昨天分享了這篇投資美國公債的賠錢原因大解密，今天一覺醒來發現居然有了破萬的觀看，謝謝強友給信心，我會繼續分享觀點。
今天來談談ETF。3、4月台股市場經歷了高股息ETF募集狂潮，有些聲音認為在台股2萬點時募集的新ETF有先天弱勢，我認為有此擔憂的人可以先問自己：「台股2萬點未來是天花板還是地板？」假如前面的命題成立，那正站在10多年來價格低點的債券，不就都有先天優勢了嗎？也難怪前陣子看資料，目前台灣投資債券ETF的受益人數，已經超過一半台北市人口了，超級夯。
影響債券走勢最關鍵的因素就是美國聯準會利率政策，5月剛開完的會「有驚喜，沒驚嚇」，主席鮑爾明確表態，今年不太可能再升息，且下半年啟動降息預期仍高（目前預估2碼），也持續吸引投資人布局債市行情。我完全同意Faith之前說的，現在債券的投資策略就是：請先卡好位，一邊領配息，一邊等降息。
所以，現在投資債券的關鍵字，我認為就是：「好的殖利率+長存續期間」。在美國經濟暴雷機率低的情況下，想要好的殖利率，以信評高的投資等級債來說，可以優先選擇投等債中最低標的BBB等級債券，確保可以領到好的殖利率；想等待降息賺資本利得，就可選擇長天期的債券。目前BBB級債券ETF存續期間大至落在12、13年。若以目前市場預估年底前降息2碼來說，今年資本利得+配息，期待10%以上報酬率應該不難。
聚焦BBB級的熱門債券ETF比一比
我簡單整理了目前聚焦BBB級的熱門債券ETF：00948B、00937B、00720B、00725B，目前殖利率都在6%上下差異不大。最吸引我的是債券檔數居然多達758檔的00948B，完全符合我分散佈局的想法（就算碰到違約，影響也只有1/758）。00948B中信優息投資級債ETF是一支即將於5月22日募集的債券ETF新兵，應該是衝著近來很夯的00937B群益ESG投等債20+ETF而來，兩者都聚焦重視ESG的BBB級企業，同樣月配息。
整體來說，00948B債券檔數超過700多檔，比起00937B的100多檔似乎更穩健，加上00948B投資的債券評級除了BBB級外，還放了10%的A級公司債，和00937B全集中在BBB級也不同。最後則是年期，00948B聚焦債券15年+，相對選20+年期的債券，利率敏感度會再低一些。
00948B中信優息投資級債ETF：一次湊滿存債關鍵字
花點時間研究一下最吸引我的00948B中信優息投資級債ETF，簡單來說特色就是集合了「投資級債」、「ESG」、「10元計價」、「月配息」、「長天期」、「平準金」等，在現在這個時間點去卡位債券的幾個關鍵要素。
來看它的選債邏輯： 債券以開發市場美元公司債為主，先用ESG評鑑選好企業，90%為BBB級債券，10%為評級更高的AAA-A級債券，同時選擇大於15年以上的長天期債券。
00948B比較特別的特色是加入「指數收益率優化機制」，將殖利率比較高的債券權重調高，同時調降殖利率較低的債券比重，完成指數殖利率最優化配置，這是目前我較少看到的策略。根據官網資料統計，指數2016年12月成立以來，與一般投資級債指數的殖利率相比，平均高出0.5%~0.6%的水準。
最後就是前面提到的，00948B成分債檔數高達700多檔，相較於市面上只持有100、200檔成分債的ETF，整體風險又更分散。這支ETF預計6月成立，7月底就進行收益分配評價，買入不久就開始領息。
在自己的投資組合中適時納入債券部位，這觀念完全沒有問題，還沒買夠的記得抓緊時機補好補滿，現在投資債券的態度：卡好位，一邊領配息，一邊等降息。記得選擇「好的殖利率+長存續期間」就對了。
