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j1213372發表
改版後的基富通--失望
天天勝利發表
國泰小額債券,有強友買過嗎?
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矽谷銀行倒閉!升息風暴,真的由科技業擴散到金融業了

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@朱億文

朱億文

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#1樓主

之前PO文過,景氣衰退由科技業有擴散到金融業趨勢,沒想到真的開始了,流動性風險。

 

昨天說是怕FED太鷹美股崩,今天仔細看崩的最兇是金融股啊~矽谷銀行還爆了個小雷,可是這不是讓投資友擔心的,群組在討論全球債務居高不下的風險,我也看了幾篇金融雜誌的探討,Money雜誌3月刊比較有提到,大家可以稍微看一下,網址:

 

https://money.cmoney.tw/article/28919

美國即將進入危險期,投資人該如何應戰? 專家:脫離「躺著賺」時代,謹記 3 大轉變!

 

。。。短債循環所引發的稱為「衰退」,長債循環引發的則為「蕭條」。前者是中央銀行藉由控制貨幣政策的鬆緊,進而影響經濟成長,當景氣過熱時,採取緊縮政策,使貨幣供給減少,從而使經濟成長放緩甚至衰退,反之亦然。這樣的一來一往,使經濟成長出現波動,也是大部分人所熟知的景氣循環。

至於長債循環則是信貸所產生的債務不斷上升,至無法再增長時,便開始去槓桿、減少債務的過程。。。。

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文中提到美國即將步入債務危險期,財政部表示能支撐至六月,不知現在有沒有討論舉債上限了,若沒有就又出現美債違約。

 

不過有投資友幸災樂禍說,其實歷史觀看,美債有兩次違約,這也不是第一次,有一次還被信評機構降評了。

 

。。。幸災樂禍。。。這意思是第二季可能又有機會進場撿便宜了是嗎。。。

 

之後是給投資者們的建議,我覺得很不錯:

 

脫離「躺著賺」時代 謹記 3 轉變

轉變 1:須降低預期報酬率

過去長債循環處於去槓桿時,股市上漲空間有限,像是 1930~1980 年的去槓桿時期,標普 500 指數年化報酬率為 8.67%,1980~2022 年化報酬率則為 11.56%。若過去在制定投資計劃時,設定大盤年化報酬率可達 10% 以上,那麼未來應改為較保守的 8%。

轉變 2:須小心槓桿過高的公司

過去的市場因為低利率,所以對借錢和擁有資產的人很友善,投資人對於商業模式不夠強、不斷燒錢的公司容忍度也很高,但未來借貸成本提高,投資上需要更加小心槓桿過高的公司。

轉變 3:無風險利率提升債券變得吸引人

可以簡單將報酬來源拆分成無風險和有風險。無風險就是美國公債殖利率,以往在低利率的時代,需要承擔很多風險才能達到一定的報酬,但接下來因為升息,投資人不用再買入高風險資產就能擁有高報酬,像是買入美國 10 年期公債,就能獲得 5% 的債息。

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看幾個基金達人們認為,美股去年已經預警性的修正一年了,再跌空間有限,有幾個認為排除金融風險,今年第二季會出現築底,也正好是升息循環末端。

但因為風險未完全解除,如通膨是會反覆的,地緣政治,貿易戰等等都是,美銀行還有預測第二季失業率會到5.5%的,而且沒有改變看法(結果昨天就飛過一隻烏鴉了,幾個銀行自己一夜蒸發520億),這都是風險,不排除股市會續跌。

不過以上這些,其實都沒有群組那些在金融業的投資友擔心的,金融系統風險,我又想累積加碼金了。

反正共同觀點,若機會出現要抓住,也就是口袋要有銀彈就是了。

 

 

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@Egnops

Egnops

天使人

#2樓

引用 #1樓主 朱億文

不過以上這些,其實都沒有群組那些在金融業的投資友擔心的,金融系統風險,我又想累積加碼金了。

反正共同觀點,若機會出現要抓住,也就是口袋要有銀彈就是了。

感謝朱大提醒,加碼時間一到,別忘相揪一下喔。

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@bingopipe

bingopipe

天使人

#3樓

比較難預測的是要留幾成資金做加碼

預期美股會跌去最高點幾成

 

不知道大家的想法?

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@ai22882000

ai22882000

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#4樓

引用 #3樓 bingopipe

比較難預測的是要留幾成資金做加碼

預期美股會跌去最高點幾成

 

不知道大家的想法?

矽谷銀行破產前途未卜
不知道各位強者

是贖回虧損基金等待時機

還是不贖回等待機會加碼呢?

 

 

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@billions

billions

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#5樓

矽谷銀行被接管了,值得注意的是大型金融股反而逆勢上漲,希望準備吸納客戶跟業務?

