強大觀點 X 野村展望》 聯準會停止升息後,這些基金最有機會

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@我是強大

我是強大

管理員

#1樓主

成就徽章:強基金創辦人
連假期間跟好友聚會,被問到:「如果聯準會最近就會停止升息,在這樣的情況下,最有機會的是哪幾種基金?」這個問題很有意思,讓我想了很久。
 
朋友的想法很直接,過去兩年聯準會誤判通貨膨脹的速度,導致亡羊補牢的高速升息,不只傷害了最積極的成長股,連穩健的金融股也出現危機,強友的討論很到位,就不多談:矽谷銀行倒閉!升息風暴,真的由科技業擴散到金融業了
 
金融股的危機,卻是升息終點的轉機,聯準會終於明白了高速升息的後遺症已經發生,既然通膨已獲得控制,升息循環自然接近尾聲,從FedWatch利率期貨觀察,3月初還有很高的機率在5月份升息兩碼到5.25~5.5%區間,在3月份歷經矽谷銀行倒閉的連環爆後,3月底的利率期貨最大機率,已經變成停留在現在的基準利率4.75~5.25%,顯然3月底升息一碼後,當前的4.75~5.25%區間,很可能就是升息終點,也就是5月將暫停升息
 

 

 

 

聯準會停止升息後,我認為最有機會的是這幾種基金:

 

1. 成長股基金,尤其是科技股

 

聯準會高速升息,受傷最大的是科技股,只因高息環境會讓市場資金擠向安全的避風港,光定存就能穩賺一年4~5%,誰還要冒險投資?

 

換個角度想,既然高速升息已到終點,科技股已通過高速升息這個最壞情境的壓力測試,自然落底反彈,前景轉佳。這一點可從2023年第一季科技指數大漲兩成(投資報酬率》全球主要市場「每季報酬率」及「年度報酬率」一覽 ),以及台股電子股去庫存接近完成,可以看到春燕。

 

請注意下面這張表的2024年EPS成長率預估,前三名分別是「通訊服務」、「非必須消費」及「資訊科技」,都有15%以上的高成長率。在我眼中,通訊服務、非必須消費也是廣義的科技股基金,通訊服務的前三大持股為Meta(臉書)、Alphabet(谷歌)、Netflix,非必須消費的前兩大持股為Amazon及Tesla,哪個不是科技味滿滿的科技股。

 


 

 

2. 台股基金,尤其是高電子股持股

 

過去一季台股基金的討論還不少,許多資深強友都在勸敗台股基金的定期定額,我也是。

 

從台股低點的最準確信號:「景氣對策訊號」來看,2022年11月到2023年2月的連續4個藍燈,正是定期定額累積單位數的好時機,而2月的燈號10分雖然是歷史新低,但拆解這顆藍燈的組成背後,我更在意跟電子股庫存相關的領先指標,例如「領先不含趨勢指數」及「外銷訂單動向指數」,這兩個指數都是落底反彈,且上升趨勢進行中。

 

https://index.ndc.gov.tw/n/zh_tw/data/eco/index

 

 

台廠供應鏈在全球半導體產業中扮演關鍵地位,半導體庫存落底,以及外來成長動能,都是台股電子股基金的成長動能。隨著景氣對策訊號的落底反彈,半導體產業將在第二季落底,下半年恢復正成長,而台股EPS則將於2024年第一季轉為正成長,這也呼應了第一點提到的通訊服務、非必須消費及資訊科技,這幾個泛科技產業在2024年的高EPS成長率

 

 

 


 

3. 被冤枉誤殺的基金,例如投資級債券基金

 

最後提一下我個人認為去年(2022)發生,絕對夠資格載入教科書的最奇特景象:「美國公債價格一度跌得比股票還多」。

 

要知道,債券就是借據,借錢給美國政府不會被倒債,期間領息,期滿領回本金,就這麼簡單,但前提是要放滿這段時間,如果期間缺錢要把債券賣掉,就會承擔債券成交價格不如預期的風險。

