美國衰退 4 年之後,全球經濟仍充滿各種問題。現在全球問題來自賽普勒斯,該國對問題銀行的紓困計畫可能導致大型存戶達 40% 的損失,這將使市場對於其他歐元區受困國家銀行的信心遭逢嚴重打擊。《時代》雜誌報導,除了賽普勒斯之外,美國受困地方財政也影響到市政債持有人、公務員、納稅人。此外,長期利率遲早會上揚,不是因為通膨,便是因為聯準會從寬鬆貨幣政策退場。較高的利率意味著債券持有人的損失,也對房利美及房地美形成衝擊。市場最大的風險,可能就在難以得見之處,這裡指的是正擴張的衍生性商品市場。這種高度複雜的投資工具,助長了 2008 年的投行雷曼傾頹,以及 2012 年摩根大通在倫敦逾 60 億美元的鉅額交易損失。國際清算銀行數據顯示,衰退前,衍生性商品的面值達到 600 兆美元。危機引爆後後雖然特定衍生性商品規模縮小,但整體市場並沒有縮減,規模反而更加龐大。某些債券資產經理人及衍生性商品專家指出,市場其實正在快速擴張,但是並不醒目。粗估衍生性商品在外流通金額達 1000 兆美元,超越全世界年 GDP 的14倍。相較之下,紐約證交所的股市交易價值約為 15 兆美元。衍生性市場規模的難以估算,本身就是一個問題。國際清算銀行的 600 兆美元本身就是一個最低估算。相關交易量約在 10 兆至 20 兆美元間,與紐約證交所的市值相若。這意味著 1 美元的衍生市場的商品,等同於 35-70 美元的票面價格。因此只要票面價格下滑幾個百分點,便足以毀掉衍生性商品交易員,就算是那些資本最雄厚的亦然。問題不僅止於此,衍生性商品的規模不僅難以追蹤,也未適當控管。雖然近來許多法條瞄準更透明的情勢及更大的資本需求,但無論是在歐洲及美國的進程皆相當緩慢,當局也承認這些作為離成功還有長路要走。衍生性商品的風險,如果你使用現金買股,你的損失不會超過投資額。旦衍生性商品就不一樣了:如果整個市場崩跌,風險將遠遠超過預期。賽普勒斯的問題,能夠確切地明白損失規模大小。相較之下,衍生性商品便難以衡量受災範圍,就算是金融危機爆發過後,情況仍沒有改善。要衡量各交易的實際風險,以及多少資金才能夠確保安全皆非常困難。整體來說,市場槓桿操作情勢極高,意味著只要有一點點的計算錯誤,便會導致骨牌效應。而從理論上來看,整體損失將超越全世界的金錢。
"avy620"好深奧呀不明白衍生性商品能舉個例子說明嗎?例如連動債,雙元結構式外幣存款,遠期合約,期貨,期權,權證,...只要投資商品的報酬率不是直接投資該標的,而是根據其他金融商品的表現而來就算囉再白話一點的例子:某連動債給予的配息率是根據FED美國聯儲基準利率, 只要FED rate上升0.25%,該連動債配息就加碼0.25%想當初08年金融海嘯時金管會也不懂衍生性商品><一直問"雷曼的債在哪裡?"
連動債根本就是銀行騙錢做出來的東西呀我媽之前買了一支綠色能源相關的連動債,買50萬裡面有四個公司A.B.C.D如果一年後ABCD四個都是漲10%以上的話就能領回20%的報酬,就是賺10萬如果全部都漲,但是不到10%,則以報酬率最低者計算報酬率如果有跌的,就用跌最多的來計算報酬率結果一年後只有ABC是漲的,D是跌的結果結算的時候就用D的價格*本金大約是0.6*50萬,只領回30萬銀行根本是穩賺不賠的他隨便設計個三強一弱的商品就一定能吃到消費者的本金然後三強各用33%去投資,一弱用1%投資,等於是拿消費者的錢來投資賺錢當時我媽眼淚都快滾出來了我差點去扁那個理專氣死我了