之前分享過我最愛的一種債券：可轉債，先複習一下為何我這麼多年來這麼愛這個穩健的債種。
可轉債（可轉換債券），顧名思義，就是一種由單一公司發行，可以轉換成該公司股票的債券，有幾個特性：
1. 持有可轉債的期間，可領取票面利息（如果有息），配息方式有到期取息，也有月配/季配/半年配。其實跟公司債的債券型基金很像，差別只是「持有單一公司標的」及「到期可轉債為股」。
2. 可轉債到期後，若股漲，可轉為股票，賺取資本利得。若股跌，可繼續持債，賺取約等於公司債的利息，持有到期終止取回本息。
因其「進可攻、退可守」（進可換股賺價差、退可持債領配息）的特性，多頭時貼近股票、空頭時貼近債券，得以讓可轉債的長期淨值走勢一路向上。
以目前找得到歷史最悠久的可轉債ETF「SPDR彭博可轉換證券ETF(CWB)」為例，2009年成立以來，淨值走勢就是一路向上。
也因為可轉債比債券更積極，波動較貼近股票，2020年熱錢炒出不合理的陡峭斜率後，迎來了2022年的崩壞。以現在的價位，我認為這才是長期一路多頭的合理上漲斜率，也就是這個標的正重新回到了合理的上漲軌道。
可轉債跟你想的不一樣
朋友收到理專的資料，知道我愛可轉債，提供給我一支即將募集，以可轉債為主的配息基金：中國信託成長轉機多重資產基金，我非常開心看到可轉債商品越來越多，更何況這支債機背後團隊來頭不小，可敬的 @8d8d 分享過的債王：「盧米斯賽勒斯」 【基金開箱】法盛盧米斯賽勒斯債券基金，法人最愛的行家級投等債
幾張藏金圖佐證了我對可轉債的想法，或許跟你想得很不一樣：
1. 停止升息後，最會漲的不是股票，而是可轉債
統計過去兩次美國升息循環結束時，在停止升息後投資各資產的報酬表現，可轉債持有2年或3年後平均報酬達40%以上，比股票更強。
2. 可轉債史上從未出現連續兩年負報酬
記得版上曾分享過一張藏金圖，投資級債從未連續兩年負報酬，唯一一次出現連續兩年負報酬，就是2021-2022年，因而造就今年2023年投資級債的進場機會。
可轉債比投資級債更猛，真正從未出現連續兩年負報酬的標的，顯然「多頭時貼近股票、空頭時貼近債券」的特性，造就了這個長多格局。
3. 最佳領息的股債組合，要這樣配
我在【完整收錄】穩配息策略：穩基金＋股基自製配息＋配息基金組合，以及其他講到配息的文章中都一再強調：「惟有股債配置才能長久領息」。下面這張藏金圖說明了一切，無論是重壓股票或重押單一券種，都沒有多重資產配置來得穩中求勝。
這裡的成長轉機多重資產配置的比重，用的是「50%彭博可轉債指數」＋「30%彭博美元投資級公司債指數」＋「20%美國標普500指數」的組合，會有最佳風險報酬比，白話來說就是穩中求勝的能力，數據越高越好。
中國信託成長轉機多重資產基金
最後，秒懂「中國信託成長轉機多重資產基金」買些什麼，幾個特色：
1. 可轉債為主、搭配債券（主要是投等債）及股票。
2. 幾乎每個標的都是產業龍頭。
3. 預估年化配息率6%，是個可長可久的配息設計。
