美國要降息了!加碼息收6%以上的全球複合債

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@purplesmiling

purplesmiling

天使人
樓主
2024-09-18 10:59

美國9月降息無懸念了,而一次降息循環走2年以上都有可能,也代表美元將慢慢走弱,所以最近我開始趁著美元兌台幣還有32字頭時,把部分美元換回台幣,大概只留下原本一半左右的美元部位,不知版上強友們是否也有人這麼做?

 

除了煩惱該留多少美元,身邊不少朋友也討論:「既然篤定要降息了,是不是應該趁機再加碼一波長天期美債?」有這樣想法的人不少,光是元大、國泰加中信3檔20年期美債受益人就近70萬人,近幾周也都單周以萬人速度持續增加,大家可能想的都一樣:想趁降息賺資本利得。


對於這些「卡債族」,我突然好奇,若9月降息了,債券到底有多少空間?對照看了一下美國十年期公債殖利率近期走勢,其實已從高點近4.8%降到3.7%左右,1%等於4碼。驚!那不就等於市場其實已經大致反映美國降息4碼的預期了,以目前利率點陣圖來說,至少反映到一年後的利率水準了。也就是說,還沒真的降息,「卡債族」期待的短期資本利得可能就已反應完了!

 

 

如果潛在快速資本利得空間有限,那麼現在還適合買債券嗎?當然還是適合!只是真的要回歸債券本質:債券是股市避風港,資產配置的重要工具;目前債券高利率的吸引力也還是沒有改變。所以我的淺見是:把握息收6%以上的全球複合債


為什麼是「全球」而不是單押美國?大家可能不知道,和股票的刻板印象不同,債券市場全球表現更優於美國單一國家。直接用數字來說話,各類債券近一年含息總報酬:

🥶20年以上長天期美債-1.19%

😀美國投資等級債+6.76%

😍全球複合債+8.21%

 

而且我認為債券市場近來真正的變數已不是聯準會到底要不要降息,最大的變數反而是11月川普是否勝選、共和黨是否完全執政。目前川普喊出的延長減稅措施、擴大財政支出和可想見的嚴格移民政策、關稅大幅增加…等等,到時美國不管長債、短債殖利率都極可能再度竄升。


以過去川普2016年勝選到就任後2年,各類債券表現:

🥶20年美國公債-2.35%

😀美國投資等及債+2.5%

😍全球多元債+5.2%

......所以若川普回來了,公債影響最大,公司債還是比較抗震。還是不要單押美國比較好,尤其歐洲央行6月就領先美國邁入溫和降息階段,歐洲債券比美國債券更早開始受惠。


來跟強友分享我的心頭好:「施羅德環球收息債券」,美元月配級別一年配息率約6.5%,我挺滿意的,先不論未來降息的資本利得空間,我覺得先穩定領這樣的息收就很不錯。而且這檔基金的績效表現就是穩定,從基富通網站上就能看到近2年的績效都排在前段班喔!

 

 

 

簡單介紹一下「施羅德環球收息債券」特色:
1. 布局全球:美國約4成,另外英國、德國、法國加起來約30%
2. 債券品質:目前77%為投資等級債,23%為非投資等級債
3. 存續期間:長短天期都有,目前平均約4年,主動操作調整更能因應市場變化
4. MBS(不動產抵押貸款證券):這檔基金為了增加息收有布局部分MBS。所謂的MBS畢竟背後的擔保品是房屋,相對其他各類貸款來說相對安全,違約風險不高。就我的觀察是滿多多重資產基金會使用的工具,也算是固定收益
產品類別上的分散。

 

簡單來說,這是一檔穩健、近2年績效都排在前段班的全球複合債券基金,區域分散、債券品質也分散、存續期間也動態調整。我自己是用基金養基金的方式,當初一筆進入「施羅德環球收息債券」,每個月再拿月配收到的錢,以定期定額方式扣波動比較大的美國科技基金,算是自製版母子基金投資,目前執行1年多感受上都算舒服,跟各位強友分享囉!


