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「新常態之後」續集：「股基」＋「債基」的投資戰略

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@強大

強大

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樓主
2011-12-13 10:38
上周發表「股基」、「債基」兩種不同的投資策略，收到很多迴響，在產品選擇上也激起了不少討論（例如月配債基的選擇），這些都引發我們更進一步的思考。

（上周文章請見： 「新常態」之後呢？　以「股基」或「債基」為核心的兩種戰略 http://forum.fundhot.com/viewtopic.php?f=31&t=375）

思考點：在「分散在分散」的最高指導原則下，是否可以把「股基」和「債基」結合起來，讓資產配置更多元？

「股基」＋「債基」的精神，等於是核心資產是「月配債基為核心」＋「定期定額股基做資產配置」，「打一筆」跟「停利」就是針對市場下跌時快進快出的游擊戰。（請見下表）

這個配置理論上會以年化報酬率10~12%為目標，獲利推估如下：

1) 「月配債基為核心」（約佔總資金30%）：配息率年化8%，扣掉可能的資本虧損1%，等於這部分可賺7%，換算總資金年化報酬率約2.1%（7%*30%）

2) 「定期定額股基做資產配置」（約佔總資金30%）：搭配5~8%停利，若以中間值6.5%估算，整個部位一年停利1.5次，預估可賺取9.75%，換算總資金年化報酬率約2.9%（9.75%*30%）

3) 「打一筆」（約佔總資金40%）：搭配5~8%停利，以年化10~15%為目標，若以中間值12.5%估算，換算年化總資金約5%（12.5%*40%）

上述資金比例可適當調整，例如加上自己對市場的判斷，或是相互做戰術上的支援。例如「打一筆」資金耗盡，但市場絕佳機會出來時（例如2009年3月），就可動員「月配債基」或「定期定額股基」的預備資金，可避開過去常犯的錯誤之ㄧ：「底部成形時，手裡卻沒錢了」。

PS. 經過一段時間後，打一筆有了新的學習，請見以下連結：

［第一版］打一筆 rise版：不便宜不買 x 區域配置 x 股債配置
http://forum.fundhot.com/viewtopic.php?f=31&t=719

［第二版］ 打一筆投資術再升級！「季線乖離率-5%開始定期定額」＋「季線乖離率-10%打1筆單筆」
http://forum.fundhot.com/viewtopic.php?f=31&t=1034

相關文章--------------------------------------------------------

強基金的主要投資策略為何？

1. 「新常態」之後呢？　以「股基」或「債基」為核心的兩種戰略
http://forum.fundhot.com/viewtopic.php?f=31&t=375

2. 「新常態之後」續集：「股基」＋「債基」的投資戰略
http://forum.fundhot.com/viewtopic.php?f=31&t=383

3. 用定期定額做資產配置
http://forum.fundhot.com/viewtopic.php?f=26&t=583

只要整體仍獲利，某些小輸又何妨：股債配置與投資策略修正
（如果市場持續低迷，打一筆效果不好，執行強基金大絕招的成果如何？）
http://forum.fundhot.com/viewtopic.php?f=31&t=718

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@ronccf

ronccf

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2樓
2011-12-13 11:15
讚+n,非常好的架構,
但受限功力,下修自己的目標值約20%,特別是月配債基部位,淨值虧損時,會影響實質年化配息報酬
@polla

polla

註冊會員
3樓
2011-12-13 17:03
首先謝謝強大的用心及無私的付出。
如果照強大的定期定額的配置，至少有10個區塊，看樣子要先把手上的基金重新調整一下。
請教強大如下：
1.這10個區塊請問強大各有哪些基金比較適合？（例如：之前我拉美就扣了兩支，後來看到強大PO文，知道強大的柏瑞拉小有調整。我如果要重新調整配置，大概只能留一支拉美基金續扣）
2.這10個區塊的配置比例，強大如何建議，可給些參考嗎？（我目前定期富坦美機和瑞銀美小，也考慮要不要調整為一支就好。把多餘的錢留下來玩（打一筆活體實驗，同時儲備一些黃金）
3. 打一筆的基金會和定期定額的相同嗎 ？ （例如：我目前仍扣JF俄羅斯 和貝萊新歐，績效實在不好 。也想轉買法巴俄羅斯，請教強大比較建議先賣JF俄羅斯然後起扣法巴俄羅斯？或者停扣JF俄羅斯然後起扣法巴俄羅斯？我不清楚JF俄羅斯的績效是不是一直會輸給法巴俄羅斯，所以一直沒有動作。）（目前績效-29.7已扣usd3000）
3.也希望各位大大提供一些經驗，謝謝！
@強大

強大

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4樓
2011-12-13 21:47
"polla"如果照強大的定期定額的配置，至少有10個區塊，看樣子要先把手上的基金重新調整一下。
請教強大如下：
1.這10個區塊請問強大各有哪些基金比較適合？（例如：之前我拉美就扣了兩支，後來看到強大PO文，知道強大的柏瑞拉小有調整。我如果要重新調整配置，大概只能留一支拉美基金續扣）
2.這10個區塊的配置比例，強大如何建議，可給些參考嗎？（我目前定期富坦美機和瑞銀美小，也考慮要不要調整為一支就好。把多餘的錢留下來玩（打一筆活體實驗，同時儲備一些黃金）
其實關鍵不在有多少區塊，而在定期定額是否夠分散。
如果資金不夠，其實只要選定幾個國家就好。例如石油一支、礦業一支、美國一支、東協一支。

3. 打一筆的基金會和定期定額的相同嗎 ？
原則上會相同，但有時候會略有不同。
像我定期定額摩根資源，卻打一筆貝萊德世礦，原因是當時油價已漲，賭的是世礦反彈。上周世礦獲利了結後，我也清掉了摩根資源，開始世礦定期定額了。

