最近的基金獲利居多，但看了12月的美國經濟數據，發覺資金行情消退，開始走入實質經濟行情，這才是投資群組最擔心的，實質經濟數據會重啟最後一波末跌段，而且會伴隨衰退拖拖拖。

許多媒體說是怕這次經濟數據好，FED會激進升息，話說鮑爾不是才放鴿嗎？雖然我看不出公布的數據哪裡好，之前說GDP不是官方定義衰退，ISM的PMI總是了吧，這次50榮枯水位破啦(歐洲早破了)！衰退了就衰退了，股市還那麼歡騰，脫序讓有些基金族直接獲利了結！

他們形容暴風雨前的寧靜，下降趨勢沒有改變，有些覺得是破線V轉(道瓊)，可是他們卻感覺如同死貓跳，又要收割韭菜。

我才剛進場耶～為啥玩基金的投資友說要下車，這麼看壞嗎？詢問了理由就如開頭講的，末跌段應該在明年第一季，實質經濟數據出現明顯變動，例如失業率攀升至5%，實質營收大降。

首先是摩根士丹利的年末策略，因為下降趨勢未突破，站在獲利了結的賣方，這個他們上個月就說了，然後貝萊德和美國銀行建議投資人逢高獲利了結。

但聽媒體投顧報導不是很遭的投資行為嗎，我終於可以教訓人了，不過會看財報的投來標普500成份股，十大企業獲利，五分之一Q3開始出現負值，營收損失7%~10%，因為美元升值及升息，股價今年以來-30%至腰斬。

舉幾個例子:輝達(NVDA)84%營收來自海外，匯損直接讓股價近腰斬(-47.18%)營收年增-16.5%，出現負值啊。亞馬遜(AMZN)電商部門營收12%減至5%，股價難兄難弟今年-43%，臉書(Meta)就不提了，營收也是負的賠錢，馬斯克都暴力裁員了，以此類推，這些還是龍頭股。。。

難怪前十大企業下半年開始狂裁員，網路開始有人PO美國大型企業是這樣，上午開會說要裁員，下午公司帳號登不進去，也就表示你被裁了，收拾東西回家，裁員潮才剛開始啊。

老前輩言果然應驗，升息遞延效應一年至一年半，現在借貸成本那麼高，公司週轉得出來？現在大公司都這樣了，疫情還未恢復的小公司大概就GG了，數據好反而很可怕，升息期間不利股市，這種好代表還在歹戲拖棚，所以資金不雄厚，或之前投入太多身家的想跳車就是這樣。

景氣衰退主跌族群是大型股，支撐美股上漲安定的主力，現在前十大營收這麼難看，據說這種走跌不會只是短期，最後會蔓延到大部分產業，今年還沒見端倪。

可是。。。小的我科技才剛上車，雞蛋都還沒破殼。。。想加一下碼的全球(一直扣)，還是乖一些了。

😸以上純屬個人看法，投資請靠自己評估風險，調整策略。😊

謝謝您的分享

另一種聲音你參考看看。

以下想法來自天使會中的文章：

周遭持續看到一堆人講到景氣很差獲利下滑EPS不好，但卻忽略了不確定性消失會帶來的本益比回溫。也沒差，等他們發現景氣落底回溫的時候，股市早已噴了一段。股價者，市場領先指標也；欲預判領先指標之動向，必須看的更遠一些。

目前看來，大部分電子公司業績都會在1Q23落底，然後逐季回溫；現在再去講1Q23 多爛有什麼意義？難道還想在公司業績谷底放空？ 什麼？你說Sell side 分析師數字都還沒調整？ 拜託大部分人都放假去了這時候出報告給誰看，你要用Sell side 分析師的偷懶作為投資進出的主要判斷？Good Luck。

（天使會）景氣於2023年第2季復甦，下半年再度進入降息預期的資金行情 | 強基金fundhot

引用 #3樓 mrchildren

另一種聲音你參考看看。

 

以下想法來自天使會中的文章：

 

周遭持續看到一堆人講到景氣很差獲利下滑EPS不好，但卻忽略了不確定性消失會帶來的本益比回溫。也沒差，等他們發現景氣落底回溫的時候，股市早已噴了一段。股價者，市場領先指標也；欲預判領先指標之動向，必須看的更遠一些。