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@8d8d

8d8d

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2樓
2024-09-18 13:37

債券就是長放領息,只要不要自以為是在那邊進進出出,很容易賺錢。


@8d8d

8d8d

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名人堂
4樓
2024-09-19 16:22

引用 #2樓 8d8d

債券就是長放領息,只要不要自以為是在那邊進進出出,很容易賺錢。

 

昨天放榜後,早就反映降息題材的美國公債價格果然不漲反跌,昨天美國10年期公債殖利率收3.719%,此價格已反應今年降息5碼了。

 

美債波動仍大,但只要放的時間夠長,賺錢機率仍高。買債券請以長放領息為目的,不要押單一卷種,公債跟投等債的一籃子配置才能不管降息如何讓債券價格震盪,都能邊睡邊領錢。


@mrchildren

mrchildren

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名人堂
5樓
2024-09-19 16:40

引用 #4樓 8d8d

 

昨天放榜後,早就反映降息題材的美國公債價格果然不漲反跌,昨天美國10年期公債殖利率收3.719%,此價格已反應今年降息5碼了。

 

美債波動仍大,但只要放的時間夠長,賺錢機率仍高。買債券請以長放領息為目的,不要押單一卷種,公債跟投等債的一籃子配置才能不管降息如何讓債券價格震盪,都能邊睡邊領錢。


我覺得是大咖算準鐵定降息,才會在這段時間不斷出貨,美國十年期公債殖利率一口氣彈到近十日高點。

 

說真的,想買債領息的人可以開始分批買了,殖利率長線續降是大趨勢,首選一籃子債券較放心。


@purplesmiling

purplesmiling

天使人
6樓
2024-09-20 08:35

引用 #4樓 8d8d

 

昨天放榜後,早就反映降息題材的美國公債價格果然不漲反跌,昨天美國10年期公債殖利率收3.719%,此價格已反應今年降息5碼了。

 

美債波動仍大,但只要放的時間夠長,賺錢機率仍高。買債券請以長放領息為目的,不要押單一卷種,公債跟投等債的一籃子配置才能不管降息如何讓債券價格震盪,都能邊睡邊領錢。


謝謝8d大箴言!


@purplesmiling

purplesmiling

天使人
7樓
2024-09-20 08:36

引用 #5樓 mrchildren


我覺得是大咖算準鐵定降息,才會在這段時間不斷出貨,美國十年期公債殖利率一口氣彈到近十日高點。

 

說真的,想買債領息的人可以開始分批買了,殖利率長線續降是大趨勢,首選一籃子債券較放心。


跟隨偶像M大,分批買債久放領息。


@mrchildren

mrchildren

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名人堂
8樓
2024-09-20 09:43

引用 #4樓 8d8d

 

昨天放榜後,早就反映降息題材的美國公債價格果然不漲反跌,昨天美國10年期公債殖利率收3.719%,此價格已反應今年降息5碼了。

 

美債波動仍大,但只要放的時間夠長,賺錢機率仍高。買債券請以長放領息為目的,不要押單一卷種,公債跟投等債的一籃子配置才能不管降息如何讓債券價格震盪,都能邊睡邊領錢。


既然聯準會的降息循環術式都展開了,就不用管短期市場雜音了,基準利率長期持續往下是確定的,債券殖利率往下價格就會往上走也是確定的。


@skywu

skywu

註冊會員
9樓
2024-09-20 19:31

引用 #8樓 mrchildren


既然聯準會的降息循環術式都展開了,就不用管短期市場雜音了,基準利率長期持續往下是確定的,債券殖利率往下價格就會往上走也是確定的。


謝謝M大,我該多點耐心


@fymc

fymc

天使人
10樓
2024-09-21 14:45

引用 #8樓 mrchildren


既然聯準會的降息循環術式都展開了,就不用管短期市場雜音了,基準利率長期持續往下是確定的,債券殖利率往下價格就會往上走也是確定的。

 

利率跟債券價格負相關

股市風險越來越大

長線買債資金逐漸加大流入也是確定的


@avme

avme

天使人
11樓
2024-09-24 09:48

家裡長輩對這檔很有興趣 他是在銀行買 我查了一下 警語有這樣一句:本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用

沒標明要負擔多少 沒頭沒尾 行員一問三不知 我到基富通查一下價格 銀行跟基富通報價一致 所以是銀行會在帳戶扣錢(報價沒有反映) 還是基金設計原來是這樣(報價已反映)?