 

〈美股盤後〉矽谷銀行倒閉 銀行股續崩 道瓊創去年6月來最慘一周


加州金融保護與創新部 (DFPI) 週五迅速採取行動,關閉深陷流動性危機的矽谷銀行 (Silicon Valley Bank),並已指定由聯邦存款保險公司 (FDIC) 負責接管,這是 2008 年金融危機來最大銀行倒閉案,拖累全球銀行業市值蒸發數十億美元。

 

FDIC 表示,為了保護受保存款人,所有受保存款都將立即轉移到聖克拉拉存款保險國家銀行 (DINB)。

 

外界擔憂矽谷銀行恐成為醞釀下一個金融危機的第一塊多米諾骨牌,多家銀行股價恐相繼倒下。美國財政部長葉倫週五企圖安撫市場,稱已召集各監管機構共同協商矽谷銀行的問題,她對銀行業監管者有充足的信心,研判美國銀行系統仍然充滿韌性。

 

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@mrchildren

mrchildren

名人堂成員

#6樓

成就徽章:2022年度流量王

迎財神三禮:勇氣、耐心、現金

投資三金律:逢低買、分批買、有錢買

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@joy20210903

joy20210903

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#7樓

貝萊德世界金融基金一天慘跌6.55%😂

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@gamester

gamester

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#8樓

還有非農報告的狀況

美元要大貶了嗎?

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@baonamy

baonamy

名人堂成員

#9樓

我是一點也不覺得意外,我認為這只是宴席中剛上桌的小菜而已,真正的主菜大菜還沒有上桌。
有些強友借貸投資,我都提醒他們,審慎評估未來大的財富重分配來臨時,自己是否有足夠的風險承受能力。

 

以下是我在其他版面上po過好幾次的看法。

今年2023年投資市場比較可以確定的是
1.經濟走勢下滑。
2.資金仍在緊縮,美聯儲利率持續升息,只是升息幅度縮小而已,利率處在高利率且會維持一段時間。
3.企業營運成本升高,獲利轉差,甚至虧損,體質欠佳負債高的企業可能倒閉,未來很有可能引發重大的風暴。
4.俄烏戰爭雙方沒有台階下,西方援助烏克蘭先進坦克與長程火箭,拜登訪基輔,俄烏戰爭難以妥善解決。

盡可能提高現金比率,我個人是寧願資金停泊於定存等待機會,當機會來臨時再解定存投入還不遲。

 

好消息是,美聯儲或許會重新思考當前的利率政策,美債殖利率下跌,上週五台北股市的美債與投資級債的債券ETF都有相當幅度的上漲,債券ETF我已投入幾百萬元了!

 

(純屬個人非專家看法與買賣操作,非投資建議,請勿作為投資依據。)
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@jeff6026

jeff6026

天使人

#10樓

引用 #9樓 baonamy

我是一點也不覺得意外,我認為這只是宴席中剛上桌的小菜而已,真正的主菜大菜還沒有上桌。
有些強友借貸投資,我都提醒他們,審慎評估未來大的財富重分配來臨時,自己是否有足夠的風險承受能力。

 

 

收到 ,

我就是借貸的強友之一

會注意我的鋪險比例

以及現金流跟現金水位

謝謝 B大的提醒

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@MuChen

MuChen

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#11樓

投資等級債ETF近期不斷的開方便大門給大戶進場

一個基數500張,讓你用淨值進場

如果沒有跟著進場,你的報酬率隨著每次申購,就跟著稀釋一次

一年整體報酬抓6%,稀釋到後來剩下4%不到

以00720B 33.7下去算,500張大約1700W,網路銀行通常不接受大額匯款,我哪來那麼多美國時間一直跑銀行匯款

我近期準備要退出台灣的投資等級債ETF,直接匯到海外買個股公司債,就沒有這個問題

台股的定存股股利也不是不行,只是稅負並沒有比較好

最低稅負制超額只扣20%的稅,也比台股股利所得扣28%好多了

 

矽谷銀行的倒閉事件最終應當會解決
不會造成系統性風暴

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@jeff6026

jeff6026

天使人

#12樓

引用 #11樓 MuChen

投資等級債ETF近期不斷的開方便大門給大戶進場

一個基數500張,讓你用淨值進場

如果沒有跟著進場,你的報酬率隨著每次申購,就跟著稀釋一次

一年整體報酬抓6%,稀釋到後來剩下4%不到

最近有觀察到 這些ETF溢價常常1-2%

然後我在國泰證卷常常看到用500張為倍數的借卷

 

估計大戶都是申購淨值,鎖利借卷,拿到股票後,直接還卷,套這1-2%的利潤

 

真正有資產的人,是在套這些利潤,一次用剛剛說的1700萬一次就是15-30萬的套利

 

所以買台灣債卷ETF的散戶,應該要下修2%的利潤,當被大戶套利走

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@gamester

gamester

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#13樓

引用 #10樓 jeff6026

 

