巴菲特談武漢肺炎疫情與股市前景的專訪，一文看懂8大摘要

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巴菲特談武漢肺炎疫情與股市前景的專訪，一文看懂8大摘要

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GriffeyKao

天使人

樓主

2020-02-25 14:21

GriffeyKao

天使人

樓主

2020-02-25 14:21

看了巴老的話又讓人更安心了些，美國的經濟數字還是健康的，這次修正後還是會回到上升軌道。
逢高出掉了部分的20年以上美國公債，等待回檔後再接回。
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因武漢肺炎疫情擴散全球，週一 (24 日) 美股重挫，巴菲特當日接受專訪也提到了對此波疫情與股市的看法，以及其他投資觀點。

以下摘要：

1. 長期前景未因武漢病毒而改變

由於武漢病毒爆發，引起市場擔心全球成長放緩，但巴菲特稱他的長期前景沒有改變。

「我們應該買進企業來持有 20 年或 30 年，我們整體買或部分買，我們認為其 20 年和 30 年的前景並未因武漢病毒而改變。」
巴菲特認為，武漢病毒不應該影響投資人的決策。「這是很可怕的東西，但我不認為投資者應該因此改變操作。」他提到波克夏年度股東會將在 5 月 2 日舉行，屆時武漢病毒應該會有「非常好」的衝擊。

2. 巴菲特與「科學顧問」比爾蓋茲聊過武漢病毒

巴菲特表示，他與比爾蓋茲曾談過做些什麼來遏制該病毒的傳播和衝擊。「現在他們希望獲得是通用的流感疫苗，但這還有很長的路，這並非不可能，我前幾天跟比爾蓋茲聊過，他看好實現這種通用疫苗的長期前景。」

3. 直接收購企業是「溢價」做法

波克夏向來以收購整個企業聞名，但近來波克夏卻偏好購買企業的股票，而不是整個實體，巴菲特表示，「直接買下整個企業是相當溢價的做法，部分溢價是因為你可以用很便宜的價格借錢來買進這些企業。」

4. 公債殖利率大降是「非常情況」

10 年期公債殖利率下降至 2016 年 7 月以來最低水準，巴菲特認為這情況非常異常，「在政府以每年通膨率 2% 為政策下，用 1.4% 的利率借錢給政府，這根本沒道理，政府擺明說『我們只給你 1.4% 收益率，而且收益還要課稅，同時還得假設那筆錢每年通膨折損 2% 價值，所以這是非常異常的情況。」

5. 波克夏公司很難執行庫藏股

巴菲特表示，波克夏 (BRK.A-US) 很難像其他企業那樣執行庫藏股，「因為其他企業執行庫藏股不一定會動搖市場。」、「持有波特夏股票的人主要都是想保留下來的。」

6. 蘋果是最棒的企業

蘋果 (AAPL-US) 是波克夏持股第三多的企業，僅次保險和鐵路公司。

巴菲特表示，「蘋果可能是我所知地球上最好的企業。」波克夏約持有蘋果 5.5% 股份。

7. 美國經濟仍健康，但不如半年前強勁

巴菲特認為美國經濟現在仍看起來健康，但由於全球不利因素綜合影響，已經不像半年前那樣強勁。「美國經濟仍強勁，但比 6 個月前弱一點，但那是經過廣泛範圍。企業活動減少，但那是從非常高的水位往下降。」

8. 股市重挫也好

週一開盤前，美股期指大跌，巴菲特說，「這對我們是好事。」

「好一段時間我們是股票的淨買家，大多數人都攢著錢等，他們希望市場下跌，他們應該會想用較低的價格買進。」

https://www.ezmoney.com.tw/events/2024ESG/index.html 的廣告圖片

強大

管理員

2樓

2020-02-25 17:22

強大

管理員

2樓

2020-02-25 17:22

感謝大大的分享，很實用。

Lemon134

天使人

3樓

2020-02-25 17:53

Lemon134

天使人

3樓

2020-02-25 17:53

謝謝分享，重點歸納太佛心了。

acgreen

天使人

4樓

2020-02-28 09:39

acgreen

天使人

4樓

2020-02-28 09:39

這一篇巴菲特也講的也不錯

武漢肺炎釀股災！該買？該賣？股神巴菲特給了這4個建議

對於股市重挫一事，巴菲特在接受CNBC採訪時表示，疫情爆發，確實令人生畏，但「我認為，這不該影響你對股票的操作」，投資人無法藉由閱讀日報，來預測市場，也不會根據今天的新聞標題，進行股票買賣。