（例如：我目前仍扣JF俄羅斯 和貝萊新歐，績效實在不好 。也想轉買法巴俄羅斯，請教強大比較建議先賣JF俄羅斯然後起扣法巴俄羅斯？或者停扣JF俄羅斯然後起扣法巴俄羅斯？我不清楚JF俄羅斯的績效是不是一直會輸給法巴俄羅斯，所以一直沒有動作。）（目前績效-29.7已扣usd3000）
沒有人會知道A是不是會一直輸給B。還是老話一句：挑一個自己最舒服的方式操作，如果這三檔都沒有信心，建議全部殺出持有現金，想清楚再說。

另外，如果Polla大自認容易受市場波動影響，我會強烈建議你改採債基為核心的投資方式。要有心理準備，未來一段時間市場不會好，即便你認為法巴俄羅斯勝過摩根俄羅斯，也都還是賠錢的，心情應該不會太好。

一起加油吧！

@polla

polla

註冊會員
5樓
2011-12-14 08:32
強大說：像我定期定額摩根資源，卻打一筆貝萊德世礦，原因是當時油價已漲，賭的是世礦反彈。上周世礦獲利了結後，我也清掉了摩根資源，開始世礦定期定額了。 [color=#0000FF]這也是我的迷失，強大清掉摩根資源是不看好市場？當新興市場回穩的時候，資源類股不是看好嗎？為何不繼續定期定額的扣摩根資源？認賠出清的意義在哪裡？[/color]
@強大

強大

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6樓
2011-12-14 20:58
Polla大，

清掉摩根資源是因為摩根有兩成能源，單純賭礦業反彈，所以換股純礦業的世礦基金。

我近期一直都很不看好市場喔！這個強友們應該很清楚，建議你重看「觀點」裡的文章，我一直認為葛洛斯講的「新常態」未來將持續一段時間，後面幾篇文章講的種種策略，就是為了因應這個很不好的市場來的。

市場還是很不好，明年上半年歐債問題還是干擾市場，所以現在還談不上什麼＂新興市場回穩＂。現在買股賭的是反彈，所以才會這麼麻煩的要弄那麼多投資策略來。如果市場真的好了，下單筆就能賺錢（就像2003~2007），市場不好，才會有股基債基一堆防禦型策略。

另外，「認賠出場」的意義在於資金如果套牢，堅持不改變不會改變套牢的狀態，改個做法，找個強勢市場，比較可能把賠的錢賺回來。舉例來說，景順歐企的資金在上次低檔時拿來打一筆世礦，應該比繼續卡在景順歐債裡有意義。
@baonamy

baonamy

名人堂
7樓
2012-04-25 17:00
我相信很多人都會認同強基金的大絕招。
「月配債基為核心」（約佔總資金30%）：配息率年化8%，扣掉可能的資本虧損1%，等於這部分可賺7%，換算總資金年化報酬率約2.1%（7%*30%）

請問標的為何？強大有無建議？
@ronccf

ronccf

註冊會員
8樓
2012-04-25 19:02
B大:
插花一下;
小弟買的比較保守,去年12月份所進的單筆聯博美收債AT股AUD避險,目前淨值扣手續後約為+2.1%,尚未計入除息約為0.71%(/月),同時起扣的定期部份總結目前為+1.86%,聯博新興債AT股AUD避險,目前淨值扣手續後約為+2%,尚未計入除息約為0.75%(/月),
您參考
@baonamy

baonamy

名人堂
9樓
2012-04-25 21:54
謝謝R大的回覆！
聯博美收債AT及AUD避險，目前理專也如此建議，我想多找幾個標的，請我的理專幫我篩選。
今日我理專也建議直接買公司債(非債券基金)，我也同意請她提供資料。
我希望多收集資料後再做決定。
為何今日會提出此議題？因與理專交換一些看法後，理專建議我1/3月配債，1/3定期定額，1/3現金部位，提醒了我回頭再來看強基金上頭列的大絕招。
@強大

強大

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10樓
2012-04-26 15:25
貼一下我的債券部位如下圖。

債券我非專家，也是跟各位大大邊討論邊學，很不成熟，貼出來希望大家訕笑之餘，能見不賢內自省，找出好的標的。

目前投資級、新興市場、高收益三大債種各占三成，但高收益應該更高，因為新興債很多其實也是高收債，加上德盛四季豐收高收債也不少，我覺得我的高收債應該有到快四成的比重。

只更新到約一個月前，四月又買了一些，但相去不多。最近在看乖離率，想等摩根跟富坦這兩檔當地貨幣債乖離-2%時打一筆，目標是低檔時慢慢累積賺月配。
@強大

強大

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11樓
2012-04-26 15:28
目前債券部位還不到當初設定的資產三成比重，所以現在期待債券多些波動，等著靠打一筆慢慢撿便宜。（非唱衰市場，若不慎得罪請見諒）
@ronccf

ronccf

註冊會員
12樓
2012-04-26 17:48
"fundhot"目前債券部位還不到當初設定的資產三成比重，所以現在期待債券多些波動，等著靠打一筆慢慢撿便宜。（非唱衰市場，若不慎得罪請見諒）

原來強大才是南宮恨
@yelindream

yelindream

名人堂
13樓
2012-04-27 00:46
題外話...請問強大，為什麼您秀的德盛四季那檔都沒配息??
我剛看了一下，台銀的基金查詢中也沒有任何配息的記錄，是已經內算在淨值中了嗎??
@強大

強大

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14樓
2012-04-27 07:35
這檔月配息版的四季基金（四季豐收，非四季回報），剛發行不久，首次配息好像是五月。
我也還在觀察，畢竟經理人換了。
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