頁岩油成本平均80美元引發的價格戰是油價不振的主因
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頁岩油成本平均80美元引發的價格戰是油價不振的主因
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我的五大投資金律，開槓桿也能應付：
一、找對一路向上的標的
二、做好配置及現金比例
三、利用再平衡逢低買
四、有錢隨時買，按配置進場
五、長期持有，缺錢再賣
mrchildren
名人堂
樓主
2014-10-19 09:31
近期油價的大跌主要來自於新增供應的增加。美國能源情報署（EIA）預計，明年美國原油日產量將達到950萬桶，這是1970年以來最高產量。EIA數據還顯示，截止10月3日的一週中，美國原油庫存攀升502萬桶至3.617億桶; 當週日均產油888萬桶，創1986年以來新高。
此外，石油輸出國家組織 （OPEC）的成員國打起價格戰對油價也有影響。OPEC第二大產油國伊拉克的國營石油公司Oil Marketing Co上週日以2009年1月以來最大的折扣力度出售了巴斯拉輕質原油給亞洲的買家。伊朗上上週也表示，為了應對沙特阿拉伯的降價銷售，今年11月將以近6年來最大的折扣力度向亞洲買家出售原油。
詳細內容參考 http://wallstreetcn.com/node/209572
(純屬個人非專家看法與買賣操作，非投資建議，請勿作為投資依據。)
baonamy
名人堂
2樓
2014-10-19 14:06
油價跌入熊市
本周(10月13日當周)，美國石油交易期貨合約及歐洲布倫特基準期貨合約較6月峰值水準的跌幅雙雙超過20%，進入了通常定義的“熊市”。
週二(10月14日)，美國11月原油期貨收跌4.67%至81.84美元/桶，盤中一度觸及81.32美元/桶，較6月峰值已跌22.14%；美國原油期貨主要合約在6月所創的峰值在104.44美元/桶。布倫特11月期貨合約收跌4.33%至85.04美元/桶，盤中最低觸及84.48美元/桶，較6月峰值已跌25.77%；布倫特主要期貨合約在6月所創峰值為113.81美元/桶。
隨著水準鑽井和水力壓裂開采技術的結合，石油產量迅速飆升，打開了葉岩地層能源供應的大門。
美國能源資訊署(EIA)在10月7日的報告指出，到2015年，石油產出速度將升至950萬桶/日，這將是1970年以來的最快速度。該政府機構報告還預計，相反，石油供應在2014年則將跌至兩年(2012年以來)的最低水準。
能源債備受關注
瑞銀(UBS)信貸分析師Srihari Rajagopalan稱，隨著上周(10月6-10日當周)石油價格進入“熊市”領域，能源企業垃圾債券價格的下跌，正吸引受損的投資基金急於尋找其他債市的投資機會。整個能源行業對近期最新局勢進行了重新定價。
據彭博情報分析師Spencer Cutter上周報告稱，下跌的石油及天然氣價格可能促使這些企業降低其自身能源儲備的估值，並可能引發那些大量借款的能源生產商流動性受限。他表示，若買入那些信貸評級為CCC的石油及天然氣生產商的債券，那麼就是在“刀尖上起舞”。
石油和天然氣產商的貸款能力通常是取決於其能源儲備的價值。他們基於大宗商品當前價格每年進行一至兩次評估。
能源債違約憂慮升溫
當原油價格處在100美元/桶上方且收益率處在紀錄低位元的時候，囤積能源企業今年發行的500億美元高收益美國垃圾債券，目前看來是個不錯的主意。
隨著原油價格目前跌向80美元/桶低位，能源債購買者背負了18億美元的市場價值損失及增長的憂慮。在美國葉岩氣榮景之下，太多的信貸擴張速度太快。
據彭博編制的資料顯示，在今年美國總計發行的2940億美元高收益債券中，能源企業發行的垃圾債券比重已達到17%的紀錄高位。而美國高收益債券較發行時的平均價值已損失了近4%。
據外媒資料顯示，在過去兩年中，能源企業發行的投機級別債券至少占美國總垃圾債券的16%份額，因能源企業累積債券已為開發礦業專案而融資。特別是，自2002年以來，能源企業投機債券占美國垃圾債的平均比重達11%。
