年底了除了展望明年，我也想跟各位強友分享自己今年操作債券ETF的小感觸。我的債券部位不大，但今年8月台股劇烈震盪時卻是我的加碼資金來源。當時股票跌得兇，我臨時手邊又沒有太多現金可以逢低加碼，所以當下我採取了賣債券ETF買股票的策略，同一個帳戶完成。那陣子的經驗讓我深刻感覺到，債券除了能幫我們整體資產降低波動度之外，和股票不會同漲同跌的特性，一但臨時需要用錢，也都可以賣來換現金，就不會在股票行情不好時被迫賣在最低點。
有了8月的心得後，後來每當我有現金但沒有想買的股票時，我就變得更積極買債券ETF了，我把它當成是短期資金擺放的地方，尤其相對於高股息ETF的「降息潮」，近來整體債券ETF表現還是都不錯，表現最好的是非投資等級債ETF平均有7-8%以上，投等債ETF普遍也有6%，長天期公債則有4.5%以上水準。這樣的殖利率水準，不論是暫時資金停泊或是傳統資產配置降波動，亦或是有長期領息需求，我覺得都可行。
我覺得從近來基金公司新發行的債券ETF，也能看出近來債券投資上的共識。像是12/16正式掛牌上市的00966B統一ESG投等債15+就屬於鎖定投資等級債中BBB級的長天期公司債。畢竟公債雖不違約，但殖利率低，BBB級的債券一樣是投資等級，債券品質好，又能拿多一點的債息，降息循環下長天期債券受惠程度也高。
類似的投資策略也不新，前例包含00740B、00948B、00937B都持續繳出年化6.3%左右的配息率，很不錯。快速帶大家瞭解一下00966B的特色：
1. 聚焦BBB投資級公司債：
說到挑商品，我個人最在乎「每承擔一個單位風險，可以獲得多少報酬？」，我看到公司整理的資料，超級意外的！投資等級中信用最好的AAA級年化標準差居然有9.8%，一點都不小耶！這數字統計真的還蠻反大家直覺的。也就是說AAA級債券只是不太會違約，但不代表走勢波動低 (看20年美債走勢大家應該都很有感覺)，相對來說BBB級債券風險報酬比表現最漂亮，再次證明選BBB級策略是正確的。
2. 鎖定15年以上長天期：
00966B統一ESG投等債15+，鎖定BBB級中15年以上的天期債券，我認為就像在一群資優生當中，再找出模範生，更優化的結果。2018年底以來，歷經預防性降息、新冠疫情和2022年暴力升息後，BBB全部天期整體報酬約24%，而BBB如果只鎖定15年以上的則可以再多3%來到27.5%。
3. 重視ESG：
ESG是趨勢沒有問題，這檔ETF主要是用ESG來調整ETF成分債的權重，ESG評等分數高的權重就乘1.25倍，較差的就給0.8倍權重。根據統一當時募集時的資料，00966B的平均票面利率約5.46%，相對於市場目前主流全聚焦美國，這檔ETF布局全世界，80%在美國，其餘比重布局在義大利、英國、德國等歐洲國家和加拿大。
最近版上我看最多強友討論：美國公債買在高點，降息後仍無法解套，有點失去信心。我個人認為，未來不容易回到零利率時代，但距離回到3%左右水位，至少也都還有6-8碼空間，債券長多都還只在初期而已。
所以結論就是只要殖利率滿意＋資產配置，我會逢低持續買進。這類結合ESG概念的長天期BBB級債券是我最喜歡的，兼具債券品質+收益優勢+長天期債在降息循環中，受惠程度也相對高，可以同時滿足穩健收益和搶攻資本利得的需求。
00966B統一ESG投等債15+，這禮拜一12/16已經掛牌上市，月配息，預計成立2個月後開始配息。新兵報到，強友們可以一起觀察囉！
