Fed 4月會議紀要暗示接下來利率會議上開始討論減碼QE,美元結束了連續四天的跌幅,從數個月低點反彈。
以歷史為鑑上一次(2013年)的「縮減恐慌(taper tantrum)」導致全球市場地震,美聯儲縮減QE到底對各類資產意味著什麼?
回顧2013年當年美聯儲開始討論減少購債後,全球市場地震的情形。
1.黃金是最大的損失者,在2013年5/1~9/5期間下跌了近20%。
2.新興市場貨幣脆弱五國(巴西、印尼、印度、土耳其和南非)的貨幣兌美元大幅下跌了大約18%。
3.美國10年期公債殖利率在5個月的時間裡從1.5%增長到3%,目前是1.666(2021/5/20)。這也會造成股市外,大幅影響資金對於債券市場的態度,不論投資級公司債、高收益債,或是新興市場債全數遭國際資金大幅撤出。
上次美國10年期公債殖利率上升於今年3月升到1.7時高收益債半個月內減少-41.59億美元、新興市場減少-31.54億美元、投資級公司債-99.65億美元(如下圖資料來源摩根投信)。

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