🦉 小的花了三年實驗通膨下受惠產業，黃金，石油，和生技醫療，全都收攤了，按照維基百科說法，這些通膨受惠產業，的確是有賺滴，只是等待是真的煎熬，操作也心累。

🔎 但說是通膨受惠嘛，個人覺得有些標的，有待觀察。。。🔍

🤗 鑑於不讓投資太枯燥，最近群組轉向新實驗：升息末，降息循環受惠產業，這個今年初就有媒體投資理財等討論，公用事業和基礎建設。

（工商）。。。投信法人認為，升息停、降息啟動有助基礎建設、公用事業等防禦類股投資評價重估，產業獲利成長可期。。。

（Yahoo)。。。第一金投信指出，公用事業目前評價偏低，統計過去十年，當公用事業預估未來一年本益比(PE)低於世界指數達2.5倍以上時進場佈局，短、中、長期的表現逐步提升，投資1年，平均報酬率約8.07％，且正報酬機率也升高至97.6％。。。

投資群組真言：媒體講話不算話，實驗才能出真知。🔬

所以小的選了公用事業基金來實驗，看看降息時，防禦性類股是不是真的有好報酬，一樣採金字塔操作，又是一輪漫長，漫漫長滴等待。。。🐌🐌🐌

---------（小的只是在做實驗，不是在業配，投資請自行分析與評估）------

我花很多時間在查防禦型資產，公用事業和基礎建設 最讓我驚艷，用3檔得獎的基金跟納斯達克100指數比較

下圖是 2022年 的表現，科技股大跌時，公用事業&基建，穩定性相當不錯

畢竟自己手上的科技基金部位正快速增加，要找好避險管道，萬一未來有股災，資金多一個地方避險，不然就只能贖回，持有現金避險

除此之外，防禦型商品，我還查過兩種，REITs 跟 特別股，但這兩種跟債券一樣都受利率影響極大，目前感覺是公用事業和基建的波動最穩

升息的時候全球工業也表現不錯可以觀察觀察

富達基金-全球工業基金(A股歐元)-鉅亨網

富達基金-全球工業基金(A股歐元)-MoneyDJ

富達基金-全球工業基金(A股歐元)-晨星台灣

引用 #3樓 Drg

升息的時候全球工業也表現不錯可以觀察觀察

 

謝分享，查了績效走勢，算穩，已加入觀察名單

但基金平台只找得到歐元計價，稍微可惜

📚 因為步入降息，最近討論很多防禦型類股或基金，摘錄至Mr.Market市場先生文章：

https://rich01.com/what-is-defensive-investment/

防禦型投資(英文：Defensive investment)，專門投資防禦型商品的投資風格或投資策略，也稱為保守型投資。

優點：

防禦型商品，在各個經濟周期都獲利穩定，不太受市場波動影響的標的，空頭時期的「獲利和盈餘」很穩定，而非「價格波動」穩定，即使是幾乎不會違約的債券，在恐慌時期依然可能有一定程度的價格震盪，這些資產或股票的價格依然有可能下跌，有些跌幅也不小。

缺點：

這類商品，雖然能在空頭時替你的資產做好防禦，但在多頭時同樣較難獲得高報酬，不易大跌、也不易大漲，沒有較高成長性。

防禦型的資產類別包括：

• 防禦型股票：主要產業包括公用事業、必需消費品、醫療保健、電信服務
• 現金、現金等價物：主要為短期債券、短期票據
• 高品質的債券：公債、抗通膨債、高評等的公司債
• 不動產（REITs)：不同景氣時期都可以收取固定租金，甚至調漲租金。舉例來說，像是AMT、CCI…這些公司。但要注意的是，經濟不景氣時期，商業辦公室或工業園區不動產可能較容易受負面影響。

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看上去還蠻多選擇，難怪聽說最近美國富豪，如巴菲特，比爾蓋茲等等，很多大咖賣股去買土地，很大量的地，包括農地，老一輩的還是比較相信實物，乃真金白銀。

對於勇於冒險的投資人來說，可能興趣缺缺，群組裡的股票族幾乎沒興趣，他們那邊好像有期貨，融資融券可以分散風險。

那小的就來看看真實報酬率怎麼樣，若遇到股崩更能應驗。

小的最近看自己投資泛亞太入息的持股，因為不正常上漲，發現是金融，資通，公用事業，當初買這隻，除分散布局，還有就是募集時，說大多投資在國營事業，如電信，公用事業等等，強調報酬率穩定。。。

