"sophiecute"http://strike777.pixnet.net/blog/post/376033579-%E5%BE%B7%E7%9B%9B%E5%AE%89%E8%81%AF%E6%94%B6%E7%9B%8A%E6%88%90%E9%95%B7%E5%9F%BA%E9%87%91%E4%B9%8B%E5%88%86%E6%9E%90
不曉得用<基金黑武士>的文章來回答你，會不會犯版規?
(如果有，不要把我扛出去...)
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基金黑武士說：
這檔基金主要成分：
。三分之一 高收益
。三分之一 可轉債
。三分之一 美國股票
　
但文中漏提了檔基金其中有一個最收大家喜愛的暗黑成分！！！
今天來好好剖析一下~

『Covered Call / 掩護性買權』
（圖檔因"轉貼"技術問題，無法在此呈現，麻煩請打關鍵字搜尋：安聯選擇權）

該基金將其三分之一的美股部位做了選擇權操作，用賣出買權去搭配股票現貨，而創造出一個讓全台投資人高潮的基金搭配！不但表現比較高收益債基金穩之外，配息率更是高的歪掉！(因為有賣出選擇權的收入)
　
★ 掩護性買權有什麼好處嗎？
Ans：掩護性買權(賣出買權+持有股票現貨)會比起單純持有股票現貨抗跌，因為其部位有權利金收入去cover掉下跌所產生的虧損。

★ 那有壞處嗎？
Ans：「掩護性買權」所呈現的圖形類似於｢賣出賣權｣，是一種覺得市場行情不會大漲而只希望賺權利金的看法，所以缺點是，若是市場行情大漲的話，跟你一點關係都沒有，你的最大收益就是權利金的收入。
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個人覺得（不是黑武士囉）
安聯的選擇權，應該跟台灣的選擇權操作是一樣
操作方面，就看基金經理人是當賣方的莊家，還是買put/call，準備大賺或到期投資歸零
不過，專業機構的選擇權買賣，應該都經過電腦程式和數學高手的精密計算，
除非"人禍"或單做一方又沒做避險，要不然，要大賠的機率較小