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【強大觀點】停止升息後,最會漲的不是股票而是這種債(有藏金圖有真相)

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@我是強大

我是強大

管理員

#1樓主

成就徽章:強基金創辦人

之前分享過我最愛的一種債券:可轉債,先複習一下為何我這麼多年來這麼愛這個穩健的債種。

 

可轉債(可轉換債券),顧名思義,就是一種由單一公司發行,可以轉換成該公司股票的債券,有幾個特性:

 

1. 持有可轉債的期間,可領取票面利息(如果有息),配息方式有到期取息,也有月配/季配/半年配。其實跟公司債的債券型基金很像,差別只是「持有單一公司標的」及「到期可轉債為股」。

 

2. 可轉債到期後,若股漲,可轉為股票,賺取資本利得。若股跌,可繼續持債,賺取約等於公司債的利息,持有到期終止取回本息

 

因其「進可攻、退可守」(進可換股賺價差、退可持債領配息的特性,多頭時貼近股票、空頭時貼近債券得以讓可轉債的長期淨值走勢一路向上。

 

 

以目前找得到歷史最悠久的可轉債ETF「SPDR彭博可轉換證券ETF(CWB)」為例,2009年成立以來,淨值走勢就是一路向上。

 

也因為可轉債比債券更積極,波動較貼近股票,2020熱錢炒出不合理的陡峭斜率後,迎來了2022年的崩壞。以現在的價位,我認為這才是長期一路多頭的合理上漲斜率,也就是這個標的正重新回到了合理的上漲軌道

 

 

 

可轉債跟你想的不一樣

 

朋友收到理專的資料,知道我愛可轉債,提供給我一支即將募集,以可轉債為主的配息基金:中國信託成長轉機多重資產基金我非常開心看到可轉債商品越來越多,更何況這支債機背後團隊來頭不小,可敬的 @8d8d 分享過的債王:「盧米斯賽勒斯」 【基金開箱】法盛盧米斯賽勒斯債券基金,法人最愛的行家級投等債

 

幾張藏金圖佐證了我對可轉債的想法,或許跟你想得很不一樣:

 

1. 停止升息後,最會漲的不是股票,而是可轉債

 

統計過去兩次美國升息循環結束時,在停止升息後投資各資產的報酬表現,可轉債持有2年或3年後平均報酬達40%以上,比股票更強。

 

 

 

2. 可轉債史上從未出現連續兩年負報酬

 

記得版上曾分享過一張藏金圖,投資級債從未連續兩年負報酬,唯一一次出現連續兩年負報酬,就是2021-2022年,因而造就今年2023年投資級債的進場機會。

 

可轉債比投資級債更猛,真正從未出現連續兩年負報酬的標的,顯然「多頭時貼近股票、空頭時貼近債券」的特性,造就了這個長多格局。

 

 

 

3. 最佳領息的股債組合,要這樣配

 

我在【完整收錄】穩配息策略:穩基金+股基自製配息+配息基金組合,以及其他講到配息的文章中都一再強調:「惟有股債配置才能長久領息」。下面這張藏金圖說明了一切,無論是重壓股票或重押單一券種,都沒有多重資產配置來得穩中求勝

 

這裡的成長轉機多重資產配置的比重,用的是「50%彭博可轉債指數」+「30%彭博美元投資級公司債指數」+「20%美國標普500指數」的組合,會有最佳風險報酬比白話來說就是穩中求勝的能力,數據越高越好。

 

 

 

 

中國信託成長轉機多重資產基金

 

最後,秒懂「中國信託成長轉機多重資產基金」買些什麼,幾個特色:

1. 可轉債為主、搭配債券(主要是投等債)及股票。

2. 幾乎每個標的都是產業龍頭。

3. 預估年化配息率6%,是個可長可久的配息設計。

 

 

 

Investment success doesn't come from "buying good things",

but rather from "buying things well" 

(投資成功不是因為買到好東西,而是因為「買得好」。) 

~by Howard Marks, The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor

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@dreamming

dreamming

天使人

#2樓

上週也看到 中國信託成長轉機多重資產基金 募集的新聞,正想找機會好好了解看看,

正巧強大提供可轉債的說明,剛好可以一窺這基金的奧妙,感謝強大~

 

@認真學

認真學

天使人

#3樓

請問強大:

新募集的這支與老基金摩根士丹利環球可轉換債券基金 A (美元)的差別在那裡?

@Kkk1

Kkk1

天使人

#4樓

成就徽章:2022年度回文王成就徽章:2023年度回文王

謝謝強大,多研究看看--不過資金受限--無法人見人愛😀

@魯夫-有錢

魯夫-有錢

註冊會員

#5樓

感謝強大分享

 

不過我錢沒那麼多

 

新手

==純屬個人看法(非專家),請勿作為投資依據。==

==三思而後行,評估過風險,盈虧自負==

@朱億文

朱億文

註冊會員

#6樓

平衡型的基金,裡面債種好像已經包含可轉債部分了。🤔

 

債券去年至今年上半季跌蠻凶,超跌到2008年的幅度,我這種用利差殖利率分段買的長期收益型,就拼命狂買了整整一年,下半年債券好像開始買盤回流,希望收益型商品能起來了。

@dj0594086

dj0594086

新註冊會員

#7樓

@color812

color812

天使人

#8樓

引用 #6樓 朱億文

平衡型的基金,裡面債種好像已經包含可轉債部分了。🤔

 

債券去年至今年上半季跌蠻凶,超跌到2008年的幅度,我這種用利差殖利率分段買的長期收益型,就拼命狂買了整整一年,下半年債券好像開始買盤回流,希望收益型商品能起來了。

 

 

安聯收益成長基金可轉債佔比31%
@Jialin

Jialin

註冊會員

#9樓

引用 #8樓 color812

 

 

安聯收益成長基金可轉債佔比31%


看到這個超開心....安聯收益是我重倉的一支基金

@我是強大

我是強大

管理員

#10樓

成就徽章:強基金創辦人

引用 #3樓 認真學

請問強大:

新募集的這支與老基金摩根士丹利環球可轉換債券基金 A (美元)的差別在那裡?


