因今年投資等級債及公債難得甜甜價,於是在今年3..4月間小弟買了許多基金,友人則是買了許多ETF

小弟購買基金的清單

1. 摩根基金 - JPM美國複合收益債券(美元) - A股(每月派息)  
2. 高盛投資級公司債基金X股美元(月配息)
3. 貝萊德美元優質債券基金 A3 美元

以上3檔到目前不含息的報酬率合計 -2.56%

友人購買ETF的清單

1. 元大美債20年00679B
2. 國泰20年美債00687B
3. 元大投資級公司債00720B
4. 元大AAA至A公司債00751B

以上4檔到目前不含息的報酬率合計 -10%

請問各位大大 照理說ETF也是投資一籃子的債卷 為什麼報酬率會差這麼多?

初看了一下，可能原因有兩個：

1. ETF中有20年的長債，過去半年跌掉15%，拖垮了整體報酬率。

2. 主動型跟被動型的操作差異。

當空頭來襲，經理人主動管理的基金，知道要跑，所以會主動變現賺錢部位，拉高現金比重，並避開影響大的部位。

被動ETF的經理人也知道要跑，但他無法跑，因為被動型必須跟著追蹤指數，只有指數剔除會新增某個股票或券種，他才能跟著變動。

     1.要用含息報酬率比較.

     2.公司債基金跟公司債etf比

        20年公債基金跟20年公債etf比

       -->蘋果要跟蘋果比,不能拿蘋果跟橘子比

     3.如果混合著比,就是你跟你朋友的組合比績效,

        看誰眼光好了.