"我是布魯斯"...有一種超懶人投資法是：買全球股票+全球債券各半...

"acgreen"

"我是布魯斯"...有一種超懶人投資法是：買全球股票+全球債券各半...

呼應布大哥的看法

https://news.cnyes.com/news/id/4265701

去年為何能逆市大賺？達里奧：投資保持良好的平衡最重要
鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導2019/01/09 14:52

去年股市一片慘淡，標普 500 指數全年跌 4.4%，避險基金也大多賠錢，平均下挫 6.7%。不過全球最大的橋水基金 (Bridgewater) 旗下「Pure Alpha」戰略基金發揮出色，全年逆市淨賺 14.6%，創 5 年來最佳表現，讓基金創辦人達里奧 (Ray Dalio) 樂開懷。

達里奧週一 (7 日) 在社群媒體 LinkedIn 上發文表示，由於基金大賺，很多人希望他提供建議。他說，受限篇幅他無法解釋太多，但投資有個重要的原則是「平衡」。

達里奧說：「如果你會因為股市下跌而憂慮，因上漲而高興，就說明你的投資組合是不平衡的。」

"MuChen"這篇文章提到的平衡是"再平衡"
舉例：
2018年初資產配置是全球股票:全球債券=VT:BNDX=50%:50%
到年底假設股票市場跌太多，到年底變成VT:BNDX=30%:70%
那麼到了年底的時候，就將資產再平衡成VT:BNDX=50%:50%，把BNDX的資金挪移一部分到VT去
或是資金再投入，總之最後平衡成50:50就可以

再平衡的操作已經隱含了"低檔加碼"，"高檔獲利了結"的概念在裡面，而且一年一次就可以
股票波動率高，跌的多也漲的快
所以如果該年整體市場跌多，就將跌比較少的債市資金轉往跌多的股票市場，這是低檔加碼
如果該年整體市場漲多，就將漲比較多的股市資金轉往漲比較少的債券市場，這是高檔獲利了結
像2017年整體股市大漲，如果有在年底做再平衡的話，在2017年底獲利了結
到了2018年股市大跌時，受的傷就會相對的比較少
這就是再平衡的意義，不怕市場波動，不用看盤，不用管川普說了甚麼，不用看FED是否再升息
所以會出現作者的結論 ---
達里奧說：「如果你會因為股市下跌而憂慮，因上漲而高興，就說明你的投資組合是不平衡的。」

"我是布魯斯"

"MuChen"這篇文章提到的平衡是"再平衡"
舉例：
2018年初資產配置是全球股票:全球債券=VT:BNDX=50%:50%
到年底假設股票市場跌太多，到年底變成VT:BNDX=30%:70%
那麼到了年底的時候，就將資產再平衡成VT:BNDX=50%:50%，把BNDX的資金挪移一部分到VT去
或是資金再投入，總之最後平衡成50:50就可以

再平衡的操作已經隱含了"低檔加碼"，"高檔獲利了結"的概念在裡面，而且一年一次就可以
股票波動率高，跌的多也漲的快
所以如果該年整體市場跌多，就將跌比較少的債市資金轉往跌多的股票市場，這是低檔加碼
如果該年整體市場漲多，就將漲比較多的股市資金轉往漲比較少的債券市場，這是高檔獲利了結
像2017年整體股市大漲，如果有在年底做再平衡的話，在2017年底獲利了結
到了2018年股市大跌時，受的傷就會相對的比較少
這就是再平衡的意義，不怕市場波動，不用看盤，不用管川普說了甚麼，不用看FED是否再升息
所以會出現作者的結論 ---
達里奧說：「如果你會因為股市下跌而憂慮，因上漲而高興，就說明你的投資組合是不平衡的。」

之前看過文章描述這樣的作法，只需每年找一天 (生日、除夕、元旦、...) 執行再平衡即可，的確很無腦 (不用花腦筋)。但是要先決定各種不同成分 (一般是股債兩種) 下一個週期的比例，有可能是年輕時股8債2、接近退休時是股2債8，在這之間，每年微幅調整其比例。