收到 ,

我就是借貸的強友之一

會注意我的鋪險比例

以及現金流跟現金水位

謝謝 B大的提醒

引用 #9樓 baonamy

我是一點也不覺得意外,我認為這只是宴席中剛上桌的小菜而已,真正的主菜大菜還沒有上桌。
有些強友借貸投資,我都提醒他們,審慎評估未來大的財富重分配來臨時,自己是否有足夠的風險承受能力。

 


我也是舉債投資

但是我本月配息預估163000元

每月貸款還款金額是55000元

所以4月休息

5月以後再說

不過如果美元大貶南非幣難保不會小升

屆時會評估是否進場

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@baonamy

baonamy

名人堂成員

#14樓

矽谷銀行倒閉,立即被接管清算,可能不會有骨牌效應。
比較嚴重的是,美聯儲終端利率還會更高,維持高利率會持續一段更長的時間,這會導致後續問題層出不窮,矽谷銀行事件只是冰山一角。
不管買進國內的股票型ETF或是債券ETF,應該先參考投信官網揭露的即時淨值,不宜盲目追高溢價太多去買。
我買進長天期的債券ETF ,圖的不是4~5%的利率,而是未來的資本利得,會持續逢低買進,當行情確立後會特別關注00680L與00688L。

 

(純屬個人非專家看法與買賣操作,非投資建議,請勿作為投資依據。)
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@Kkk1

Kkk1

天使人

#15樓

成就徽章:2022年度回文王

引用 #14樓 baonamy

矽谷銀行倒閉,立即被接管清算,不會有骨牌效應。
比較嚴重的是,美聯儲終端利率還會更高,維持高利率會持續一段更長的時間,這會導致後續問題層出不窮,矽谷銀行事件只是冰山一角。
不管買進國內的股票型ETF或是債券ETF,應該先參考投信官網揭露的即時淨值,不宜盲目追高溢價太多去買。
我買進長天期的債券ETF ,圖的不是4~5%的利率,而是未來的資本利得,會持續逢低買進,當行情確立後會特別關注00680L與00688L。

 

感恩B大分享,小弟找了下相關資料,詳細檢討請看

 

小老闆的二三事

美國矽谷銀行SVB倒閉影響分析


結論:

A目前尚不至於造成如金融海嘯之嚴重性,引自上開文章

  但目前判斷,跟金融海嘯不相似之處是,

1.當初是一線大銀行/券商都因為貪婪而一窩蜂的搶進次貸市場,出問題的是房貸大幅違約產生的信用損失,

這次源頭是利率彈升,經濟”目前”也都OK,所以大銀行不會有什麼問題。

2一線大銀行理論上沒這麼笨,有那麼多經濟學家利率分析師,不會在資產端投資一堆長年期固定利率的債券而不理會。

3. 大銀行同時資產端大賠才會造成系統性風險,才會需要國家級力量來介入

 

B風險情緒難免---費城KBW銀行業指數已經率先跌破去年低點,這個指數一直是觀測系統性風險的重要指標,

需要值得留意

 

資料來源

https://www.cnyes.com/usastock/stocks.aspx?code=BKX

 

 

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@baonamy

baonamy

名人堂成員

#16樓

引用 #15樓 Kkk1

感恩B大分享,小弟找了下相關資料,詳細檢討請看

 

小老闆的二三事

美國矽谷銀行SVB倒閉影響分析


結論:

A目前尚不至於造成如金融海嘯之嚴重性,引自上開文章

  但目前判斷,跟金融海嘯不相似之處是,

1.當初是一線大銀行/券商都因為貪婪而一窩蜂的搶進次貸市場,出問題的是房貸大幅違約產生的信用損失,

這次源頭是利率彈升,經濟”目前”也都OK,所以大銀行不會有什麼問題。

2一線大銀行理論上沒這麼笨,有那麼多經濟學家利率分析師,不會在資產端投資一堆長年期固定利率的債券而不理會。

3. 大銀行同時資產端大賠才會造成系統性風險,才會需要國家級力量來介入

 

B風險情緒難免---費城KBW銀行業指數已經率先跌破去年低點,這個指數一直是觀測系統性風險的重要指標,

需要值得留意

 

資料來源

https://www.cnyes.com/usastock/stocks.aspx?code=BKX

 

 

引用 #14樓 baonamy

矽谷銀行倒閉,立即被接管清算,不會有骨牌效應。
比較嚴重的是,美聯儲終端利率還會更高,維持高利率會持續一段更長的時間,這會導致後續問題層出不窮,矽谷銀行事件只是冰山一角。
不管買進國內的股票型ETF或是債券ETF,應該先參考投信官網揭露的即時淨值,不宜盲目追高溢價太多去買。
我買進長天期的債券ETF ,圖的不是4~5%的利率,而是未來的資本利得,會持續逢低買進,當行情確立後會特別關注00680L與00688L。

