路博邁新興市場本地貨幣債劵基金，有避險嗎？
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路博邁新興市場本地貨幣債劵基金，有避險嗎？
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idiotpat0703
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樓主
2021-01-03 15:40
可是比較了南非幣版本跟美金版本的走勢之後, 卻發現走勢是一樣的,差別只在於美金跟南非幣的利差...
如果沒避險,南非幣領先市場大跌的話,南非幣版本的淨值應該反而會提升吧?(因為該基金是實際持有全球新興市場貨幣計價的債劵)
可是根據實際的績效走勢(例如說過去幾個月的南非幣大跌), 我看不出有這樣的現象, 讓我懷疑南非幣跟美金都是有避險的...有專家可以幫我解惑嗎?
強基金共同創辦人之打雜掃地僧就是我。
永遠記得這條投資金律：投資賺到的錢＝本金 X 報酬率 X 時間。
投資時碰到任何問題，請套用這則投資金律，你會豁然開朗。
faith
管理員
2樓
2021-01-03 17:44
原理請參考這篇：
同一支基金，為何南非幣避險的配息比美元高這麼多？（「利差交易」的原理）
https://forum.fundhot.com/viewtopic.php?t=7862
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idiotpat0703
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3樓
2021-01-04 11:11
"faith"一定有避險，沒避險就沒有南非幣跟美元之間的利差，南非幣配息率就無法比美元高。
原理請參考這篇：
同一支基金，為何南非幣避險的配息比美元高這麼多？（「利差交易」的原理）
https://forum.fundhot.com/viewtopic.php?t=7862
連結的前提是持有"美元計價"的債劵, 所以基金公司會把南非幣版本的南非幣借出, 再去借入美金來買美元計價的債劵(很多新興市場的債劵是用美金計價的), 借出與借入而產生利差. 通常基金公司會跟外匯公司簽合約來處理, 然後合約中通常也會包含美金與南非幣匯率的避險. (美金版本,就直接買標的債劵, 無須換匯)
可是我的問題是, 持有"當地貨幣計價"的債劵, 也就是說
1. 南非幣版本 : 基金公司把投資人南非幣借出, 再借入許多當地貨幣,再去買標的債劵. (南非幣與許多當地貨幣的利差)
2. 美金版本: 基金公司把投資人美金借出, 再借入許多當地貨幣,再去買標的債劵. (美金與許多當地貨幣的利差)
所以看起來, 基金公司在跟外匯商簽約時, 同時也把避險延伸到各種當地貨幣了
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idiotpat0703
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4樓
2021-01-05 11:52
可是加入避險之後, 就把這些升值潛力跟貶值風險給去除了.
那我幹嘛還買當地貨幣, 直接買新興市場的美元債劵不就好...
既然推出了當地貨幣的基金, 為什麼又要再去避險嗎? 有專家可以解惑一下嗎?
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