1.施羅德環球基金系列－環球非投資等級債券(美元)A-累積
2.瑞聯UBAM全球增益策略債券基金美元 RC
3.PIMCO全球非投資等級債券基金-E級類別(累積股份)

投入資金有限下，大家會選擇投資那檔全球非投資等級債券基金?或有更好選擇投資標的，感謝大家推薦~

基本資料

風險評等

費用

配置

報酬與波動

單筆報酬率(1年)

資料攤開一比才看到，瑞聯那檔管理費率好便宜，以債券型來說，績效算好

引用 #2樓 Roger333

資料攤開一比才看到，瑞聯那檔管理費率好便宜，以債券型來說，績效算好

我在想手續費相對便宜

是不是他也沒有花時間選擇優質的公司債^_^

因為內容標的全部都是美國國債劵

如果這樣的話，

那不如買台灣連結美國債卷的ETF手續費更便宜

引用 #3樓 huitingns

我在想手續費相對便宜

是不是他也沒有花時間選擇優質的公司債^_^

因為內容標的全部都是美國國債劵

 

如果這樣的話，

那不如買台灣連結美國債卷的ETF手續費更便宜

瑞聯觀點》增益二部曲之一：運用CDX參與非投資級債市

https://www.anuefund.com/investment-article/8dc1100cfdc2587NrmxZLJstmeSZhADX1LGBKdoIdgkXEmxWO3

瑞聯觀點》增益二部曲之二：活用CDX改善效率提升效益

https://www.anuefund.com/investment-article/8dc0d0a508f65adx0yBUaWn67kAVDcB9bMsg9A9iCQQ14uKPqw

不投資非投資級債的非投資級債基金

與一般傳統非投資級債基金直接投資於非投資級債不同，瑞聯增益策略係投資於非投資級債之CDS指數(CDX)為主。

所謂CDS(信用違約交換)，係可移轉信用曝險的衍生性金融工具。CDS之買方，可在債券違約時獲得補償，而將違約風險轉嫁CDS賣方。而CDS賣方將會向買方收取權利金，且不須投資於實體債券，即可獲取該債券之信用曝險。

投資CDS指數，即是不需要賣出個別CDS，而取得一籃子債券信用曝險的方法。以美國非投資級CDS指數為例，該CDS指數便是由市場上交易量最高的100檔債券的CDS所組成。歐洲非投資級CDS指數則是由歐洲非投資級債交易量最高的75檔債券的CDS組成。

瑞聯增益策略透過CDS指數取得非投資級債之信用曝險，而實體投資組合則是投資於0~2年期之美國公債。藉由分別管理利差與利率，期以較低的利率風險，獲取較佳的長期投資表現。

========

個人想法，瑞聯這檔策略，以美國短期公債作防禦，再用CDS開高槓桿獲得更多收益，

長線觀察下來，美國短期公債+CDS（信用違約交換）的投資組合，跌後，基金淨值沒多久就往上衝高。

ChatGpt給的答案

信用違約交換（Credit Default Swap, CDS）是一種金融衍生工具，買方向賣方支付定期保費，並在某一債務違約（如破產或未支付利息）時，賣方承諾支付補償金。以下是CDS的優缺點：

優點：

1. 風險管理：CDS可以作為對沖工具，幫助投資者減少信用風險。例如，銀行可以通過購買CDS來對沖貸款的信用風險。

2. 增加流動性：CDS市場允許不同的市場參與者交易信用風險，增強了金融市場的流動性。

3. 靈活性高：CDS合約可以根據特定的標的債務進行量身定制，滿足買賣雙方的需求。

4. 潛在高收益：CDS的賣方可以通過收取保費獲得穩定收入，尤其是在信用風險較低的情況下。

5. 多樣化投資：投資者可以利用CDS進行不同的投資策略，如信用套利或投資於特定企業的信用風險。

缺點：

1. 系統性風險：CDS市場規模龐大，未來市場的波動可能導致金融機構無法履行其承諾，進而引發系統性風險。2008年金融危機中，AIG因無法承擔CDS合約損失而陷入危機。

2. 透明度低：CDS市場多數為場外交易（OTC），缺乏公開透明的定價機制，投資者可能無法充分了解其風險。

3. 信用風險轉移不完全：雖然CDS可以對沖部分風險，但賣方本身若出現財務困難，買方可能無法獲得全額賠償，仍面臨損失。

4. 複雜性高：CDS合約通常較為複雜，特別是涉及不同的參數和條款，普通投資者可能難以完全理解其中風險。

5. 高槓桿風險：CDS市場經常使用槓桿，這增加了潛在的損失幅度，一旦市場出現劇烈波動，可能引發嚴重的損失。

引用 #3樓 huitingns

我在想手續費相對便宜

是不是他也沒有花時間選擇優質的公司債^_^

因為內容標的全部都是美國國債劵

 

如果這樣的話，

那不如買台灣連結美國債卷的ETF手續費更便宜

降息是美國當然要選美國比重愈高愈好呀 

可以參考野村美國非投等債

投資非投資等級的債券基金真的需要慎重考慮，因為高風險也代表著波動大。收益和風險之間的平衡很重要，尤其是對於風險承受力低的投資者來說，可能要更加小心選擇。不過，若能找到合適的基金，或許也是一個不錯的機會。

引用 #6樓 安東尼奧

可以參考野村美國非投等債

好的~感謝推薦

引用 #6樓 安東尼奧

可以參考野村美國非投等債

野村美國非頭等債

我看它配息有8%以上，最近一次甚至破10%

本來擔心它寫本基金主要投資於符合美國Rule 144A規定之私募性質債券

但比較之後

曲線走勢跟其他高收債基金幾乎重疊吻合

請問大家

這支適合配置嗎？或配置多少比例？

謝謝