 

目前看來，大部分電子公司業績都會在1Q23落底，然後逐季回溫；現在再去講1Q23 多爛有什麼意義？難道還想在公司業績谷底放空？ 什麼？你說Sell side 分析師數字都還沒調整？ 拜託大部分人都放假去了這時候出報告給誰看，你要用Sell side 分析師的偷懶作為投資進出的主要判斷？Good Luck。

 

（天使會）景氣於2023年第2季復甦，下半年再度進入降息預期的資金行情 | 強基金fundhot

朱大發文有理有據，真心建議加入天使會，看看天使人高手之發文，相信會有新之想法😁

最近雜音又比一個月前多了，看多跟看空的都有，但我發現看多的族群跟看空的族群有個共識，就是2023年底會景氣復甦，股市會再創新高。

既然如此，我就不用胡思亂想，反正逢低就買，再來一波殺個20%更好，把還有一絲希望的雜亂韭韭籌碼徹底清乾淨，也讓還沒上車的大戶開始分批買進。

整理一下投行最近改口看空的說法．只是我高度懷疑它們是想壓低市場好進貨，為了讓明年的績效更好看，爽領高額績效獎金：

摩根士丹利首席股票策略師 Mike Wilson（今年最看空的代表之一）：10月7日看多美股後，近日又重新看空美股，認為標普500指數未來將暴跌 20%，投資人應考慮獲利了結，並為新一波熊市做好準備。

美銀：標普500指數可能會從現在的價位暴跌到3,240點，約20%。

德銀首席經濟學家David Folkerts-Landau：經濟陷入全面衰退，美股暴跌將在明年2023年中出現，而不是在頭幾個月，將使標普500指數跌到3,375 點。但只要經濟衰退不持續超過幾季，股市就會在2023年底前復甦，年底前反彈至4,500點。

因為我是消極派，上個月屬產業科技的核心基金開始進場，不過全球股票基金沒停扣過，說實在現在還在負報酬，只是總收益是正報酬罷了。

今年可說是按利差殖利率只著重佈局收益型而已。

今年收益型崩得比股票型快且可怕，所以收益族樂翻天了，大家還說媒體報導啥的，晚了半個月才建議買，近年底投資友都佈局完畢了！

股票市場也一樣，領先一季經濟景氣反應這點我是認同滴，但。。。就因為這樣我個人是認為大盤沒跌够，美國數據前幾個月呈現得很樂觀，這很不正常，後來經歷過危機和通膨的老前輩才提到遞延效應，這次FED的作風和歷史沒有差別。

拖就是拖，這個拖，一年就能結束嗎？FED升息到後來，都是什麼結果？而且公債殖利率又再倒掛啊～這背後的意義大家應該知道吧。

所以忍了幾個月，等大型企業Q3季大部分營收出爐，才開始定期定額科技基金，可是我覺得空頭還沒結束，也很可能才要開始，企業用裁員讓營收好看，巴菲特說過這沒辦法解決問題。

其實不只我有這種感覺，群組玩純股的長線今年也沒有入場，短線ETF和零股台G上月底已經成功獲利下車(我原本是用來看漲跌，不是為了搶短)，但是沒人久放，除非玩價值股的。

我對玩個股較不熟悉，只要趨勢未改就得謹慎，不過現在有配息來養了，壓力小小一些，而且我才剛進場，所以對我來說明年續跌更好，買碗底買個3~4年。

當然消極派的現在是被群組群攻啦，大家不喜歡講衰話的，說萬一真是V轉(我是不理解為啥道瓊破線就算V轉了，趨勢一直是下降未突破啊)，又沒賺到了，說我們這一派進場太晚喝不到湯，這個。。。還是有賺啦，我的一半收益型是累積買到退休的，知道技巧，到現在幾年了也沒吃到本金，配息很可觀還可以養股票基金。