但實務上，光債券型基金各位大大手上應該很少人單押一兩支吧？然後股票型基金的選項更是多到爆！所以，除非真的是買全球股+全球債各一支主動或被動基金，否則如此無腦、悠閒的情況，大概都只停留在理論階段。

如果該年整體市場跌多，就將跌比較少的債市資金轉往跌多的股票市場，這是低檔加碼
=> 原來這也算一種策略？有點像我在去年8月初賣掉安聯、前進新興債，只因新興債跌多。不過，我是全梭了，沒留半點安聯。但若不是用這種無腦、簡便的方式，而是較頻繁地觀察標的，在跌多成分跌足(而反轉向上，例如新興本地債在去年9月上旬)、或是上漲成分漲足(而反轉下跌，例如安聯在去年10月上旬)時轉換，時間效率會更好。趁著還有力氣，我應該會這樣做。

"MuChen"我的想法是比較相反，抓高低點並不容易，很容易變成猜行情，投資我認為越簡化越好
我也有約25%的資產在美國帳戶，投資標的只有一支，連再平衡都免了
買金融股，買中華電，買部分定存股的投資想法已經逐漸成型
未來像這樣抓低點衝短線的資金就不會佔太大的比例了

"我是布魯斯"
這個問題應該沒有結論，還是回歸到 "自適"：找到自己覺得舒服、適合自己的方式，一如有人慣於賺房地產買賣價差、包租公婆只想賺租金、也有人是兼而有之。

也常在心裡想：為何巴老交易IBM虧了那麼多？為何巴老要在2018Q3買200元以上的蘋果，現在150元左右不是更便宜？另外，強調不買自己不懂的股票 (網路泡沫前完全沒買科技股，曾淪為華爾街笑柄) 的巴老，仍然只使用功能型手機，而且連簡訊都不太會用，又為何會買入蘋果？我當然不會看不起巴爺爺，相反地還很欽佩他，畢竟長期年化報酬率如此之高，檯面上幾乎沒人贏過他。若真的開了美國證券戶，波克夏應該會是我第一個買入的標的。但在現實上，一將資金投入標的就開始曝險，也難免有賭或猜的成分。有人會覺得就算看錯方向趨勢，熬上個幾年，終究會回本賺錢，但就機會成本的角度來說，或許及時停損認賠、更改操作標的，反而才能更快反敗為勝。否則，若目標只是 "有賺就好"，就該直接去銀行定存。

我現在好像是把大部分人做長的給做短了、也試著要把大部分人做短的給做長。前者指的是高配息基金，自從2016年6月到現在，已經大規模換過兩輪；而後者是台股及其期貨，越來越排斥整天盯著行情，想著應該有機會做到偶爾瞄一下，每周只進出一兩次，然後可以有多一點時間去做更有趣的事。

- 趁著斐幣高利率、低匯率坐收現成高配息，到目前成果還行
- 施昇輝的0050一支股票養全家也很有意思，以後或許來試試
- 若能克服交易時的心魔，那麼股票、期貨也有機會帶來穩定收入

這幾天剛好跟朋友聊到佔我資產最大部位的斐高配基金，被朋友評論為風險太大。我當然知道有匯率下跌風險、配息金額調降風險、淨值下跌風險，但我別無選擇，因為就像蕭碧燕學姊所言，就是不想準備那麼多本金，才會投入高收益債，若選擇美元計價基金，大概每個月繳給三家銀行後，就只能吃土、配白開水；若只挑投資級債，那可能還要額外去小七打工，才夠付錢給銀行。所以，定存股策略也不適合我，除非我備好子彈，然後發生葉倫所說 "此生不復見" 的經濟風暴，讓我能大量買入超便宜的0050、台積電、大立光 ...

我也希望自己能有個兩三億本金，光買政府公債到期領息，應該都夠花用，但事實上卻沒這麼多本金。所以，只能富貴險中求，多花一點時間去瞭解、再加上一些運氣，看能不能增加資產價值，至少要長期夠用。還好，我的財務負擔是逐年遞減的，大概每隔兩三年就能減個2~4萬，等幾年後連兩筆信貸都到期，將可比現在減少約12萬的支出，屆時壓力就輕多了。

"MuChen"... 股市打滾了快20年，隨著資產逐漸累積，投資想法也逐漸改變了