由於石油及天然氣生產商的借貸能力與其能源儲備價值直接相關，大宗商品價格的下跌增加了他們的風險。若能源遭拋售持續下去，這些企業將面臨融資受限的困境。
在今年所發行的買家虧損的證券中，首次利息支付前將有16億美元的息票到期。
紐約AllianceBernstein控股公司的全球信貸首席策略師Ashish Shah稱，人們擔心能源企業的償債能力不足。底線是：他們生產的產品成本在下跌，且跌速非常快。
能源企業面臨“窘境”，融資成本飆升
自今年8月底以來，高收益能源指數的債務已平均損失了5%，而美國更廣泛的垃圾債市場跌幅為2.6%。
由暴發戶勘探公司——切薩皮克能源公司前任首席投資官Aubrey McClendon發行價值18億美元的投機級別債券，7月至今已猛跌了19%。Paragon Offshore能源公司同樣在7月發行的11億美元債券跌幅則更是達24%。
管理資產達2620億美元的美國Shah資本管理公司表示，在6月份，當原油價格觸及三年高位時，能源債券收益率以5.7%入列美銀美林美國高收益指數中，這增加了能源債對一些投資者的吸引力。(Shah公司在今年早些時候就已“先知先覺”地開始減持能源企業債。）目前，投資者要求的能源企業債收益率在7.1%，高於美銀美林美國高收益指數的平均收益水準。
麥克倫登的美國能源合作公司(American Energy Partners LP)的一個單位，在7月份時凸顯了德克薩斯州二疊紀盆地(Permian Basin)礦業開發專案融資債券的不安全性。當時，該公司的融資杠杆是是穆迪Caa1投機評級能源開採借貸者中最高的。Caa1評級是距離投資級別七個級距、且暗示信貸風險非常高的投機級別。
據美國金融業監管局(financial industry regulatory authority)債券價格報告系統——Trace顯示，美國能源合作公司發行的規模6.500億美元(7.125%)於2020年11月到期的債券，昨日(10月14日)債券收益率升至11.4%，價格則跌至0.815美元。
Trace還顯示，鑽井平臺遍及從墨西哥到西非海岸的“Paragon離岸公司”，在7月份發行了5.80億美元(7.25%)的10年期債券，昨日(10月14日)交易價格跌至0.77美元，收益率則升至11.2%。
波士頓的Hercules離岸公司發行的3.00億美元(6.75%)2022年到期債券，價格已跌至0.5975美元，收益率則攀升至16.3%。
能源巨頭“拒絕置評”的表態
海外知名媒體對全球“有頭有臉”的部分能源巨頭進行了採訪，面對石油及天然氣價格大跌下的公司窘境，大多數公司拒絕置評，這也可以算是一種消極態度的顯露吧。而只有少數企業表態顯得有信心。
Paragon能源公司發言人Lee M. Ahlstrom在郵件中稱，該公司在密切關注近期石油價格變動，但尚未看到對該公司業務產生影響。
QR能源公司的投資關係主管Josh Wannarka稱，預計流動性不會成為麻煩，因該公司已採取了對沖專案的審慎做法。而大宗商品價格的短期波動總是令人不悅的，對沖項目將減弱這些波動帶來的現金流影響。貸款時相關銀行也把該公司的對沖項目進行考慮。
博然思維集團(Brunswick Group)美國能源發言人Jesse Comart對此拒絕置評。
Hercules能源公司發言人Son Vann在受媒體電話採訪時對此拒絕置評。
Venoco石油與天然氣勘探公司發言人Zach Shulman面對媒體採訪時拒絕就此置評。
Steven Craig of Dune能源公司則尚未給出任何表態。
轉貼自
http://www.fx678.com/C/20141015/201410151148391221.html
原打算再買進高收益債，再考慮！是否該等能源垃圾債風暴發生後？
本用戶沒有設定簽名檔
sophielee
註冊會員
3樓
2014-10-22 14:16
但沒想到也影響全球或美國高收債
跟油價還有關係喔?
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