這明顯是個強烈的趨勢訊號：bond vigilantes已經形成，美債息颷升的日子不遠已。
翻查PIMCO網站內標哥哥寫的Investment Outlook，今期他就道出了他對美債的憂慮。
他提出了一個問題:QE2後誰會買美債？
經他研究後，原來目前有七成美債都是由聯儲局購買，但將來QE2退市後，誰人接這個燙火山芋？
身為債王的標哥哥都不肯接，誰會接呢？全球債券基金都以PIMCO馬頭是瞻，所以都不會接貨，這是債券義和團（bond vigilantes）大型行動的開始，即要求美國提高債息的開始。至於中國，買多少債要看中美兩國政治和經濟氣氛，真的很難說。
美債是中美兩國諱謨如深的話題，各有各的政經考量。最近，美國更是改了計算外國投資者持債的計算規則，將中國通過英國買美債的數目也入帳（這以往是市場一個公開的秘密），令到中國持有美債數目一下子提高三成至1.16萬億美元，比聯儲局還要多，明顯是要擺中國上台，測試中國對美債態度。
無論如何，美國債息早晚都要升，只視乎程度。不要小看債息的威力，債券問題比起股市大跌引發的問題更多，若債息升得太勁，那就香港中國就會全家富貴，全球金融市場亦將出現震盪。
