疫苗＋景氣＋寬鬆…秒懂2021有基之彈三部曲（強基金YouTube）
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強基金共同創辦人之打雜掃地僧就是我。
永遠記得這條投資金律：投資賺到的錢＝本金 X 報酬率 X 時間。
投資時碰到任何問題，請套用這則投資金律，你會豁然開朗。
faith
管理員
樓主
2021-04-13 14:30
https://youtu.be/buSJ_26riBU
去年年底我曾經發表過下面這部影片，談到2021年依舊是樂觀的一年，關鍵在於疫苗總會普及，疫情遲早過去，經濟將重回正軌，加上聯準會不急著收縮資金；只要資金仍充裕，基本面好轉，股票及高配息債券沒有不漲的理由。
疫苗、景氣、趨勢…3張圖表秒懂！2021這些基金有看頭
https://youtu.be/1Rw-RKl-sQQ
今年第一季出現大跌，震央就在你我都有的科技股，許多科技基金跌幅接近兩成，部分與科技相關的產業型基金，甚至下跌三成以上，看到這個劇烈修正，強友開始在討論區議論紛紛，2021年還有這麼樂觀嗎？
要秒懂2021年的投資前景，必須先搞懂2021年的「有基之彈」三部曲：疫苗＋景氣＋寬鬆，是否依舊照著這個劇本來演。首先，疫苗要有效，才有之後的景氣復甦。影片中的圖表證明了疫苗的效用，美國跟英國的接種速度最快，新增確診人數也降得最明顯，歐盟施打速度較慢，確診人數壓不下來，最近又有確診人數增加的跡象，但只要疫苗施打逐漸普及，確診人數下降是遲早的事。
這一波股市的修正，很多人歸咎是美國10年期公債殖利率飆升所惹的禍，確實喔，美國10年期公債殖利率因為到期日較長，會反應景氣與通膨的預期，殖利率大漲，會被認為通膨要來了，是個看跌股市的好理由；但我會換個角度想，對通膨的預期，間接證實了景氣真的好轉，而既然景氣好轉了，風險性資產如全球股票，以及高配息債券的兩大主角：高收益債及新興美元債，就沒有不漲的理由。
影片中的圖表統計了1995年以來，美國10年期公債殖利率每當走升時，全球股市、高收益債、新興美元主權債的走勢，佐證了我的想法。過去每逢美國10年期公債殖利率上升的期間，全球股票、高收益債及新興美元債，在殖利率上升的同時都有一波漲勢，而且這個殖利率上升及通膨預期的現象，之前三次QE後都發生過，並不意外。別忘了喔！市場最怕意外，只要是預期會發生的事，而且能夠有效管理，頂多只是修正的理由，孵不出黑天鵝。
為什麼預期將有通膨，市場會下跌呢？那是因為市場擔心通膨出現後，將導致聯準會收縮資金，但目前看來聯準依舊鴿到不行，即使今年核心通膨率將達到2.2%、明年2.0%、後年2.1%，聯準會仍不至於考慮立即升息，貨幣政策依舊寬鬆，今年有基之彈的劇本：疫苗＋景氣＋寬鬆三部曲，維持正常演出。
既然今年有基之彈戲碼繼續上演，跟著景氣走的穩基金三雄：全球股票、全球科技、全球非必須消費，遇到較多的下跌就可以買。更值得一提的是醜基金，尤其是最近一個月跌幅多達7%的中國基金。上證指數這次會大跌的原因，很多人歸因於老美的「外國公司問責法」，但這個法案去年底川普就簽了，即使美國證交會最近再度重申下市措施，也不是新鮮事。真正大跌的主因還是「漲太多」，上證指數過去兩年都大漲，2019年上漲18.3%、2020年再漲14.1%，本益比偏高，漲多就是最大的利空，該休息一下。
給各位看一個很有意思的比較表，如果把眼光放遠，台股基金、中國A股基金、中國國企股基金，表格中的黃色區塊就是該年度勝出的股市，基本上三個指數就是輪流表現，風水輪流轉，我的做法就是哪個便宜買哪個，除了台股基金便宜時必買之外，買中國基金不要單壓A股或國企股，從過去幾年的輪動來看，很難抓到誰在單一年度會勝出，均衡布局都有得賺。當然，如果資金不夠多，就買大中華基金，把台中港的輪動交給經理人去抓。
最後提一下高配息債券的兩個主角：高收益債跟新興美元債。無論是全球高收益債或美國高收益債，我認為其實去年5%左右的總報酬率，已經做到他們該做的事，因為這個總報酬率跟高收益債券合理的殖利率相當，而債券的主要報酬就來自配息，投資債券基金的目的就是領配息。況且，許多高收益債券基金過去一年的漲幅也多達20%到30%，過去一年是從去年三月疫情影響股市最慘烈的時候起算，股市都漲翻，顯然跟股市連動度高的高收益債也沒閒著。
新興美元債最近討論不少，強友們在這篇討論中提到的「EMB指數接近100就是長線甜蜜點」，說的都比強大好，更比我好，我們一氣之下就不說了，建議大家都去看這篇討論。
NN新興市場債券基金出現買點訊號，可以買嗎？
https://forum.fundhot.com/viewtopic.php?t=9031
影片中的圖表也提到了類似的觀點，認為新興美元債過去很少在三個月內跌超過5%，過度乖離就是進場時機。
請大家記得這兩個強友真金白銀換來的經驗：
1. 新興美元債的ETF接近100，就是長線甜蜜點。
2. 新興美元債過去很少在三個月內跌超過5%，一旦出現就是進場時機。
至於這兩個經驗談準不準，就歡迎各位跟著強友一起，用真金白銀去實證囉！
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