第一大為 "ETFS SHORT WTI CRUDE OIL" 放空西德州原油的ETF [與油價(西德州)高度反向相關]
第四大與第六大為巴西石油，第八大為墨西哥石油 [與油價(應是布蘭特)正向相關]
第二大與第九大為俄羅斯公債 [或與油價(應是布蘭特)正向相關]
不免想問強友，如果經理人在2月底前如此不看好油價 (持股比例為TOP 1)，為什麼不賣掉相關債券，而是買反向ETF ~
純粹好奇，因為第一次看到債券息基金還可以來買 "反向" 的 "商品期貨" 之 "ETF"。
2. 看空油價時，當時債券的價格可能已經不好，另一個可能是賣掉債券就配不出配息，要配過多本金。
3. 利用ETF避險是法人常用的工具，當石油價格大跌導致能源債大跌時，油價反向ETF會大漲，可降低淨值波動。
以上僅是個人猜測，詳情請問鋒裕匯理。
Investment success doesn't come from "buying good things",
but rather from "buying things well"
(投資成功不是因為買到好東西，而是因為「買得好」。)
～by Howard Marks, The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor
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