@mrchildren

mrchildren

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名人堂
12樓
2024-09-24 16:46

引用 #11樓 avme

家裡長輩對這檔很有興趣 他是在銀行買 我查了一下 警語有這樣一句:本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用

沒標明要負擔多少 沒頭沒尾 行員一問三不知 我到基富通查一下價格 銀行跟基富通報價一致 所以是銀行會在帳戶扣錢(報價沒有反映) 還是基金設計原來是這樣(報價已反映)?


哪家銀行這麼不專業,連簡單的這題都不會回答,這樣要怎麼做好服務呢?

 

某些配息級別眾多的基金,例如安聯收益成長,同樣是月配息,會有個級別配息率較低(AM),另一個級別的配息率較高(AMg7),差別就在有沒有先扣費用。

 

先扣費用的級別配息率低,未扣費用的配息率高,但未扣費用也不用看到配息率高就太高興,費用沒有扣在配息,也是扣在淨值裡,因此你看配息率越高的級別,淨值都越低,無一倖免。

 

無論是哪一種,費用不是已經扣在配息裡(所以配息率較低),就是已經扣在淨值裡(所以配息率較高,但淨值較低),都不會叫你另外付出額外的費用,請 @avme 的長輩放心購買。

 

如果理專要長輩付出另外的費用,那一定是搞錯了,請反映上來,強友關心您的財富健康,絕對為您討公道。

 

基金級別的差異可以參考這篇:境內外基金級別總整理


@avme

avme

天使人
13樓
2024-09-24 22:31

謝謝M大回覆

找了另一家銀行的理專朋友了解過 解釋跟M大一樣:

因為這檔基金是穏定配息 所以用甚麼基數算本金 出來的配息會不同 
同樣配6% 扣費前淨值較大 配息會多一點 但本金會變少 相反則是配息少一點 本金保留多一點
反正就是手上多拿一點錢 口袋的錢會變少 但全部都是你的錢 只是帳上表達差異而已

開始看到這種警語 認定銀行有甚麼詭異操作 其實是金管會法定要求 只怪給銀行嚇怕了 心理陰影面積太大

再次感謝M大提供資訊


@mrchildren

mrchildren

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名人堂
14樓
2024-09-25 09:51

引用 #13樓 avme

謝謝M大回覆

找了另一家銀行的理專朋友了解過 解釋跟M大一樣:

因為這檔基金是穏定配息 所以用甚麼基數算本金 出來的配息會不同 
同樣配6% 扣費前淨值較大 配息會多一點 但本金會變少 相反則是配息少一點 本金保留多一點
反正就是手上多拿一點錢 口袋的錢會變少 但全部都是你的錢 只是帳上表達差異而已

開始看到這種警語 認定銀行有甚麼詭異操作 其實是金管會法定要求 只怪給銀行嚇怕了 心理陰影面積太大

再次感謝M大提供資訊

 

債券投資的原則,我最愛蕭老師的這段話:「配息滿意,波動接受」。

 

全球複合債券基金的走勢一向很溫和,適合長輩的心跳,一年穩穩地領6%,對投資金額大的長輩來說很香了。


@izu

izu

天使人
15樓
2024-09-25 17:27

引用 #14樓 mrchildren

 

債券投資的原則,我最愛蕭老師的這段話:「配息滿意,波動接受」。

 

全球複合債券基金的走勢一向很溫和,適合長輩的心跳,一年穩穩地領6%,對投資金額大的長輩來說很香了。


我也是被年紀稍大的學長問到這支基金,一年好好領6%對個性比較謹慎的人真的有吸引力,謝謝M大說明


@8d8d

8d8d

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名人堂
16樓
2024-09-25 17:31

引用 #12樓 mrchildren

...請反映上來,強友關心您的財富健康,絕對為您討公道。

謝謝M哥一直帶飛我罩著我💯


@BruceKo

BruceKo

新註冊會員
17樓
2024-09-25 22:09

請問大大們,降息會影響美元匯率的情況下,還適合操作美元計價的基金嗎?不是應該操作非美貨幣的基金?


@mrchildren

mrchildren

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18樓
2024-09-25 22:17

引用 #17樓 BruceKo

請問大大們,降息會影響美元匯率的情況下,還適合操作美元計價的基金嗎?不是應該操作非美貨幣的基金?