 

矽谷銀行犯的錯是「以短支長」,也就是「用短期的借款去支應長期的投資」。存戶的存款對銀行來說就是短期的借款,用這些錢去買一放要放十幾年的長期債券,要知道公債的存續期間都超長,雖然不會倒債,但一旦客戶缺錢開始提款,尤其是在通膨海嘯中積極求生的科技股及新創公司(新創公司多數都是科技公司,例如強基金,哈哈),矽谷銀行被迫賣債券的後果就是馬上承擔債券的跌價損失,擠兌一來,債券市價無法支應存戶存款的提醒需求,悲劇就此發生。

 

矽谷銀行的危機,不僅是升息終點的轉機,也是公債及投資級債的轉機。首先,矽谷銀行的風險,雖讓小銀行岌岌可危,對大銀行來說卻是業務擴充機會,因為小銀行結束的後的業務機會將被大銀行接收,而買最多大銀行債券的基金,就是投資級債券基金,這個請看Faith大的 YouTube解析:從矽谷銀行倒閉看到的投資機會:投資級債券基金甜蜜點,一年領息5%,再賺資本利得!《強基金YouTube》

 

再者,公債及投資級債,是惟二跟股票負相關的投資標的,通常扮演「股跌債漲」的輔助角色。去年「美國公債價格一度跌得比股票還多」很難再發生,換來的就是公債及投資級債的絕佳投資機會。

 

投資級債券基金的機會,可說是今年投資的送分題,今年以來含息報酬率已有4%~5%,要達成 @faith 在YouTube提到的「一年領息5%,再賺資本利得」並不難。這個走勢現在才剛開始,今年景氣L型反轉之路並不好走,股票市場或許多有波折,但因升息已到盡頭,投資級債會恢復期在資產配置中的保護傘角色。

 

 

 

 

非投資級債及新興美元債也有機會,原因也是因為去年被殺得非常甜,加上這兩個標的跟股市相關,股市落底反彈,這兩種基金的漲勢也不會缺席。

 

更多「強大觀點」:站內搜尋「強大觀點」的結果

 

#個人觀點並非投資建議僅供參考
 
 

Investment success doesn't come from "buying good things",

but rather from "buying things well" 

(投資成功不是因為買到好東西,而是因為「買得好」。) 

~by Howard Marks, The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor

@Kkk1

Kkk1

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#2樓

成就徽章:2022年度回文王成就徽章:2023年度回文王

感恩強大

@WWWU

WWWU

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#3樓

想買非必須消費的基金

之前都是買景順環球消費基金

但是目前手上沒有美金

所以想用台幣買類似的基金

但是基富通找不到野村全球品牌基金這一支?

 

@baonamy

baonamy

名人堂成員

#4樓

引用 #3樓 WWWU

想買非必須消費的基金

之前都是買景順環球消費基金

但是目前手上沒有美金

所以想用台幣買類似的基金

但是基富通找不到野村全球品牌基金這一支?

 

想用台幣買,或可考慮00916。

(純屬個人非專家看法與買賣操作,非投資建議,請勿作為投資依據。)
@WWWU

WWWU

註冊會員

#5樓

引用 #4樓 baonamy

想用台幣買,或可考慮00916。

引用 #3樓 WWWU

想買非必須消費的基金

之前都是買景順環球消費基金

但是目前手上沒有美金

所以想用台幣買類似的基金

但是基富通找不到野村全球品牌基金這一支?

00916基富通上也找不到

這隻好像是新成立不久的基金

不太熟

來研究一下

謝謝你

@17885

17885

天使人

#6樓

@WWWU

WWWU

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#7樓

引用 #6樓 17885

@WWWU

在這裡

野村全球品牌證券投資信託基金 | 基富通 (fundrich.com.tw)

 

這支我也有,當作野村版的穩基金三雄之非必須消費

引用 #3樓 WWWU

想買非必須消費的基金

之前都是買景順環球消費基金

但是目前手上沒有美金

所以想用台幣買類似的基金

但是基富通找不到野村全球品牌基金這一支?