 

一切還是取決於美國民眾是否會產生恐慌,而到各個小銀行擠兌領錢改存大銀行,如果發生各個小銀行都被擠兌,後果難料。

(純屬個人非專家看法與買賣操作,非投資建議,請勿作為投資依據。)
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@jeff6026

jeff6026

天使人

#17樓

引用 #14樓 baonamy

矽谷銀行倒閉,立即被接管清算,可能不會有骨牌效應。
比較嚴重的是,美聯儲終端利率還會更高,維持高利率會持續一段更長的時間,這會導致後續問題層出不窮,矽谷銀行事件只是冰山一角。
不管買進國內的股票型ETF或是債券ETF,應該先參考投信官網揭露的即時淨值,不宜盲目追高溢價太多去買。
我買進長天期的債券ETF ,圖的不是4~5%的利率,而是未來的資本利得,會持續逢低買進,當行情確立後會特別關注00680L與00688L。

 

謝謝B大

我借貸的資金成本為2%

因此不管是投資級債 還是長期國債 目前殖利率都有4%以上

台灣的升息速度遠比不上美國部分

這4-5%配息 , 我只是拿來當借貸現金流的保護傘

 

長期債的部分 跟B大圖的是一樣的事情 , 

等未來的降息的資本利得變現

 

上次特別股B大的提醒 , 

我先把原本要在投資級債跟長期債的策略 

先轉給特別股使用

 

邏輯就是抽回特別股部分本金, 這樣留在特別股的本金值利率 維持7%以上 ,

特別股目前收回的本金, 我繼續打入投資級債跟長期國債

 

若後續腳本如B大想的一樣發生
我會抽回一半的長期債, 留下來當成股債平衡的艙底 , 因為我股票會做質押

投資級債也會抽回一半本金 , 讓留下來的本金值利率 維持在7%以上

 

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@jett

jett

名人堂成員

#18樓

引用 #5樓 billions

矽谷銀行被接管了,值得注意的是大型金融股反而逆勢上漲,希望準備吸納客戶跟業務?

 

〈美股盤後〉矽谷銀行倒閉 銀行股續崩 道瓊創去年6月來最慘一周


加州金融保護與創新部 (DFPI) 週五迅速採取行動,關閉深陷流動性危機的矽谷銀行 (Silicon Valley Bank),並已指定由聯邦存款保險公司 (FDIC) 負責接管,這是 2008 年金融危機來最大銀行倒閉案,拖累全球銀行業市值蒸發數十億美元。

 

FDIC 表示,為了保護受保存款人,所有受保存款都將立即轉移到聖克拉拉存款保險國家銀行 (DINB)。

 

外界擔憂矽谷銀行恐成為醞釀下一個金融危機的第一塊多米諾骨牌,多家銀行股價恐相繼倒下。美國財政部長葉倫週五企圖安撫市場,稱已召集各監管機構共同協商矽谷銀行的問題,她對銀行業監管者有充足的信心,研判美國銀行系統仍然充滿韌性。

 


因為摩根大通被看好接收這些銀行,就像金融海嘯的時候一樣

 

像這個新聞,HSBC 用一塊英鎊買下了SVB的英國分支,就承接SVB UK的67億存款

 

大銀行不見得會跟跌,反而是明顯受惠,因為逃難的錢會往更大的銀行去

「修正是被圍困的城堡,城外的人想衝進去,城裡的人想逃出來」
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@fcpro

fcpro

天使人

#19樓

結果沒有觸發流動性危機,反而還讓升息看到終點😁

 

MM的評論:

 

美國接連倒閉三家銀行(Silvergate Bank 、 Silicon Valley Bank 、 Signature Bank),市場擔心出現大型連鎖效應的金融危機,而在財政部、聯準會、FDIC 快速行動下,危機控制住了嗎?
 
矽谷銀行、簽名銀行為特殊個案,而美國中小型銀行中,若客戶集中(科技、加密貨幣、房地產)、 HTM 項目佔總資產比例高、未實現損失佔總股本比例高,情況與矽谷銀行、簽名銀行相似者仍將有風險。所幸大型銀行監管較為嚴格,AFS 未實現損失多已計入其普通股權益第一類資本比率中,體質較具韌性,因此出現大型連鎖效應的系統性風險機率低
 
接下來 CPI 將是關鍵,決定聯準會何時能暫停升息,2月CPI、核心 CPI均有所放緩,未來只要核心 CPI 能夠持穩不超出預期,本次的銀行倒閉事件,甚至反而解決了今年以來持續攀升的升息終點。另外,也有開啟聯準會就縮表規模及最終存準金水準討論的可能性。
 
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@朱億文

朱億文

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#20樓

這個就是退潮之後,誰在裸泳的狀況了,目前三個S難兄難弟。

 

可仔細看其實矽谷銀行雖然買固定收益資產過高,可是那些都是聯邦發行的優質資產啊~只因擠兌造成流動問題,來不及變現就被清算,很多投資友說FED有點趁火打劫,打劫過後怕引發恐慌,才丟出來銀行可以用資產來貸款。

 

比較怕的是雖說另兩個S被清算的是幣圈,影響不大,可是幣圈不是優質資產啊,那兩個幣圈S跟矽谷全額拿回不一樣,投資人是賠的!