@認真學 看基金持股配置就知道差異。

 

摩根士丹利可轉債基金,就是單純的可轉債,不配息。

 

中信成長轉機多重資產基金,是可轉債佔50%,直投債券跟債券ETF佔30%,股票佔20%的可轉債為主資產配置組合,一年預估配6%。

 

內文圖片

Investment success doesn't come from "buying good things",

but rather from "buying things well" 

(投資成功不是因為買到好東西,而是因為「買得好」。) 

~by Howard Marks, The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor

@neversaynever

neversaynever

天使人

#12樓

列入追蹤 謝謝強老大

@Egnops

Egnops

天使人

#13樓

今天開賣。

 

有哪位大大能告知,何處購買有最優惠的手續費?

@認真學

認真學

天使人

#14樓

引用 #10樓 我是強大


@認真學 看基金持股配置就知道差異。

 

摩根士丹利可轉債基金,就是單純的可轉債,不配息。

 

中信成長轉機多重資產基金,是可轉債佔50%,直投債券跟債券ETF佔30%,股票佔20%的可轉債為主資產配置組合,一年預估配6%。

 

 

附加圖片內文圖片

 

真心感謝強大解析


大摩可轉債基金及野村環球時機多重資產證券都是強基金推薦的好基金

@mikebrown

mikebrown

名人堂成員

#15樓

成就徽章:2023年度題材王

引用 #13樓 Egnops

今天開賣。

 

有哪位大大能告知,何處購買有最優惠的手續費?


中信官網沒法買,不然官網通常都有0手續費。

 

我也很好奇官網以外哪裡買最便宜。

「若眾人慌亂,你沉著自持…

若你能等待,且未感疲憊…

若你願深思,而非僅空想…

若眾人質疑,你依然堅信…

你將擁有一切。」

@Egnops

Egnops

天使人

#16樓

引用 #15樓 mikebrown


中信官網沒法買,不然官網通常都有0手續費。

 

我也很好奇官網以外哪裡買最便宜。


我在中信的網銀的基金申購項下,可以看到。

 

只是依我的資格,單筆申購的費用換算後是 1.14% (3%、38折)

 

不知道這種費用,是否值得? 

@add10

add10

天使人

#17樓

把可轉債月配型當母基金不知可不可行?

母 野村策略轉機多重資產基金

子 群益印度中小基金、野村優質基金

@yuzu

yuzu

天使人

#18樓

引用 #16樓 Egnops


我在中信的網銀的基金申購項下,可以看到。

 

只是依我的資格,單筆申購的費用換算後是 1.14% (3%、38折)

 

不知道這種費用,是否值得? 


我找來找去也只有中信網銀在賣,可能是中信獨家賣自己基金

你生氣,股票也不會漲停,又何必~
@認真學

認真學

天使人

#19樓

 

8/11最後申購日

引用 #18樓 yuzu


我找來找去也只有中信網銀在賣,可能是中信獨家賣自己基金



@yuzu

yuzu

天使人

#20樓

引用 #19樓 認真學

 

8/11最後申購日




@認真學 哇就是今天,謝謝提醒,還好沒錯過

 

 

你生氣,股票也不會漲停,又何必~
@asdfg

asdfg

註冊會員

#21樓

引用 #16樓 Egnops


我在中信的網銀的基金申購項下,可以看到。

 

只是依我的資格,單筆申購的費用換算後是 1.14% (3%、38折)

 

不知道這種費用,是否值得? 


如果理專很缺你這筆業績,還有可能再低,否則三折通常是銀行手續費打折的地板

@yenting66

yenting66

天使人

#22樓

引用 #16樓 Egnops


我在中信的網銀的基金申購項下,可以看到。

 

只是依我的資格,單筆申購的費用換算後是 1.14% (3%、38折)

 

不知道這種費用,是否值得? 

 

中信有申請數位帳戶的客戶,今年用定期定額申購基金有免手續費優惠


@認真學

認真學

天使人

#23樓

證劵公司手續費是2%,書面申請優惠0%、線上申請一般手續費2%再*2-3折(0.4%~0.6%)

@asdfg

asdfg

註冊會員

#24樓

引用 #22樓 yenting66

 

中信有申請數位帳戶的客戶,今年用定期定額申購基金有免手續費優惠



強友實在太強了,總是能找到最便宜的進場成本, @yenting66 讚啦

@dreamming

dreamming

天使人

#25樓

引用 #22樓 yenting66

 

中信有申請數位帳戶的客戶,今年用定期定額申購基金有免手續費優惠



 感謝y大提醒,剛剛也立馬至中信申購,謝謝~

@Egnops

Egnops

天使人

#26樓

引用 #22樓 yenting66

 

中信有申請數位帳戶的客戶,今年用定期定額申購基金有免手續費優惠



謝謝告知。

還真不知道,新募集的基金也能定期定額申購?

@張阿喆

張阿喆

天使人

#27樓

但我覺得這個經理人的績效不是很好~

@ekone123

ekone123

天使人

#28樓

引用 #27樓 張阿喆

但我覺得這個經理人的績效不是很好~


跪求績效很好的經理人~~~拜託!

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