 


謝謝你 原來名稱稍有不同

研究一下內容確實是同一支

但是我有看到累積型的成立時間比較短

不知道差別在那兒

 

@17885

17885

天使人

#8樓

引用 #7樓 WWWU


謝謝你 原來名稱稍有不同

研究一下內容確實是同一支

但是我有看到累積型的成立時間比較短

不知道差別在那兒

 

差別都寫在基金名稱跟基本資料了不是嗎?

兩支雖然都累積型,一支台幣計價,一支美元計價,就看你想用哪種幣別買。

 

野村全球品牌證券投資信託基金 | 基富通 (fundrich.com.tw)

 

野村全球品牌證券投資信託基金(美元累積) | 基富通 (fundrich.com.tw)

 

 

 

@WWWU

WWWU

註冊會員

#9樓

引用 #8樓 17885

 

差別都寫在基金名稱跟基本資料了不是嗎?

兩支雖然都累積型,一支台幣計價,一支美元計價,就看你想用哪種幣別買。

 

野村全球品牌證券投資信託基金 | 基富通 (fundrich.com.tw)

 

野村全球品牌證券投資信託基金(美元累積) | 基富通 (fundrich.com.tw)

 

 

 

引用 #7樓 WWWU


謝謝你 原來名稱稍有不同

研究一下內容確實是同一支

但是我有看到累積型的成立時間比較短

不知道差別在那兒

對對 不好意思有看到 只是以往在銀行買只有看到台幣這支

今天看才發現有多一隻

有點被搞混了

謝謝你

@jett

jett

名人堂成員

#10樓

「修正是被圍困的城堡,城外的人想衝進去,城裡的人想逃出來」
@mikebrown

mikebrown

名人堂成員

#11樓

成就徽章:2023年度題材王

「若眾人慌亂,你沉著自持…

若你能等待,且未感疲憊…

若你願深思,而非僅空想…

若眾人質疑,你依然堅信…

你將擁有一切。」

@8d8d

8d8d

名人堂成員

#12樓

成就徽章:2023年度影響王

請教老大 @我是強大,現在滿倉嗎?現金比重多少?

~控制損失;讓獲利奔跑~

 

投資沒有奇蹟,只有累積。持續買進,紀律留在場上,就算沒賺到,至少也學到。

@我是強大

我是強大

管理員

#13樓

成就徽章:強基金創辦人

引用 #12樓 8d8d

請教老大 @我是強大,現在滿倉嗎?現金比重多少?


我一向高持股低現金水位,不是我認為現金比重不重要,而是因為我每月都有現金流入帳,有的是子彈逢低分批買,讓我有信心一路滿倉。

 

高持股在低檔反轉時很有利,今年第一季就是豐收的一季。

Investment success doesn't come from "buying good things",

but rather from "buying things well" 

(投資成功不是因為買到好東西,而是因為「買得好」。) 

~by Howard Marks, The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor

@我是強大

我是強大

管理員

#14樓

成就徽章:強基金創辦人

引用 #11樓 mikebrown


昨天CPI優於預期,美股卻修正,顯然第一季漲太兇,買家正在找理由獲利了結。

 

碰到修正不要被震飛,該站在買方,五窮六絕是最該買股買基的時候。


完全同意 @mikebrown ,今年上半年是進場時機,下半年是豐收時機。

 

放眼長期,今年上半年可能是未來幾年內科技股及科技基金最好的進場時機!強力推薦必讀 @chicky 天使會好文:建議享受AI時代紅利之投資原則+SPX EPS長期趨勢分析

 

Investment success doesn't come from "buying good things",

but rather from "buying things well" 