報酬率這一年，其實都是靠收益型的在撐紅字啊～感嘆。。。

見人見智吧，投資要自己控制風險，調整策略啊。

最近幾日空方又再大肆放出『空頭』消息，意圖造成股民恐慌，趁低撿便宜。其所持之理由是：

1. 上週五公布美國非農就業人數好於預期，11月份為263K，預期200K。顯示就業狀況好於預期，空方馬上聯想到『Fed 12月份會升息3碼』。
2. 科技大企業一直在裁員，加上最近投資銀行如瑞士信貸、摩根等等也有裁員消息出現。空方馬上聯想到『景氣會由成長減緩變成大衰退』，故2023年股市會大跌50％，如2000年網路泡沫被戳破。
3. 惠譽再補上一腳，12/5 發布12月《全球經濟展望》報告中，三大國際評級機構之一的惠譽再度下調了2023年全球GDP預測，理由是各國央行加大了對抗通脹的力度，以及主要經濟體房地産市場前景惡化。惠譽最新預計，2023年全球GDP增速爲1.4%，低于其9月份1.7%的預期。

我的疑問：

1. 就業數據是『落後指標』且一個月之數據不足以判定。真正影響Fed決策者應是12/13公布之CPI數據才是影響12/14 Fed升息？碼。
2. 2023年本來就是景氣衰退之一年，大家都有共識的。若是出現衰退反而是逼迫Fed轉向之好時機，不是嗎？
3. 這些看空之言論一再出現，且連信評機構都嘎一腳，這是共謀。其真正意圖是『製造股民恐慌，趁低撿便宜』。
4. 不要忘記『今日空頭就是明日多頭』。作空做多都是同一組人，多空兩頭賺。

結論：

現在格局是『觸底反彈結束之回跌』。關注重點應放在『回跌後是否破底（本波低點台股12629）』若『破低』則是『空頭猶在』，若『不破低』則是『底部築底中』。散戶最可憐是被主導股價之大咖巴來巴去，不知所措，淪為韭菜。

引用 #6樓 朱億文

因為我是消極派，上個月屬產業科技的核心基金開始進場，不過全球股票基金沒停扣過，說實在現在還在負報酬，只是總收益是正報酬罷了。

 

今年可說是按利差殖利率只著重佈局收益型而已。

 

今年收益型崩得比股票型快且可怕，所以收益族樂翻天了，大家還說媒體報導啥的，晚了半個月才建議買，近年底投資友都佈局完畢了！

 

股票市場也一樣，領先一季經濟景氣反應這點我是認同滴，但。。。就因為這樣我個人是認為大盤沒跌够，美國數據前幾個月呈現得很樂觀，這很不正常，後來經歷過危機和通膨的老前輩才提到遞延效應，這次FED的作風和歷史沒有差別。

 

拖就是拖，這個拖，一年就能結束嗎？FED升息到後來，都是什麼結果？而且公債殖利率又再倒掛啊～這背後的意義大家應該知道吧。

 

所以忍了幾個月，等大型企業Q3季大部分營收出爐，才開始定期定額科技基金，可是我覺得空頭還沒結束，也很可能才要開始，企業用裁員讓營收好看，巴菲特說過這沒辦法解決問題。

 

其實不只我有這種感覺，群組玩純股的長線今年也沒有入場，短線ETF和零股台G上月底已經成功獲利下車(我原本是用來看漲跌，不是為了搶短)，但是沒人久放，除非玩價值股的。

 

我對玩個股較不熟悉，只要趨勢未改就得謹慎，不過現在有配息來養了，壓力小小一些，而且我才剛進場，所以對我來說明年續跌更好，買碗底買個3~4年。

 

當然消極派的現在是被群組群攻啦，大家不喜歡講衰話的，說萬一真是V轉(我是不理解為啥道瓊破線就算V轉了，趨勢一直是下降未突破啊)，又沒賺到了，說我們這一派進場太晚喝不到湯，這個。。。還是有賺啦，我的一半收益型是累積買到退休的，知道技巧，到現在幾年了也沒吃到本金，配息很可觀還可以養股票基金。

 

報酬率這一年，其實都是靠收益型的在撐紅字啊～感嘆。。。

 

見人見智吧，投資要自己控制風險，調整策略啊。

我的一半收益型是累積買到退休的，知道技巧，到現在幾年了也沒吃到本金，
能否請朱大分享 您的技巧  感恩

引用 #9樓 Lily Chang

我的一半收益型是累積買到退休的，知道技巧，到現在幾年了也沒吃到本金，
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用利差和殖利率進場，3/18在債券那欄有PO，連結:

