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Edchehao

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樓主

2012-05-07 12:55

Edchehao

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樓主

2012-05-07 12:55

強大您好:3個問題請教您
1.已有富坦亞成及JF東協配置,如加上安本亞小是否有大中小型股均佈局的效果?
2.JF東協因為是小區域,是否中小型配置會較多?
3.貝萊德拉美因是大型股居多,再加柏瑞拉美中小是否也ok?
謝謝您

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強大

管理員

2樓

2012-05-07 21:42

強大

管理員

2樓

2012-05-07 21:42

"Edchehao"強大您好:3個問題請教您

1.已有富坦亞成及JF東協配置,如加上安本亞小是否有大中小型股均佈局的效果?
3.貝萊德拉美因是大型股居多,再加柏瑞拉美中小是否也ok?
理論上是沒錯。
純屬好奇，請問你最近買中小型股基金的原因為何？

2.JF東協因為是小區域,是否中小型配置會較多?
JF東協應該是大型股為主。
基金投資標的是大型股還是小型股，跟基金設計比較有關，跟區域大小無關。

jason

註冊會員

3樓

2012-05-08 08:34

jason

註冊會員

3樓

2012-05-08 08:34

純屬好奇，請問你最近買中小型股基金的原因為何？[/color]

轉發：
今年以來主要新興市場表現(%)
指數報酬率(%) 指數報酬率(%)
新興市場小型企業指數 15.33 印度孟買指數 12.21
亞洲不含日本小型企業指數14.81 上海證交所綜合指數 10.91
亞洲不含日本指數 14.64 巴西IBOV綜合股價指數 9.99
新興東歐指數 1 4.30 韓國KOSPI指數 9.49
俄羅斯RTS指數 14.28 拉丁美洲指數 8.84
新興市場指數 13.11 台灣加權股價指數 8.55

資料來源：彭博資訊原幣計價，截至2012/05/02。區域指數採MSCI系列指數。

富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如*進一步分析，亞洲中小型類股相對大型股具有三大優勢，分別為：
1.亞洲以中小型企業為主，潛藏投資璞玉：以MSCI亞洲不含日本指數為例，其成分股中屬大型企業者僅有429檔個股，中小型企業則有高達5,747檔個股，在為數眾多的中小型企業當中，透過主動管理式基金經理人深入研究，可望尋得投資璞玉。
2.亞洲小型股相對大型股更趨內需導向，符合亞洲消費勢力抬頭趨勢：亞洲中小型企業相對大型跨國企業而言，營收來源更為倚賴亞洲當地市場，而就大小型股指數類股權重分析，也可見得小型股指數於消費性耐久財、消費物資等內需類股的權重偏高。
3.亞洲小型股企業獲利能力較大型股佳：依據瑞士信貸證券資料，亞洲不含日本小型企業指數2012年獲利預估成長27.3%、優於亞洲不含日本指數獲利預估成長10.3%，就國家別而言，多數亞洲國家的小型股獲利動能也優於大型股。
富蘭克林證券投顧表示，由於目前市場對於歐債與經濟放緩的擔憂仍在，商品類股的表現可能較受到壓抑，以消費性耐久財、消費物資等內需類股為主軸的中小型企業受惠內需防禦與獲利改善題材，可望持續有較佳表現，建議投資人可作為佈局核心。

個人最近觀察：確實發現近來新興市場安本亞小、安本新小、柏瑞拉小都比富蘭亞成、貝萊德拉美還相對抗跌，但美國成熟國家則大型股較小型股如瑞銀美小優

強大

管理員

4樓

2012-05-08 09:07

強大

管理員

4樓

2012-05-08 09:07

"jason"個人最近觀察：確實發現近來新興市場安本亞小、安本新小、柏瑞拉小都比富蘭亞成、貝萊德拉美還相對抗跌，但美國成熟國家則大型股較小型股如瑞銀美小優

Jason大的觀察很優喔！

我想安本亞小新小柏瑞拉小，剛好跟富坦亞成貝萊德拉美形成「消費」VS「資源」的兩大陣營，後者是近期的震央，所以與其說小型股表現比大型股好，不如說消費表現比資源好。

看一下貝萊德拉美的持股：
http://www.blackrock.com.tw/IndividualInvestors/FundCentre/NAV/BGF/FC_10024158?mpid=FC_10022010
從「分佈及持股」可看到指標對應持股的比例，不難看出經理人也相對看壞資源，所以持股調降，但還是有一定比例。對照柏瑞拉小消費可買到約四成（請見附檔），差異就出來了。

不過我個人滿看好東協的消費類股，因家中生意的關係近距離觀察，發現東協消費市場實在活絡，生意好到完全沒有景氣不好的感覺。常去東南亞出差的大大也分享一下吧！

（認同富坦經理人的意見：「消費多半是中小型股」，畢竟一般人不太有能力蓋煉油廠，但蓋鞋廠是可能的。）