(投資成功不是因為買到好東西,而是因為「買得好」。) 

~by Howard Marks, The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor

@Kkk1

Kkk1

天使人

#15樓

成就徽章:2022年度回文王成就徽章:2023年度回文王

引用 #14樓 我是強大


完全同意 @mikebrown ,今年上半年是進場時機,下半年是豐收時機。

 

放眼長期,今年上半年可能是未來幾年內科技股及科技基金最好的進場時機!強力推薦必讀 @chicky 天使會好文:建議享受AI時代紅利之投資原則+SPX EPS長期趨勢分析

 

引用 #11樓 mikebrown


昨天CPI優於預期,美股卻修正,顯然第一季漲太兇,買家正在找理由獲利了結。

 

碰到修正不要被震飛,該站在買方,五窮六絕是最該買股買基的時候。

 

收下來,強基金高手強大,mikebrown大,C大,8D大齊發文提醒,筆記下來,

 

每次到轉折處要小心,不要被轉折到弱勢之一方(財富重分配之時)

 

碰到修正不要被震飛,該站在買方,五窮六絕是最該買股買基的時候。

 

今年上半年是進場時機,下半年是豐收時機。

 

放眼長期,今年上半年可能是未來幾年內科技股及科技基金最好的進場時機!

 

強力推薦必讀 @chicky 天使會好文:建議享受AI時代紅利之投資原則+SPX EPS長期趨勢分析

 

@mikebrown

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#16樓

成就徽章:2023年度題材王

引用 #13樓 我是強大


我一向高持股低現金水位,不是我認為現金比重不重要,而是因為我每月都有現金流入帳,有的是子彈逢低分批買,讓我有信心一路滿倉。

 

高持股在低檔反轉時很有利,今年第一季就是豐收的一季。

 

高持股在低檔反轉時很有利,今年第一季就是豐收的一季。


完全同意,野村高科技基金 台幣 今年以來就漲了超過三成,我從去年賠錢到現在逆轉勝,帳上已倒賺20%+。

 



「若眾人慌亂,你沉著自持…

若你能等待,且未感疲憊…

若你願深思,而非僅空想…

若眾人質疑,你依然堅信…

你將擁有一切。」

@mrchildren

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#17樓

成就徽章:2022年度主題王成就徽章:2022年度流量王成就徽章:2023年度MVP成就徽章:2023年度影響王

第二季可能會有震盪,務必「抱緊處理」,有大修正就放膽買單筆,年底準備領個可觀的紅包。

迎財神三禮:勇氣、耐心、現金

投資三金律:逢低買、分批買、有錢買

@fymc

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#18樓

引用 #14樓 我是強大


完全同意 @mikebrown ,今年上半年是進場時機,下半年是豐收時機。

 

放眼長期,今年上半年可能是未來幾年內科技股及科技基金最好的進場時機!強力推薦必讀 @chicky 天使會好文:建議享受AI時代紅利之投資原則+SPX EPS長期趨勢分析

 

 

放眼長期,今年上半年可能是未來幾年內科技股及科技基金最好的進場時機!

 

謝謝老大提醒

知識就像內褲,看不見但很重要。

@Kkk1

Kkk1

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#19樓

成就徽章:2022年度回文王成就徽章:2023年度回文王

引用 #17樓 mrchildren

第二季可能會有震盪,務必「抱緊處理」,有大修正就放膽買單筆,年底準備領個可觀的紅包。


多謝前輩😑

@Kkk1

Kkk1

天使人

#20樓

成就徽章:2022年度回文王成就徽章:2023年度回文王

補上今天在復華投信看到之資料,

 

先講結論

景氣燈號與本益比二者觀察,台股2023年上半年預期電子股落底,下半年會更有戲

 

與強基金論壇看法相符

 

 

 

 

景氣燈號

 

 

 

台股本益比

 

 

PS找到篇碩士論文

應用景氣對策信號於台灣股市之實證交易(圖表太多,請強友自行下載) 

 

 

@eyesin

eyesin

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#21樓

引用 #17樓 mrchildren

第二季可能會有震盪,務必「抱緊處理」,有大修正就放膽買單筆,年底準備領個可觀的紅包。


感謝mrchildren大提醒, 務必「抱緊處理」!

