請留意資金開始逐漸流入美國的趨勢：

1. 從10/6-10/12開始從淨流出轉為淨流入，已經連續三周淨流入。

2. 不只連續淨流入，而且是一周比一周強，整體呈現出「這週比上週多一倍資金流入」的趨勢。

資金流向：股票型基金（單位：百萬美元）

資料來源：EPFR Global, 2022/10/26。1新興市場合計為全球型新興市場、新興亞洲、拉丁美洲、新興歐非中東股票型基金加總。備註: 資料包含ETF與共同基金。*2022年以來數據由2021/12/30起算。

市場不是還在恐慌嗎？大家不是還在聯準會停止升息循環嗎？這些錢為何急著進場？

這個表格可以看出，S&P500指數的低點通常領先美國GDP經濟衰退底部約90天，若計算指數低點至GDP首次回正前的季底，S&P500平均漲幅31.6%。若是等待確認經濟復甦後才投資股市，反而有可能錯過股市從谷底翻揚的機會。

S&P500指數在經濟衰退期間的報酬率 

資料來源： 摩根資產管理整理，FactSet, Bureau of Economic Analysis, Haver Analytics，資料日期2022/10/25。

另一個角度看這些錢為何急著進場？

今天聯準會升息的新聞， @ryoma 分析得非常好：

聯準會11月升息3碼至3.75~4%，幾個重點及個人觀點

https://fundhot.com/forum/%E8%81%AF%E6%BA%96%E6%9C%8311%E6%9C%88%E5%8D%87%E6%81%AF3%E7%A2%BC%E8%87%B33.75~4%25%EF%BC%8C%E5%B9%BE%E5%80%8B%E9%87%8D%E9%BB%9E%E5%8F%8A%E5%80%8B%E4%BA%BA%E8%A7%80%E9%BB%9E/10853

我認為最主要的訊息有兩個：

1. 確認升息終點可能是明年3月升息至5~5.25%

2. 明年Q1會是股市的底部（也有可能搶先在今年Q4尾端就落底），也會是通膨高點及聯準會這波升息循環的終點。

但股市會提前反應，不會等到訊息出現、新聞確定後才落底，這也是為何聰明前會先慢慢偷跑的原因。

請參小弟發文2022年6月密大消費者信心出現30年最悲觀後，看法改變了?

https://fundhot.com/forum/%E5%A4%A9%E4%BD%BF/2022%E5%B9%B46%E6%9C%88%E5%AF%86%E5%A4%A7%E6%B6%88%E8%B2%BB%E8%80%85%E4%BF%A1%E5%BF%83%E5%87%BA%E7%8F%BE30%E5%B9%B4%E6%9C%80%E6%82%B2%E8%A7%80%E5%BE%8C%EF%BC%8C%E7%9C%8B%E6%B3%95%E6%94%B9%E8%AE%8A%E4%BA%86%3F/10795

找到之資料

美國銀行 9 月份的全球基金經理調查顯示，基金經理的情緒“極度悲觀”

著眼於該券商調查的主要亮點。調查結果反映了全球基金經理的情緒。 現金水平

調查顯示，

9 月份基金經理的平均現金餘額已升至 6.1%，為 9/11 衝擊後自 2001

年 10 月以來的最高水平，遠高於 4.8% 的長期平均水平，因為經濟
衰退擔憂加劇。

謝M大分享觀點。