聯博全球高收益債券基金TA配息(台幣)，淨值一路跌（垃圾債只配垃圾價之經典藏金圖） | 強基金fundhot

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我買的純債券是全球高收益，還有平衡型的，我看月報債券成分是美國高收佔90%以上，所以參考STOCK Q債券指數中的全球高收或美國高收利差。

因為升息今年崩太快，這次全球高收利差600以上我才大舉進場，550以下停扣。美國高收的話利差500多就可以進場。

還是再聲明一下，我是買長期到退休的，目前最長累積至8年，因為是用利差分段買，一樣會隨時作調整，比如買的價格(淨值)太貴，常吃到本金的，於高點會贖回，低點買回。

很多基金達人是說債券買了就放著，不去管，長期的年化報酬率其實沒差，可我算一下，這個前提是至少要保證放個十年以上，誰能保證急需用錢時不是股災的時候？

還有有些收益型基金的年化報酬率越來越不如預期，這個我也會砍。

所以現在我大都是股災才會大舉進場，或者說，也只有股災利差才會達標進場條件，而高點時一定會重整一下，買太貴老是吃本金的，該贖的還是會贖。

像2020和今年買的，都是相對低點，平時不含息報酬都拉高20%~25%，這樣股災不太容易吃到本金，這些就會一直累積不贖了。

至於新興市場債，我現在都不碰，那利差沒700以上，都會賠，賠了資本利得和匯差。

還有強調一下，我說的這些是用臺幣或美元計價的，其他幣別小的牴觸，因為匯差浮動太大，不適用利差和殖利率進場，尤其是南非幣(投資友現身說法:放了3~4年南非幣計價的債券，賺了50%的報酬，賠了40%的匯差。。。這，有意義嗎？她都考慮要不不換回臺幣，去南非玩算了。)

引用 #10樓 朱億文

 

用利差和殖利率進場，3/18在債券那欄有PO，連結:

聯博全球高收益債券基金TA配息(台幣)，淨值一路跌（垃圾債只配垃圾價之經典藏金圖） | 強基金fundhot

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我買的純債券是全球高收益，還有平衡型的，我看月報債券成分是美國高收佔90%以上，所以參考STOCK Q債券指數中的全球高收或美國高收利差。

 

因為升息今年崩太快，這次全球高收利差600以上我才大舉進場，550以下停扣。美國高收的話利差500多就可以進場。

 

還是再聲明一下，我是買長期到退休的，目前最長累積至8年，因為是用利差分段買，一樣會隨時作調整，比如買的價格(淨值)太貴，常吃到本金的，於高點會贖回，低點買回。

 

很多基金達人是說債券買了就放著，不去管，長期的年化報酬率其實沒差，可我算一下，這個前提是至少要保證放個十年以上，誰能保證急需用錢時不是股災的時候？

 

還有有些收益型基金的年化報酬率越來越不如預期，這個我也會砍。

 

所以現在我大都是股災才會大舉進場，或者說，也只有股災利差才會達標進場條件，而高點時一定會重整一下，買太貴老是吃本金的，該贖的還是會贖。

 

像2020和今年買的，都是相對低點，平時不含息報酬都拉高20%~25%，這樣股災不太容易吃到本金，這些就會一直累積不贖了。

 

至於新興市場債，我現在都不碰，那利差沒700以上，都會賠，賠了資本利得和匯差。

 

還有強調一下，我說的這些是用臺幣或美元計價的，其他幣別小的牴觸，因為匯差浮動太大，不適用利差和殖利率進場，尤其是南非幣(投資友現身說法:放了3~4年南非幣計價的債券，賺了50%的報酬，賠了40%的匯差。。。這，有意義嗎？她都考慮要不不換回臺幣，去南非玩算了。)

引用 #9樓 Lily Chang

我的一半收益型是累積買到退休的，知道技巧，到現在幾年了也沒吃到本金，
能否請朱大分享 您的技巧  感恩

感謝朱大的大方提供心法  很有幫助哦