當美國公債殖利率攀升時,往往是高收益債券表現較佳的期間

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@whywhy

whywhy

天使人
樓主
2017-12-20 09:19
來自聯博2018年的投資展望

雖然賣瓜的一定說瓜甜,但這張圖表可以稍緩我對高收益債前景的擔憂

我擔憂的是升息環境下,公債殖利率升價格跌,高收益債會不會受影響?
歷史經驗雖然可參考,但也有可能不會重演
我能做的還是跟各位大大學習紀律,堅持不便宜不買

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從過去幾次升息循環期間來看,美國高收益債券大致表現良好。當美國公債殖利率攀升時,往往是高收益債券表現較佳的期間,以2004年的升息循環為例,彭博巴克萊美國高收益公司債券指數繳出逾30%漲幅 (下圖) 的亮眼成績。
此外,當美國進入升息循環時,通常代表美國經濟成長強勁、企業基本面好轉,因此在這樣的情況下,高收益債反而將受惠於利差收斂而價格上漲。

資料來自
https://www.abfunds.com.tw/apac/tw/mobi ... ion=Global

https://www.ezmoney.com.tw/events/2024ESG/index.html 的廣告圖片
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