 

再持續升息下去,像矽谷這樣的地區級銀行,恐怕會如老前輩們講的利率升到5%,就出現一堆裸泳的週轉不靈了。

 

不過反正風險備用金拉高到四成了(忘了那個基金達人說的風險係數過高,尤其是預估未來有系統風險時,備用風險控管現金佔總投資比),其實幸災樂禍等在那的投資友一堆,都想再來個金融風暴嘞,結果消極派的現在全變成樂觀積極派了!

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@baonamy

baonamy

名人堂成員

#21樓

先前瑞士信貸出問題,瑞士政府出手救,目前有消息傳出瑞士信貸又出問題,導致歐美股市大跌,看來問題層出不窮,後市難樂觀看待。

(純屬個人非專家看法與買賣操作,非投資建議,請勿作為投資依據。)
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@gamester

gamester

註冊會員

#22樓

引用 #21樓 baonamy

先前瑞士信貸出問題,瑞士政府出手救,目前有消息傳出瑞士信貸又出問題,導致歐美股市大跌,看來問題層出不窮,後市難樂觀看待。


瑞士政府說會流動性支持

但我覺得也要看大眾買不買帳

現在雷曼倒閉的恐慌擴大中

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@hawk

hawk

天使人

#23樓

不錯的評論,危機沒發生,搞不好就是進場的機會。

 

歐洲銀行基本面仍佳,瑞士信貸銀行事件應不會產生外溢效應

瑞士信貸(Credit Suisse)本週二(3/14)因該銀行的年度報告指出其2021與2022年財務報告流程存在缺陷,其最大投資者沙烏地國家銀行週三(3/15)表示因持股限制無意願提供進一步財政援助,導致股價下跌。

瑞士信貸事件導致歐洲銀行股承壓並導致部分銀行股暫停交易,目前情緒面大幅壓倒基本面。若觀察目前歐洲銀行股的普通股權一級資本比率( CET1 ) 與資本結構,普遍高於監管機構要求。此外,投資團隊認為整體歐洲銀行基本面相對具優勢,包括債券投資組合較小,平均佔總存款20%,且相關債券投資組合的資產虧損幾乎可以被未實現的對沖收益所抵銷

因此,目前瑞士信貸引發的問題較多為單一事件,而非市場對歐洲金融業的擔憂。此外,瑞士金融市場監管局和瑞士央行表示,瑞士央行將在必要時向瑞士信貸提供流動性支持,以穩定市場投資情緒。

資料來源:S&P,摩根資產管理整理。資料時間:2023.2.28。


目前市場視瑞士信貸為單一事件,留意後續市場波動及央行態度

從CDS(信用違約互換)走勢來看,目前瑞士信貸銀行目前風險尚未外擴,歐洲整體銀行業CDS仍相對可控。儘管近期事件引發市場對於歐洲金融業的擔憂,但我們認為整體歐洲銀行基本面相對具優勢,即使同樣面臨存款外流,但歐洲銀行業的現金水準與央行存款也高於美國銀行,這將減少資產拋售的需求。截至最新資料顯示,目前歐洲銀行在歐洲央行持有22%存款資金,歐洲銀行貸存比為88%,亦高於美國的67%。
 



後續觀察點1:央行政策及金融壓力情況

未來升息的考量除了物價,將考慮金融壓力形成的可能性:
近期銀行相關事件引發金融市場再現震盪,全球央行將重視貨幣政策調整進程, 投資人將重新權衡央行未來升息路徑。

 


資料來源:Bloomberg, FactSet, Federal Reserve, J.P. Morgan Asset Management, 資料日期:2023.3.14

後續觀察點2:通膨影響升息與經濟成長預期

通膨降速影響利率期貨市場修正央行升息路徑預期,投資人擔憂過度緊縮可能令經濟衰退風險再度升溫,後續宜持續關注通膨數據與景氣動向。

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@michelleueng

michelleueng

註冊會員

#24樓

引用 #9樓 baonamy

我是一點也不覺得意外,我認為這只是宴席中剛上桌的小菜而已,真正的主菜大菜還沒有上桌。
有些強友借貸投資,我都提醒他們,審慎評估未來大的財富重分配來臨時,自己是否有足夠的風險承受能力。

