請問，ETF價格與市場價格偏離的狀況是否經常發生

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ekone123

天使人

樓主

2019-05-07 11:58

ekone123

天使人

樓主

2019-05-07 11:58

昨日川普再次發動貿易戰爭，致使美股下滑，VIX指數收盤上漲近20%

今早看了富邦VIX(0067U)卻不漲反跌，詢問營業員卻沒有答案。

想請教版上大大對於ETF追蹤價格的機制是否了解??

https://www.ezmoney.com.tw/events/2024ESG/index.html 的廣告圖片

我是布魯斯

名人堂

2樓

2019-05-07 13:13

我是布魯斯

名人堂

2樓

2019-05-07 13:13

追蹤指數的ETF與指數之間有價差 (折價或溢價) 為必然、無價差為偶然 ...

目標是100%追蹤，但最後不如預期；就像立定志向考全班第一名，結果可能是第五名 ... 理想跟現實都是有差距的；再者，ETF是在股票市場交易的，絕大部分 (偶有例外) 都是投資人之間的買賣，會有成交，代表有人願意買、有人願意賣、且雙方對價格有共識，就這麼簡單。

VIX指數大漲，ETF理論上是一堆空手的人想追、有建倉的人不想賣、價格飆先上一大段再說，但今天台股開市，偏偏有人急欲抽離資金、想換股操作，便不顧一切掛賣、但想買的人覺得應該是極短暫的恐慌 (VIX通常漲不久)，所以買進意願不強。多空雙方角力之下，ETF便下跌了。總不能把掛賣的投資人抓來毒打一頓、沒掛上漲買進的打50大板、... 民主社會嘛！就是在不違反規定的情況下，悉聽尊便。

其實，美股商品跌最多的是昨天盤前的期指，但富邦的VIX ETF昨天就已經反映一些了，因為川普哥貼出推文後，我們可是比美股還要優先反映才對。但昨日ETF漲幅僅約7%，買入ETF的投資人可能也不夠滿意。另外，你看到的是漲了近20%，但有人看到的卻是：VIX開高近18，收盤自最高價跌約15% ... 就像現在某些重劃區的房價，比起10幾年前算漲、比起5年前卻跌不少，那現在偏高還是偏低？該買還是該賣？每個人的體悟不同 ...

金小胖幾年前剛開始長程飛彈試射、核彈頭試爆時，我也買過富邦的VIX指數單日ETF，同樣是指數大漲，但富邦ETF小漲，幅度大概只有指數的一半左右。折溢價過大，也有可能大到反向，類似 "少輸為贏" ... 明明就是輸，為何會說是贏？只因為其他輸更多。

認清商品的特性及其限制，其他的就看投資人願不願意建倉持有了。

ekone123

天使人

3樓

2019-05-07 14:25

ekone123

天使人

3樓

2019-05-07 14:25

"我是布魯斯"追蹤指數的ETF與指數之間有價差 (折價或溢價) 為必然、無價差為偶然 ...

目標是100%追蹤，但最後不如預期；就像立定志向考全班第一名，結果可能是第五名 ...

非常感謝，布大回覆。

我以為買入ETF最主要的因素在於，ETF會追蹤市場的漲跌，減少基金經理人的主觀推測的風險。

真是好傻好天真~

我是布魯斯

名人堂

4樓

2019-05-07 18:21

我是布魯斯

名人堂

4樓

2019-05-07 18:21

"ekone123"
"我是布魯斯"追蹤指數的ETF與指數之間有價差 (折價或溢價) 為必然、無價差為偶然 ...

目標是100%追蹤，但最後不如預期；就像立定志向考全班第一名，結果可能是第五名 ...

非常感謝，布大回覆。

我以為買入ETF最主要的因素在於，ETF會追蹤市場的漲跌，減少基金經理人的主觀推測的風險。

真是好傻好天真~

同樣追蹤指數，或許美股市場的 ETF 會更貼近 ...

我是認為因為時差的關係，川普推特貼文的效應大部份應該是昨天就反映在富邦 ETF 的價格上了，但現在美股期指跌幅又從白天的0.1%擴大到0.5%，若美股今天收盤時依舊如此，明天或許富邦 ETF 還有機會再漲一些。

northwind

註冊會員

5樓

2019-05-07 19:43

northwind

註冊會員

5樓

2019-05-07 19:43

以下是2019/4/26的新聞
〔記者陳永吉／台北報導〕證交所這個月初才宣布將在29日實施「注意股票」的相關新規定，將指數股票型基金受益憑證（ETF）及指數投資證券（ETN）等2種有價證券納入監理，昨天就火速公告富邦VIX ETF（00677U）成為首家適用新規定的ETF，提前對該ETF開鍘。

事實上，證交所在昨天盤中，就罕見的發出新聞稿指出，「請投資人注意富邦VIX ETF的交易風險」，並指出該ETF主要追蹤VIX指數期貨，但因VIX指數期貨普遍存在正價差，長期轉倉成本有導致基金資產減損的特性。富邦VIX之追蹤指數是反應預期美股波動度，並非追蹤美股大盤指數，因性質特殊，為保護投資人，證交所已於今年3月29日公告投資人須簽署富邦VIX ETF買賣及申購買回風險預告書。證交所並提醒，近期該檔ETF已連續數日溢價差超過5%，呼籲投資人注意交易風險。

全額交割、融資成數降為5成
沒想到，證交所晚上再度發出新聞稿，將富邦VIX ETF適用新的處置措施，內容包括「全額交割，即買進需收足全部款項、賣出先收取欲賣出的證券。在信用交易部分，應收足融資自備款或融券保證金。」此外，信用交易融資成數由6成調降為5成。

證交所再次提醒，富邦VIX ETF最近連續4個營業日溢價已逾5%，且融資餘額逾70萬交易單位，融資使用率高達70%，為維護投資人權益，證交所因此決定，對富邦VIX ETF自4月29日至5月13日，連續10個營業日，採取新的處置措施。
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要認清楚自己買的是怎樣的ETF
台灣目前大概只有0050 比較可以長期持有
1.大範圍(好吧,其實只有50隻也不夠大 ).
2.真的持有股票 .
3.管理費算台灣最低前三名
4.規模算高
5.成交量也大

以上

ekone123

天使人

6樓

2019-05-07 21:41

ekone123

天使人

6樓

2019-05-07 21:41

"我是布魯斯"
同樣追蹤指數，或許美股市場的 ETF 會更貼近 ...

我是認為因為時差的關係，川普推特貼文的效應大部份應該是昨天就反映在富邦 ETF 的價格上了，但現在美股期指跌幅又從白天的0.1%擴大到0.5%，若美股今天收盤時依舊如此，明天或許富邦 ETF 還有機會再漲一些。 [/quote]

感謝布大。

今天有這個疑問，不是在於一日的上漲或下跌，單純是因為ETF與連結標的背道而馳，才會提出這樣的詢問。

[quote="northwind"]
要認清楚自己買的是怎樣的ETF
台灣目前大概只有0050 比較可以長期持有
1.大範圍(好吧,其實只有50隻也不夠大 ).
2.真的持有股票 .
3.管理費算台灣最低前三名
4.規模算高
5.成交量也大

以上