巴菲特強調，「我們買進企業（股票），並持有20，甚至30年，無論整體或部分購買，我們都認為，這些企業20、30年的前景，並未因武漢肺炎而有所改變。」他並稱，蘋果（Apple）可能是「我所知道的，世界上最好的企業。」巴菲特旗下的波克夏‧海瑟威（Berkshire Hathaway），持有約5.5%蘋果股權。

「如果這給了你購買心儀標的的機會，讓你可以用較低價格入手，是很幸運的。」巴菲特說。

但巴菲特也提醒，即使身處低利率環境，且股票或許是唯一可獲得回報的標的，投資人也「不該追求超出自身風險承受能力的收益」。

綜上所述，巴菲特認為，第一，投資人不應受疫情相關新聞影響，改變股票操作策略；第二，挑選基本面佳、前景看俏的企業；第三，可考慮逢低承接心儀標的；第四，不該追求超出自身風險承受能力的收益。

https://tw.money.yahoo.com/%E6%AD%A6%E6 ... 34040.html

我是布魯斯

名人堂

5樓

2020-02-28 10:18

我是布魯斯

名人堂

5樓

2020-02-28 10:18

"acgreen"這一篇巴菲特也講的也不錯 ...

巴老的做法就像是一直處於累積期，可以長久不換股。就著股市長期向上的特性，幾乎沒有虧錢的機會，例如：道瓊指數40年漲約33倍，年化>9%。所以不管黑天鵝體型大小，巴老都可以直接輾壓過去。

但是，這我無法，因為我沒有那麼多時間、沒有夠長的坡道可以滾雪球了！還是要找出更有效率的方法。

我是布魯斯

名人堂

7樓

2020-02-29 11:31

我是布魯斯

名人堂

7樓

2020-02-29 11:31

"jack1234"
"我是布魯斯"
"acgreen"這一篇巴菲特也講的也不錯 ...
巴老的做法就像是一直處於累積期，可以長久不換股。就著股市長期向上的特性，幾乎沒有虧錢的機會，例如：道瓊指數40年漲約33倍，年化>9%。所以不管黑天鵝體型大小，巴老都可以直接輾壓過去。

但是，這我無法，因為我沒有那麼多時間、沒有夠長的坡道可以滾雪球了！還是要找出更有效率的方法。
呵呵....一樣, 我沒有那麼多時間、沒有夠長的坡道可以滾雪球了！
但是, 我可以幫我子女滾雪球, 坡道可長囉...
好的投資標的與投資心法可以傳承...
jack

子女能有多少體悟，尚在未定之天；甚至，到底有沒有 "一套" 可以傳承給下一代，我都對自己存疑，應該到目前還沒有，或者至少該說正在大幅修正中 ...

長坡道，意味無視短時間的起起伏伏，持續留在市場便是，但
- 阿北除了少數匯率淨值雙甜的配息債基，真的是滿手現金，好像又不太像巴老
- 無法抓到極點，但至少避免大跌段、或擇股失誤，否則，連卡夫亨氏 (最大股東是巴老的波克夏) 這種財報有問題的公司也會讓股神 (帳面) 大虧。當然，若再凹個廿年，或許也能大賺，不過，那時已不干巴老的事了。

在試著找出黑天鵝有無固定pattern時，看到一篇寫於2018-02的文章
https://www.businessweekly.com.tw/business/blog/21864

當時的跌勢或許只能稱之為大修正，尚不及於黑天鵝等級。但

1.作者很豪邁地引用了 S&P500 的百年走勢。100年？這輩子能不能活那麼久都是個問題哩！就在谷哥查了一下持有 DJIA 與 S&P500 完全不賣出的價值變化 (指數：40Y/30Y/20Y/10Y，但此處非指漲幅，而是經過一段時間後，單位價值的倍數，意即含原始本金一倍，但不含dividend, if any)：
- DJIA：34x / 11x / 2.8x / 2.9x
- S&P：26x / 8.8x / 2.1x / 2.7x
原則上，時間越長，獲利越好，但10Y~20Y間卡了個金融海嘯，反而10Y的績效較好，等於2000~2010間不但做白工，還倒虧。

2.文章末了，作者明講他自己以直接輾壓、勇往直前的精神買了 2800.HK 盈富 ETF，於是看了一下其走勢。跟許多亞股一樣 (台股反而較類似美股)，2018 的 1/2 月交界處是相對高點，雖不知作者持有之成本，但若是那時之後擇低進場，成本會低上許多。當然，如果作者還年輕，或許還能用廿卅年繼續輾壓後面來的大小修正，而終能獲得不錯的報酬，但我不想等廿年。