不要用預測匯率的方式來買債,不然你又會短進短出,看到匯率漲跌就患得患失。

 

買美元複合債券的目的,就是求一籃子美元各種債券的穩定性,配息滿意波動接受,才能抱的久,長放領息。

 

你也可以去查一下非美貨幣的債券基金波動度,承受著債券跟匯率的雙重波動,不是每個人都能承受。


@8d8d

8d8d

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名人堂
19樓
2024-09-26 20:21

MM月報評論

 

曾經我們在今年初預期,長短天期利差翻正前,以投資短債為主,翻正後長短債均可佈局,而企業債則在今年同樣是不錯的標的,債市的行情也終於在近 3 個月全面啟動。從本次聯準會一次性降息 2 碼,以及點陣圖暗示降息幅度超過泰勒公式隱含的降息幅度來看,未來高機率進行連續性降息,朝向中性利率靠攏,此外信用風險利差也被壓抑在低檔,在此背景下,我們維持持有債市的看法。


@mrchildren

mrchildren

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名人堂
20樓
2024-09-27 09:10

引用 #19樓 8d8d

MM月報評論

 

曾經我們在今年初預期,長短天期利差翻正前,以投資短債為主,翻正後長短債均可佈局,而企業債則在今年同樣是不錯的標的,債市的行情也終於在近 3 個月全面啟動。從本次聯準會一次性降息 2 碼,以及點陣圖暗示降息幅度超過泰勒公式隱含的降息幅度來看,未來高機率進行連續性降息,朝向中性利率靠攏,此外信用風險利差也被壓抑在低檔,在此背景下,我們維持持有債市的看法。


謝8d大好文。債券就是配息滿意波動接受後,買進後一邊領息一邊等長線波段穩穩往上爬。

 

再次強調,既然聯準會的降息循環術式都展開了,就不用管短期市場雜音了,基準利率長期持續往下是確定的,債券殖利率往下價格就會往上走也是確定的。


@brucelee

brucelee

天使人
21樓
2024-09-30 08:30

引用 #15樓 izu


我也是被年紀稍大的學長問到這支基金,一年好好領6%對個性比較謹慎的人真的有吸引力,謝謝M大說明


我也被長輩問這支


@faith

faith

成就徽章:強基金創辦人成就徽章:2023年度流量王成就徽章:2023年度人氣王
管理員
22樓
2024-10-04 19:00

@jialing99

jialing99

天使人
23樓
2024-10-06 10:37

引用 #20樓 mrchildren


謝8d大好文。債券就是配息滿意波動接受後,買進後一邊領息一邊等長線波段穩穩往上爬。

 

再次強調,既然聯準會的降息循環術式都展開了,就不用管短期市場雜音了,基準利率長期持續往下是確定的,債券殖利率往下價格就會往上走也是確定的。


請問各位大大,我有個問題想不通:

 

如果買的是債券本身,

確定持有到期的價格,

而且到期之前的利息是固定的。

 

但是債券etf 或債券基金,

因為有債券年限的限制 (比如長/中/短)

債券etf或債券基金在它們持有的債券部位,

會有賣舊換新的動作。

 

假如降息期間 有了賣舊換新,

新的持有債券的利息 小於 舊的賣出債券的利息,

是否會使得 債券etf 或債券基金 的配息下降?

資產配置上,原先以為的某個%數就愈來愈小了....


@minselin

minselin

天使人
24樓
2024-10-06 11:20

引用 #23樓 jialing99


請問各位大大,我有個問題想不通:

 

如果買的是債券本身,

確定持有到期的價格,

而且到期之前的利息是固定的。

 

但是債券etf 或債券基金,

因為有債券年限的限制 (比如長/中/短)

債券etf或債券基金在它們持有的債券部位,

會有賣舊換新的動作。

 

假如降息期間 有了賣舊換新,

新的持有債券的利息 小於 舊的賣出債券的利息,

是否會使得 債券etf 或債券基金 的配息下降?

資產配置上,原先以為的某個%數就愈來愈小了....

不論舊債新債的價格都會隨著市場趨勢起伏變動,舉例原本一張舊債成本價格80,當時5%殖利率,配出4元利息。因為降息循環價格漲到100,殖利率就變4%。這時市場上新債的殖利率也變成4%,此時你的舊債賣掉80已經變100,買一張新的100的債,一樣配出4元的利息。雖然帳面上配息率好像下降了,但記住你的成本是80,對你而言,你的配息率仍是5%。


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