每年都會上演的固定戲碼:年初看專家預測,年底看專家腫臉......高盛「2017 頂級交易」的 7 項建議中,就大方向來看,做多新興市場股市、做多盧布和蘭德、做多標普高盛商品指數、做多歐洲 Stoxx 50 股利指數,皆未失準,但一些交易的出場時機卻是相當的早...(也就是太早出場結果賺得太少)同時高盛在年初原預期美元將兌歐元、英鎊升值,現在來看,高盛亦是明顯地錯估 2017 年的美元匯價...(做多美元應該是2017高盛做得最錯的方向)回顧高盛「2017頂尖交易」 那些看對 那些看錯呢?一、做多美元兌英鎊和歐元 & 做多美元兌人民幣事實上,上述 2 項建議,高盛在今年 4 月中旬便已關閉,高盛經濟學家 Zach Pandl 在 1 份報告中解釋,美國經濟的通膨動能放緩,雖然近年來高盛一直保持看漲美元的觀點,但包括總統川普喊出美元過高、全球經濟回溫,以及聯準會 (Fed) 不如預期鷹派,都顯示了,美元不太可能繼續走升。美元被高估的觀點,也在 7 月美銀美林的報告中被證實,報告稱,相較於長期平均匯率,美元被高估約 10%,若與近 20 年實際匯率相比,甚至高出 12%。綜合以上來看,高盛在這項交易上,確實是看錯方向。美元兌歐元日線走勢圖 (今年以來表現) 美元兌歐元日線走勢圖 (今年以來表現)二、做多新興市場股市即便對美元的預估失準,但高盛「2017 頂級交易」在今年 2 月曾經迎來「首勝」。2 月中旬,高盛關閉了「做多新興市場股市」項目,而當時高盛解釋,原因並非該行預測失準,而是已賺得預期報酬率故平倉出場。高盛並表示,選擇在此時離場的原因,包括美國貿易政策的轉變、歐洲多國大選,以及中國的收緊貨幣政策,這些都可能導致新興市場股市走跌。不過,從 MSCI 新興市場指數來看,截至 12 月 26 日,今年以來的指數報酬率,已達 33.66%,這也意味著高盛 2 月的平倉,只賺了小波段,相當可惜。完整內容:https://news.cnyes.com/news/id/4000273