美國9月降息無懸念了，而一次降息循環走2年以上都有可能，也代表美元將慢慢走弱，所以最近我開始趁著美元兌台幣還有32字頭時，把部分美元換回台幣，大概只留下原本一半左右的美元部位，不知版上強友們是否也有人這麼做？
除了煩惱該留多少美元，身邊不少朋友也討論：「既然篤定要降息了，是不是應該趁機再加碼一波長天期美債？」有這樣想法的人不少，光是元大、國泰加中信3檔20年期美債受益人就近70萬人，近幾周也都單周以萬人速度持續增加，大家可能想的都一樣：想趁降息賺資本利得。
對於這些「卡債族」，我突然好奇，若9月降息了，債券到底有多少空間？對照看了一下美國十年期公債殖利率近期走勢，其實已從高點近4.8%降到3.7%左右，1%等於4碼。驚！那不就等於市場其實已經大致反映美國降息4碼的預期了，以目前利率點陣圖來說，至少反映到一年後的利率水準了。也就是說，還沒真的降息，「卡債族」期待的短期資本利得可能就已反應完了！
如果潛在快速資本利得空間有限，那麼現在還適合買債券嗎？當然還是適合！只是真的要回歸債券本質：債券是股市避風港，資產配置的重要工具；目前債券高利率的吸引力也還是沒有改變。所以我的淺見是：把握息收6%以上的全球複合債。
為什麼是「全球」而不是單押美國？大家可能不知道，和股票的刻板印象不同，債券市場全球表現更優於美國單一國家。直接用數字來說話，各類債券近一年含息總報酬：
🥶20年以上長天期美債-1.19%
😀美國投資等級債+6.76%
😍全球複合債+8.21%。
而且我認為債券市場近來真正的變數已不是聯準會到底要不要降息，最大的變數反而是11月川普是否勝選、共和黨是否完全執政。目前川普喊出的延長減稅措施、擴大財政支出和可想見的嚴格移民政策、關稅大幅增加…等等，到時美國不管長債、短債殖利率都極可能再度竄升。
以過去川普2016年勝選到就任後2年，各類債券表現：
🥶20年美國公債-2.35%
😀美國投資等及債+2.5%
😍全球多元債+5.2%
......所以若川普回來了，公債影響最大，公司債還是比較抗震。還是不要單押美國比較好，尤其歐洲央行6月就領先美國邁入溫和降息階段，歐洲債券比美國債券更早開始受惠。
來跟強友分享我的心頭好：「施羅德環球收息債券」，美元月配級別一年配息率約6.5%，我挺滿意的，先不論未來降息的資本利得空間，我覺得先穩定領這樣的息收就很不錯。而且這檔基金的績效表現就是穩定，從基富通網站上就能看到近2年的績效都排在前段班喔！
簡單介紹一下「施羅德環球收息債券」特色：
1. 布局全球：美國約4成，另外英國、德國、法國加起來約30%
2. 債券品質：目前77%為投資等級債，23%為非投資等級債
3. 存續期間：長短天期都有，目前平均約4年，主動操作調整更能因應市場變化
4. MBS(不動產抵押貸款證券)：這檔基金為了增加息收有布局部分MBS。所謂的MBS畢竟背後的擔保品是房屋，相對其他各類貸款來說相對安全，違約風險不高。就我的觀察是滿多多重資產基金會使用的工具，也算是固定收益
產品類別上的分散。
簡單來說，這是一檔穩健、近2年績效都排在前段班的全球複合債券基金，區域分散、債券品質也分散、存續期間也動態調整。我自己是用基金養基金的方式，當初一筆進入「施羅德環球收息債券」，每個月再拿月配收到的錢，以定期定額方式扣波動比較大的美國科技基金，算是自製版母子基金投資，目前執行1年多感受上都算舒服，跟各位強友分享囉！