買入多年，若計算年化報酬率5%-7%是穩定沒錯啦，但空頭時，波動不怎麼小，科技大跌也和它好像沒啥關係，現在讀了防禦性資產，想了想對比一下，這隻成份股多數真的是防禦性持股啊，感慨。

防禦型的開始不正常漲，小的怎麼有點心慌慌。。。買的公用事業，其實也是漲了一小段。。。

話說，有沒有人發現美國失業率飆升到4%了鴨，記得5%就是臨界點了喔（烏鴉學堂）🎃。

話說，有沒有人發現美國失業率飆升到4%了鴨，記得5%就是臨界點了喔（烏鴉學堂）

哇...看來9月降息的機率真的是越來越高了

公用事業相關基金特色就是穩定阿
之前第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金
這檔也有拿到Smart獎 並且在基富通中推薦為焦點基金
相比Reits 他的穩定度高很多

引用 #7樓 Anair

公用事業相關基金特色就是穩定阿
之前第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金
這檔也有拿到Smart獎 並且在基富通中推薦為焦點基金
相比Reits 他的穩定度高很多

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金今年以來績效並不好，都在後段班。之前也有強友提醒規模較小的投信會有績效暴起暴落的問題，要多留意。

樓上 @Roger333 的好圖也點出了這個問題，借貼在此。

引用 #2樓 Roger333

我花很多時間在查防禦型資產，公用事業和基礎建設 最讓我驚艷......

再怎麼相對抗跌、穩定的股基、平衡、債卷，市場大修正時還是會至少跌8-10%

股災來時轉入貨幣基金停泊才是真避險（c大有教），相對低點反彈要再投入市場

看原有的股基基金公司有無貨幣基金可直接轉換降低風險

有貨幣基金的公司：

境外：

貝萊德、摩根、富達、施羅德林、法巴、富蘭克林坦伯頓、晉達、美盛西方、霸菱等

境內：

野村、安聯、台中銀、瀚亞、國泰、統一、德林遠東、復華、新光、第一金、中國信託、元大、景順、保德信、富邦、華南、群益、兆豐、日盛、柏瑞、台新、永豐、宏利、聯邦、凱基、華南、摩根、富蘭克林華美、兆豐、瑞銀等

有誤或不足請不吝更新，供参

引用 #9樓 認真學

再怎麼相對抗跌、穩定的股基、平衡、債卷，市場大修正時還是會至少跌8-10%

股災來時轉入貨幣基金停泊才是真避險（c大有教），相對低點反彈要再投入市場

看原有的股基基金公司有無貨幣基金可直接轉換降低風險．．．

境外註冊的貨幣基金在轉申購上，如同一般的基金交易；國內註冊的貨幣基金在轉申購上不如境外貨幣基金便利。

請參閱：

市場先生心得：台幣貨幣市場基金的銷售通路比較

• 基金平台：方便查詢多檔基金資訊，但台幣貨幣市場只限轉申購或者無法網路申購。
• 銀行：主要的銷售通路，但要主動詢問銀行，一般不容易取得基金資訊，也會收賬管費0.2%/年。
• 投信公司：可以線上申購，和銀行相比，不需要負擔0.2%/年的帳款費，3種通路中最有優勢。

詢問鉅亨買基金的客服，它們平台不能直接買台幣貨幣市場基金，只提供轉申購。主要是讓用戶在其他的基金贖回時，有短期資金停泊需求的人可轉入，目前有2檔可選擇轉申購，包含安聯台灣貨幣市場基金、統一強棒貨幣市場基金。

基富通的台幣貨幣市場基金則限傳真申購，但申購流程繁瑣，例如填寫指示書、前一天確認可申購額度、完成匯款，單筆門檻在100萬~數百萬，也不適合一般投資人。

另外詢問幾家銀行，多數只販售自家銀行推出的基金，選擇很少，因此無法跟基金平台一樣，和類似標的做比較。加上銀行要收取保管費率0.2%/年、申購和贖回也依照各銀行規定，可能有門檻限制或額外費用。一般人要獲得這些資訊除非主動詢問銀行理專，否則並不容易取得台幣貨幣市場基金的資訊。

