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存股缺點:連5年殖利率穩定,今年卻配息腰斬而影響生活(賣掉存10年玉山金的實例)

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@mikebrown

mikebrown

名人堂成員

#1樓主

成就徽章:2023年度題材王

存股沒有不行,但請勿過度壓在單一公司,免得當年股利不如預期影響生活。如果存股核心價值已經改變,請毫不猶豫地放棄它。

 

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我用玉山金(2884)當例子,讓你想想為什麼它已經從我的存股名單中移除。首先我們把玉山金之前近五年的股利政策(如圖2-1-43)與殖利率計算Excel表完成,近五年的殖利率分別為8.8%、8.8%、9.8%、7.9%、7.2%,而五年平均殖利率為8.5%,數字相差不大表示相對穩定,是檔不錯的存股標的(如圖2-1-44)。

 

 

 

 

所以先前我不但早就買進、持續布局,也一直持有。

 

事實上,我已經存了玉山金將近十年,如果沒有特殊狀況,我會一直持有下去。不過,2023年2月20日,玉山金的最新股利政策公告之後,隔天我就毅然決然地全數出脫(如圖2-1-45)因為它的股利政策明顯不符預期,亦即存股核心價值已然大減,判斷過程如下。

 

 

假如去年除完權息後進場買了10張玉山金,今年二月下旬得知最新股利政策為配發0.2元現金股利與0.4元股票股利,你知道不能直接把數字相加,必須先計算兩者的價值才能加總,我們就來一步一步計算。0.2元現金股利,等於一張股票可以領到新台幣200元,10張股票就可以領到2,000元;至於0.4元股票股利,等於10張股票可以領到0.4張股ㄚ仔,因為不知道八、九月玉山金的股價會是多少,我們就以最新股利政策公告那天的市價來計算。

 

當天市價為大約25元,0.4張股ㄚ仔的價值約為10,000元(25 x 1,000 x 0.4),當年度存股殖利率的分子就是12,000元(現金股利的2,000 + 股票股利的10,000),分母呢?別忘記要假設最壞的可能,剛好就是在最高價28.6元買的(如圖2-1-46),一張成本為28,600元,10張的成本也就是計算殖利率的分母,便是286,000元,因此今年的存股殖利率只剩4.20%(12,000 ÷ 286,000)。

 

 

或許對其他股票而言,這樣的殖利率不算太差,但是對玉山金而言,我們長久以往的期待與經歷,不都是假設了最壞的可能,依然可以享穩定的高殖利率嗎?以前通常至少有8%、9%,再不濟也有7%以上,如今一下子掉到只剩4.20%,幾乎是攔腰對半砍。這就叫股利政策明顯不符預期,存股核心價值已然大減。

 

節錄自:

「去年讓我遊香港,今年只能逛鹿港」他靠被動收入38歲退休,今年把存股10年玉山金賣掉的最大關鍵

「若眾人慌亂,你沉著自持…

若你能等待,且未感疲憊…

若你願深思,而非僅空想…

若眾人質疑,你依然堅信…

你將擁有一切。」

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@baonamy

baonamy

名人堂成員

#2樓

股本膨脹,營收與獲利跟不上,每股盈餘就會下降,配息就會不如預期。

(純屬個人非專家看法與買賣操作,非投資建議,請勿作為投資依據。)
@yourdontang

yourdontang

註冊會員

#3樓

還好我都不離不棄,才能以20元價格認了近10張的增資股,算是彌補了今年降低的現金股息。以今年前五月來看,金融股獲利普遍比去年佳,明年配息也許又回復到以前榮景。而那個賣掉玉山金的達人,是不是又要發一篇刷存在感的文章,說他又買回來了,總之,投資達人的文章,千萬不要無腦地照抄模仿,哈哈!

@smallevilcc

smallevilcc

註冊會員

#4樓

不論股票或基金,定期汰弱留強是必須的

大部分人的資金都是有限

能將手上資金投向績效相對好的標的才能有效的獲利

 

不小心手上的基金或股票倒楣時

要撐可以,但要多設個時間停損點

才不會賠了金錢又浪費了大把時間

又影響了心情,得不償失

@baonamy

baonamy

名人堂成員

#5樓

引用 #2樓 baonamy

股本膨脹,營收與獲利跟不上,每股盈餘就會下降,配息就會不如預期。

這家公司就是很典型的例子,股價最終都會逐年逐步的反映。
如果不幸買在最高點,抱了2-3年股價幾乎腰斬。

不過玉山金不至於如此,現金增資每股20元,多出來的10元進資本公積,除了充實營運資金,日後盈餘配息不多時,還可以少部分拿資本公積來配,再不然就再辦現金增資向股東拿錢。

(純屬個人非專家看法與買賣操作,非投資建議,請勿作為投資依據。)
@yourdontang

yourdontang

註冊會員

#6樓

引用 #5樓 baonamy

這家公司就是很典型的例子,股價最終都會逐年逐步的反映。
如果不幸買在最高點,抱了2-3年股價幾乎腰斬。

不過玉山金不至於如此,現金增資每股20元,多出來的10元進資本公積,除了充實營運資金,日後盈餘配息不多時,還可以少部分拿資本公積來配,再不然就再辦現金增資向股東拿錢。

金融股讓我賺到千萬獲利,所以它們算是我的起家厝,站在飲水思源的立場,不只不能賣,還要逢低加碼,把小雞養成大雞,好好呵護。

@MuChen

MuChen

名人堂成員

#7樓

難得上來回一下文

這一篇文章我之前就看到了

覺得這篇文的作者根本在放屁!!!

等到債券價格回沖,獲利逐年回沖時

作者就消聲匿跡了

 

 

@richard897354

richard897354

註冊會員

#8樓

這樣的算法不公平,還需加記增資股20元來算,算起今年不會差

 

@chunkai

chunkai

天使人

#9樓

為何要用「最高價28.6元」買當基準呢?股價下跌時,這樣的計算方式本來就是得到這樣的結果,不是嗎?

一樓
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