^^
多謝提醒拉，只是就德盛農金的投資比重農業機具、農化肥料而言，因為耕種面積變大，另德意志神農確實績效比較好，會列入觀察。
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2011-04-02 16:02
不過農產品是波動度最大的資源類型商品之一，這一點倒是真的。
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