再詢問投信公司，同樣只提供自家品牌的台幣貨幣市場基金，單筆門檻不高，大約台幣1~3萬就能申購，也不用付保管費、多數的申購和贖回無額外費用，資金扣款也方便。

整體比較下，如果你主要用途是暫時停放沒用到的台幣現金，台幣貨幣市場基金的申購管道，建議可以優先考慮投信公司。

市場先生個人的看法，是認為美元貨幣市場基金，雖然有匯率波動影響，但會比台幣貨幣市場基金好用很多。

一方面原因是因為台幣有政策因素長期利率較低，而在國際上，美元貨幣市場基金仍是主流，也被很多高資產人士作為短期資金停泊使用的工具，同樣兼具稅負優勢。

上述截錄文章原始出處：市場先生－36檔台幣貨幣市場基金清單整理-適合對象/與台幣定存的差異比較

感謝分享

感謝認大與日大好文，其實小弟看此文，就與二位大大同感，強基金論壇類似之文章

在2022-2023年股災期間，討論甚多，C大前輩就提及貨幣型基金與現金之保護力--

結論正如二位大大所言

試將

A上開基礎建設基金VS  SP500  SV  那指  VS貝萊環球資產配置A2  自2017-2024年

B上開基礎建設基金VS  SP500  SV  那指  VS貝萊環球資產配置A2  自2020-2024年

有無發現基礎建設基金亦下跌10-15%左右，股災時

最安全第一是現金，第二貝萊德環球資產配置基金確有保護功能

資料來源

https://www.moneydj.com/funddj/yp/yp012000.djhtm?a=ACNC74

@Roger333 大，小弟認為看跌幅似應自整個區間拉長研判--請參酌

C補上環球資產配置  VS  SP500  VS 那指  2006-2024（與全球指數幾相連接--很安全吧）

D貝萊德美元儲備 VS環球資產配置  VS  SP500  VS 那指  2006-2024（美元儲備太安全吧🤣）

PS貝萊德美元儲備基金 A2 美元，基富通有

https://www.fundrich.com.tw/2022OfficialWeb/fundCenter/fundOverview/fundContent/042133

貝萊德環球資產配置基金 A2 美元，亦同

https://www.fundrich.com.tw/2022OfficialWeb/fundCenter/fundOverview/fundContent/042073

按照市場先生說的，防禦型產業，不是價格上的穩定，而是經濟週期的獲利和盈餘的穩定，空頭時，波動也不小。

空頭來時這種基金跌10%-20%，不會奇怪，小的現在幾乎做長線（3年以上），所做的實驗都是驗證“趨勢”，若用短時報酬率來看，會有違和感，換成年化報酬率就比較理解。

市場先生文章提到經濟週期，若以投資群組來看，就是一個升息循環，或一個降息循環，也可以用景氣循環來看，所以。。。

想要短時高成長高報酬的大大們，請忽略此主題，這所謂的防禦型產業，不會在空頭時防住跌勢滴，別再說會跌多少啦，本來就不防跌。

看我那泛亞太入息的年化報酬率就知道，沒高成長沒高報酬，就只是實現長線獲利穩定，買了個十年，報酬率70幾%，可空頭時依然會大跌個20幾%(打八折必進貨），做短線肯定不適合。

小的這個實驗，是要抗戰整個降息循環，除非到停利點。。。雖然實驗金加起來才3000鎂。。。可能熬不到降息結束。。。🐌🐌🐌

感謝強友的討論意見，貨幣型基金也有考慮到！或是直接贖回持有現金

未來如果有股災，我要避險的金額，有好幾千萬

所以才事先蒐集防禦型資產，越多越好，先列入觀察名單，以免沒準備的情況下遭遇股災，心理素質動搖，容易做出錯誤決定

雖然股市大多頭還會持續，並不懷疑這件事，只是未雨綢繆心態把防禦方法準備好

感謝

實驗紀錄（續）

避險買盤入場，公用事業和金價再漲。。。老實說，若不算入配息，它竟然漲得比投等債快啊～😱 （不是叫大家買啊，實驗而已，別會錯意）

降息受惠。。。改成降息”前一年”受惠類股。。。比較通。

再來看看防禦性類股持續到什麼時候，小的感覺是崩盤前。。。💀畢竟防禦性只是“循環週期營收的穩定”，不是防跌，不是防禦跌勢，波動也不小，觀念要正確。