 

以下是我在其他版面上po過好幾次的看法。

今年2023年投資市場比較可以確定的是
1.經濟走勢下滑。
2.資金仍在緊縮,美聯儲利率持續升息,只是升息幅度縮小而已,利率處在高利率且會維持一段時間。
3.企業營運成本升高,獲利轉差,甚至虧損,體質欠佳負債高的企業可能倒閉,未來很有可能引發重大的風暴。
4.俄烏戰爭雙方沒有台階下,西方援助烏克蘭先進坦克與長程火箭,拜登訪基輔,俄烏戰爭難以妥善解決。

盡可能提高現金比率,我個人是寧願資金停泊於定存等待機會,當機會來臨時再解定存投入還不遲。

 

好消息是,美聯儲或許會重新思考當前的利率政策,美債殖利率下跌,上週五台北股市的美債與投資級債的債券ETF都有相當幅度的上漲,債券ETF我已投入幾百萬元了!

 


Baonamy 大您好,

 

方便請您分享一下您購買的債券 ETF 嗎?

 

謝謝您 @baonamy

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@朱億文

朱億文

註冊會員

#25樓

瑞信這家銀行有很大的風險管理問題,我覺得這不是僅僅解決流動性就能處理的,沙烏地國家銀行不是第一個拒絕挹注資金的,他們很可能也發現了瑞士內部風控問題,投資友皆預言遲早會Game over。

 

兩次對沖基金踩雷 :

 

瑞信借貸Greensill Capital供應鍊融資,Greensill Capital搞到最後破產

 

他們將鋼鐵公司垃圾債貸款包裝,分發給渴望收益的客戶,猶如 15 年前的雷曼,瑞銀忽視調查機構調查的高風險。

 

接著是Archegos Capital違反風險限制,開過高槓桿最後爆倉,而瑞銀內部監督委員會2020 年 9 月就已察覺,但是並未採取行動。

 

最誇張的是事後當時的瑞信 CEO 戈特斯坦說:「我甚至不知道我們公司對 Archegos 有 200 億美元的缺口,我也不知道 Archegos 的存在。」

 

。。。。你信嗎?至少我是不信的,這還是百年銀行的CEO?不是那家貴族派來坐吃山空敗家的?。。。難怪最後得辭職下台。

 

2022年傳出 為毒販洗錢成為瑞士歷史上第一家在刑事案件上被判定有罪的大型銀行,洗錢不要緊,最可怕的是30,000個顧客的帳戶詳細資訊 機密洩露

 

今年03/14,瑞信 公布的財報自行揭露該行在 2020 和 2021 財年的財務報表中,出現了重大缺陷,原因是瑞士信貸未能在財務報表上設計和維持有效的風險評估。

 

若不是受死的駱駝比馬大,瑞信的流動性覆蓋率 191% ,是同類最佳;一級資本充足率( CET1 )為 13.5% ,遠高於國際監管要求的 8%,真要成為雷曼第二了。

 

我看,債務重整後,這個百年銀行也差不多了,這麼誇張的風險管理,國家監管恐怕也存在沒察覺的風險,要是多來幾家,歐債危機,就又快來了。

 

話說,很多投資友都說忍一忍,到第二季呢!好像都期望股市崩一崩。

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@gamester

gamester

註冊會員

#26樓

說來說去我還蠻想下個月初就進場的說

可惜我身上沒個10萬

要等到下個月後才有

說不定第2季什麼都沒發生

CCC

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@baonamy

baonamy

名人堂成員

#27樓

引用 #24樓 michelleueng


Baonamy 大您好,

 

方便請您分享一下您購買的債券 ETF 嗎?

 

謝謝您 @baonamy

引用 #9樓 baonamy

我是一點也不覺得意外,我認為這只是宴席中剛上桌的小菜而已,真正的主菜大菜還沒有上桌。
有些強友借貸投資,我都提醒他們,審慎評估未來大的財富重分配來臨時,自己是否有足夠的風險承受能力。

 

以下是我在其他版面上po過好幾次的看法。

今年2023年投資市場比較可以確定的是
1.經濟走勢下滑。
2.資金仍在緊縮,美聯儲利率持續升息,只是升息幅度縮小而已,利率處在高利率且會維持一段時間。
3.企業營運成本升高,獲利轉差,甚至虧損,體質欠佳負債高的企業可能倒閉,未來很有可能引發重大的風暴。
4.俄烏戰爭雙方沒有台階下,西方援助烏克蘭先進坦克與長程火箭,拜登訪基輔,俄烏戰爭難以妥善解決。

盡可能提高現金比率,我個人是寧願資金停泊於定存等待機會,當機會來臨時再解定存投入還不遲。

 

好消息是,美聯儲或許會重新思考當前的利率政策,美債殖利率下跌,上週五台北股市的美債與投資級債的債券ETF都有相當幅度的上漲,債券ETF我已投入幾百萬元了!

