這是一個弔詭的時期，風險資產（比特幣）跟避險資產（黃金價格）同創歷史新高，擁抱多頭的同時卻又積極避險，代表市場找不到風向。
先撇開地緣政治、川普發瘋等黑天鵝因素不談，市場找不到方向的主因，來自從總經循環的角度來看，現在已經到了多頭循環的末升段，就缺散戶抬轎來拉出最後一波的「非理性繁榮」，拉抬到股價高到離基本面太遠時，適時飛來一隻黑天鵝，就會步入空頭。
要叫散戶出來抬轎，以推升「非理性繁榮」的末升段，有幾個步驟及要因：
1. 要有個喊水會結凍的人物出來放大絕，喊個散戶都能理解的簡單理由，去驅動股市末升段。
2. 等股市上漲後，媒體就會推波助瀾，每天都在讀報、最愛看新聞投資的金融商品銷售人員，就會開始積極叫進，讓散戶開始「非理性進場」。
3. 股市開始衝刺一波非理性繁榮的末升段，然後就等不知哪來的黑天鵝登場，造成熊市來臨。
扮演這個催生非理性繁榮的喊水會結凍的大人物，美國總統跟聯準會主席最適合，從這則新聞可以看到鮑爾終於鬆口透露降息的可能性，市場預期九月開始降息，今年降兩碼。
我跟強基金版上幾位大人物的想法類似（見下面幾則好文），越接近2026年，市場的風險就越大。
三巫日結算後，果如預期川普制核伊朗，考量去年鯨魚推力，貝科技、貝金融與MS美增可能支撐？
趁市場反彈適度出清持股預留現金，等待2025年下半年的整理期
當然不是叫你今天就賣，而是要你在市場降息循環股市越走越高的同時，開始慢慢增加現金比重，有幾個方法：
1. 維持定期定額跟自動逢低買機制，但減少買單筆的機會，每個月省下的錢不再多做投資，讓帳戶中的現金越積越多。
2. 紀律股債再平衡，未來若股票持續上漲，股債配置的比重會自然出現股票比重增加，債券比重減少的變化，紀律再平衡即可，也就是賣股進債。
再次提醒，債券首選受利率及市場影響低的短期債券基金或短期債券ETF，幫你在追求年化報酬率4-6%（低利環境就會縮減到3-5%）的同時，用超低波動度穩定這個「類現金」的部位，讓你在空頭時期保留「別人恐懼你貪婪」的本錢．可以進行勝率最高、報酬率最好的長線抄底。永遠記得這兩句投資座右銘：
＂每當財富重分配的機會來臨時，機會是保留給手中有現金的人。＂
＂世界上最遠的距離，就是超甜價就在你面前，你卻沒錢。＂
最後放上這張藏金圖，複習一下這篇好文「美股跌多少％才是大筆逢低買的時機 （百年藏金圖解碼）」帶來的投資啟示：
美股每隔2.5年就有機會看到跌15%，每隔4年就有機會看到跌20%，每隔5年就有機會看到跌25%，未來大家都有機會看到這些發財良機，出現時請勿錯過。
庫存連續二至三年
