值得關注之美銀2023投資預測報告
1、美銀的2023年投資策略建議
A. 市場關注點： 2023年上半年的將會由通脹與利率轉為衰退與信貸。下半年則是通脹、美聯儲利率、債券收益率以及美元是否「見頂」。
B. 重要經濟指標：2023年美國GDP將出現輕度衰退(實際GDP增速將為-0.4%）、通脹將降低（CPI將下滑至4.4%）。
C. 風險性資產的全年投資報酬率預估：銅 $QCmain 、黃金 $QOmain 等金屬的潛在報酬居前；美國投資級債券、十年期美債以及高收益債券等也將表現出色；美股報酬率近乎持平，而美元 $DXmain 回報將為負。詳見下表。
D. 2023上半年繼續看跌風險性資產，下半年傾向於看漲。估標普500指數2023年將收於4000點。
美聯儲加息將造成「更多的短期痛苦」，並可能使經濟陷入衰退。
建議投資者可於2023年上半年買入，因為衰退可能會在第三季度結束，市場通常在衰退結束前六個月觸底。
建議投資者增持能源、消費必需品、公用事業和金融類股，因為它們在經濟萎縮時會有防禦性表現；
建議適度配置工業、醫療保健和房地產。
建議減持科技股，科技股最容易受景氣周期影響，科技股最近危機是『去全球化的衝擊』。具體如減持材料、通信服務和非必需消費品。
2、美聯儲升息預測
2022/11/23（三），美聯儲FOMC11月會議紀要顯示，大多數FOMC委員同意可能很快就會適當放慢升息步伐；多位委員指出，他們對最終利率的估計將略高於他們此前的預期（4.6％），不過也有一些委員注意到過度緊縮的風險有所增加。
美聯儲政策利率究竟會升至多高？美銀給出的「答案」是5.00%-5.25%。此前備受關注的美聯儲政策立場「轉折點」。美銀認為，只有在美聯儲利率緊縮明顯損害到民生（住房和信貸市場迫使失業率上升）之後，美聯儲才可能調整政策；預測2023年6月/7月美聯儲立場將可能轉向。
美銀預測Fed升息路徑：
2022年底美聯儲利率水平將達4.25%-4.50%（目前是3.75%-4.00%），
2023年美聯儲利率將在3月份觸及峰值（即到5.00%-5.25%），直到12月份的時候下調25個基點，最終到2023年底利率將為4.75%-5.00%。