 

我目前已持有的
美債ETF

00679B,00795B

投資級債ETF

00772B,00740B,00746B,00751B,00720B

金融債ETF

00773B,00724B

新興企業債

00760B

有打算買但還沒有買的

00725B

每月配息的有00772B與00773B,其他均為季配息。

建議您盡可能挑選成交量較大者,我是成交量較大的配置較多。

買進前請先參考投信公司官網的即時淨值,避免追高溢價買。

(純屬個人非專家看法與買賣操作,非投資建議,請勿作為投資依據。)
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@Kkk1

Kkk1

天使人

#28樓

成就徽章:2022年度回文王

引用 #27樓 baonamy

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新興企業債

00760B

引用 #24樓 michelleueng


Baonamy 大您好,

 

方便請您分享一下您購買的債券 ETF 嗎?

 

謝謝您 @baonamy

引用 #9樓 baonamy

我是一點也不覺得意外,我認為這只是宴席中剛上桌的小菜而已,真正的主菜大菜還沒有上桌。
有些強友借貸投資,我都提醒他們,審慎評估未來大的財富重分配來臨時,自己是否有足夠的風險承受能力。

 

以下是我在其他版面上po過好幾次的看法。

今年2023年投資市場比較可以確定的是
1.經濟走勢下滑。
2.資金仍在緊縮,美聯儲利率持續升息,只是升息幅度縮小而已,利率處在高利率且會維持一段時間。
3.企業營運成本升高,獲利轉差,甚至虧損,體質欠佳負債高的企業可能倒閉,未來很有可能引發重大的風暴。
4.俄烏戰爭雙方沒有台階下,西方援助烏克蘭先進坦克與長程火箭,拜登訪基輔,俄烏戰爭難以妥善解決。

盡可能提高現金比率,我個人是寧願資金停泊於定存等待機會,當機會來臨時再解定存投入還不遲。

 

好消息是,美聯儲或許會重新思考當前的利率政策,美債殖利率下跌,上週五台北股市的美債與投資級債的債券ETF都有相當幅度的上漲,債券ETF我已投入幾百萬元了!

 


多謝前輩分享

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@朱億文

朱億文

註冊會員

#29樓

蠻好玩的,FED現在是一面抽水馬達吸水,一面開水龍頭放水,感覺升息循環會僵在那裡不上不下。😝

 

FED在2022/04~2023/03,總計縮表6,260億美元。結果為期90天的銀行緊急貸款機制「貼現窗口」+ 一年期的「銀行定期融資計畫 」,光過去一週美國本土銀行向Fed借款近1,650億美元。


 Fed在短短一週內,整體資產負債表規模擴增(擴表)2,970億美元,將去年4月啟動的QT解除近半。

 

然後銀行之間也在玩你出我返還策略:

 

第一共和銀行週末也爆發擠兌潮,客戶於11日至12日單一個週末提款數十億美元,存款大量流入大型銀行,同日FED和11家大銀行以此注資第一共和銀行,將部分資金返還。

 

第一共和銀行當然就被降評為垃圾債了,它貸款或發債,都得付出較高的利息。

 

這是左手出右手進,存戶的錢繞一圈。🙆

 

現在是進入長債循環危機期了,各類資產價格急速下降,造成資金流動性問題和金融系統動盪,對於經濟最嚴重的影響,約會持續 2~3 年。

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@michelleueng

michelleueng

註冊會員

#30樓

引用 #27樓 baonamy

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引用 #24樓 michelleueng


Baonamy 大您好,

 

方便請您分享一下您購買的債券 ETF 嗎?

 

謝謝您 @baonamy

  

