投信賣基金 明年起成本恐增
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2019-06-24 14:54
投信賣基金 明年起成本恐增
2019-06-23 經濟日報 記者趙于萱／台北報導
金管會規範，明（2020）年起基金通路不得向投信收取銷售獎勵金，藉此推動基金規模正向發展，但通路業者為保障收入來源，傳出近期與投信重新議約，大幅拉高管理費分潤，未來投信支付通路的總成本恐較過往顯著增加。
新規範規定，投信在台發行與代理的境內外基金，均須在年底前與通路重新議訂銷售契約，境內市場火紅的被動式ETF，因主要通路不在銀行，並不受到影響。
然而，近期通路與投信啟動的首波議約，傳出部分銀行率先拉高管理費分潤，幅度與市場預期落差不小，即使被動式基金規模占總規模過半的投信，也大喊吃不消。不少投信因此放緩議約，避免新契約過早生效。
金管會為推動資產管理業發展，於去年底指示投信投顧公會修訂有關境外基金機構總代理人、或證券投資信託事業得予銷售通路報酬相關規定，刪除投信於特定推廣期間支付通路的銷售佣金（獎勵金），並改採「資產管理規模」做基礎，以推廣期的基金存量計算報酬。
新規範立意良善，但首當其衝是通路收入減少，另一項通路重要收入的管理費分潤，普遍預期被拉高。據指出，與過往分潤多為二八分、三七分比較，也就是每收取1%管理費，有二至三成須支付通路，重新議約的分潤比最高出現一倍增幅。
投信主管表示，過去通路重視一次性支付的獎勵金，管理費分潤視基金而定，投信支付報酬相對有彈性，在未來集中看重管理費，雖有助規模表現，然而一旦分潤提高，將適用所有基金，使總成本有較現階段大幅增加的可能性。
各投信具體影響狀況仍視成本結構及各基金契約有所不同，多數投信評估，最好的情況應是維持現狀，也將積極爭取與現有成本相當的條件。此外，議約彈性還視各投信資產規模而定，愈大型的投信，愈有能力「by case談」（單一基金），其他投信則可能採類型或總規模而議。
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