 

 

 

 

@mrchildren

mrchildren

名人堂成員

#22樓

成就徽章:2022年度主題王成就徽章:2022年度流量王成就徽章:2023年度MVP成就徽章:2023年度影響王

引用 #21樓 eyesin

感謝mrchildren大提醒, 務必「抱緊處理」!

引用 #17樓 mrchildren

第二季可能會有震盪,務必「抱緊處理」,有大修正就放膽買單筆,年底準備領個可觀的紅包。

 

@eyesin

我都是抱 @我是強大 的大腿,尤其是強大觀點必看,大家一起抱著互相關照😍

迎財神三禮:勇氣、耐心、現金

投資三金律:逢低買、分批買、有錢買

@Easy Money

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#23樓

謝謝強大指點5月將暫停升息,聯準會轉鴿派,或許會讓股市再漲一波

@Kkk1

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天使人

#24樓

成就徽章:2022年度回文王成就徽章:2023年度回文王

引用 #22樓 mrchildren

 

@eyesin

我都是抱 @我是強大 的大腿,尤其是強大觀點必看,大家一起抱著互相關照😍

引用 #21樓 eyesin

感謝mrchildren大提醒, 務必「抱緊處理」!

引用 #17樓 mrchildren

第二季可能會有震盪,務必「抱緊處理」,有大修正就放膽買單筆,年底準備領個可觀的紅包。


抱緊m大,強大最強大腿處理;

 

😄😆,左右都抱住

@eyesin

eyesin

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#25樓

引用 #22樓 mrchildren

 

@eyesin

我都是抱 @我是強大 的大腿,尤其是強大觀點必看,大家一起抱著互相關照😍

引用 #21樓 eyesin

感謝mrchildren大提醒, 務必「抱緊處理」!

引用 #17樓 mrchildren

第二季可能會有震盪,務必「抱緊處理」,有大修正就放膽買單筆,年底準備領個可觀的紅包。


@mrchildren大, 您的文章很平易近人,好懂, 但強大和其他大大們的論點和專業評論實在是境界太深遠了, 很多都是要東拼西湊的才懂個大概......

 

所以, 從您那兒吸收, 可能效果較好, 比較有長進...............

@8d8d

8d8d

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#26樓

成就徽章:2023年度影響王

銀行股歹戲未散,高息環境對景氣的殺傷力太大,聯準會實在沒有再升息的本錢。

 

〈美股盤後〉第一共和銀行近腰斬 標普瀉超1.5% 所有板塊一片血染

 

美國新一批企業財報出爐,第一共和銀行存款大出逃,優比速 (UPS) 財報加劇經濟放緩隱憂,數據顯示美國消費者信心 4 月份跌至 9 月低點,美股週二 (25 日) 開盤後一路下滑,10 年期美債殖利率跌破 200 日均線,標普所有板塊一片血染,該指數收跌 1.58%,創自 3 月 22 日以來最差單日表現。

 

美股週二 (25 日) 四大指數表現:
美股道瓊指數下跌 344.57 點,或 1.02%,收 33,530.83 點。
那斯達克指數大跌 238.05 點,或 1.98%,收 11,799.16 點。
標普 500 指數大跌 65.41 點,或 1.58%,收 4,071.63 點。
費城半導體指數暴跌 101.23 點,或 3.37%,收 2,906.28 點。

~控制損失;讓獲利奔跑~

 

投資沒有奇蹟,只有累積。持續買進,紀律留在場上,就算沒賺到,至少也學到。

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