非常感謝 baonamy 大的分享 ~

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@bear6400

bear6400

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#31樓

引用 #27樓 baonamy

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有打算買但還沒有買的

00725B

每月配息的有00772B與00773B,其他均為季配息。

建議您盡可能挑選成交量較大者,我是成交量較大的配置較多。

買進前請先參考投信公司官網的即時淨值,避免追高溢價買。

溢價的問題我在考慮買進時,觀查了一陣子,發覺它可能不是下手不下手的考量點,因為當下溢價的價格不下手,之後等它沒溢價時,價格可能已經超過當時溢價的價格了。

所以我覺得,主要還是考量什麼殖利率,是現下能接受的。

因為、未來資本利得增加時,搭配的就是殖利率的下降,而成本殖利率應該就是購買當下的殖利率。

以上是我的理解,請各位大神指導。

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@baonamy

baonamy

名人堂成員

#32樓

引用 #31樓 bear6400

溢價的問題我在考慮買進時,觀查了一陣子,發覺它可能不是下手不下手的考量點,因為當下溢價的價格不下手,之後等它沒溢價時,價格可能已經超過當時溢價的價格了。

所以我覺得,主要還是考量什麼殖利率,是現下能接受的。

因為、未來資本利得增加時,搭配的就是殖利率的下降,而成本殖利率應該就是購買當下的殖利率。

以上是我的理解,請各位大神指導。

引用 #27樓 baonamy

我目前已持有的
美債ETF

00679B,00795B

投資級債ETF

00772B,00740B,00746B,00751B,00720B

金融債ETF

00773B,00724B

新興企業債

00760B

有打算買但還沒有買的

00725B

每月配息的有00772B與00773B,其他均為季配息。

建議您盡可能挑選成交量較大者,我是成交量較大的配置較多。

買進前請先參考投信公司官網的即時淨值,避免追高溢價買。

連結海外標的之股票型或債券型的ETF,一般投信約在8:30後會結算前一天已收盤的淨值公佈在網站上,台股9點開盤前宜參考前一天淨值,避免追高溢價買。
與台股相關的ETF淨值就會受到9點開盤後市場漲跌的影響而變動較大,是可以依據殖利率來買進,如果只單純考量殖利率,只要自己滿意的殖利率就可以考慮下手買,不需要再看淨值也行,但是殖利率不能只看當下,有些ETF一公佈配息高殖利率,就有很多人追買,因溢價太多,很多追價買的人除息後就慘遭套牢。

前面討論的是連結海外標的之債券型ETF,並非連結國內標的之的ETF。

 

(純屬個人非專家看法與買賣操作,非投資建議,請勿作為投資依據。)
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@kinner

kinner

註冊會員

#33樓

真羡慕有銀彈加碼的大大,我早就加碼到沒銀彈,也沒有房子能借房貸,除非忍賠贖回部份,就算跌用贖回的錢買也只是增加單位數而已,但金融問題常常不是幾星期就止跌的,目前只是持平,希望不要又爆跌,負幾十%看了就煩> <

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@gamester

gamester

註冊會員

#34樓

引用 #33樓 kinner

真羡慕有銀彈加碼的大大,我早就加碼到沒銀彈,也沒有房子能借房貸,除非忍賠贖回部份,就算跌用贖回的錢買也只是增加單位數而已,但金融問題常常不是幾星期就止跌的,目前只是持平,希望不要又爆跌,負幾十%看了就煩> <


不用羡慕

錢少有錢少的投資方式

強基金多來幾次就知道該怎麼辦了

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@Peaceful

Peaceful

天使人

#35樓

引用 #33樓 kinner

真羡慕有銀彈加碼的大大,我早就加碼到沒銀彈,也沒有房子能借房貸,除非忍賠贖回部份,就算跌用贖回的錢買也只是增加單位數而已,但金融問題常常不是幾星期就止跌的,目前只是持平,希望不要又爆跌,負幾十%看了就煩> <

 

@kinner 加油!此時有這樣的心情很正常,難免洩氣懊惱,我也是,分享我目前負的程度也許你心情會好些,然後分享我的作法給你參考!

我目前境內基金整體-3.43%,5檔裡面有3檔正報酬,負報酬的2檔(其中定期定額部位是正報酬,單筆部位是負報酬-因為轉換錯誤及加碼時機),最差的目前-8.68%,裡面含單筆最差的有-19.5%,境外基金整體-21.83%,最慘的一筆單筆-40.13%,前陣反彈比較好的一檔全球科技基金曾反彈到只剩-7%,所以與你同樣負幾十%狀況的人有很多,不過高手有人逢低加碼單筆,此時可以停利出場,但定期定額持續,因為單筆獲利有底氣也更有信心與信念支持定期定額的持續操作。

我目前的資金控管,外幣可投資現金部位還有43%,台幣部位還有69.9%(這次反彈我整理雜亂的部位收回部分資金),所以我仍有底氣可以支持定期定額的策略及逢低加碼的可能,我估計你資金控管有差池,但你有主動現金流的工作收入,扣除生活費用應該還有正數的現金流收入,這是你目前的優勢

到此,你有稍微釋懷了嗎?我跟你一樣負幾十%,哈😅,這是過程也是磨練!

我要分享的是,對的策略也會在執行過程出差錯,因為人性+不可預期的市場反轉,就像上面我的報酬一樣!

那發現錯了怎麼辦,聖嚴法師的妙法,面對-接受-處理-放下

我們該思考這一輪投資,我有策略嗎?有,我如何執行,過程我在哪裡出錯,還是我根本沒發現,直到負幾十%,如果是,那就是策略無效或沒紀律執行+資金控管不當,因為人性主導了你原來的投資策略

我在去年也犯下錯誤吞噬我前兩年的獲利,發現錯誤後,我已經逐步調整變成修正後的操作策略!

不談細節,我講我後面的戰略方向!戰術就是你的操作策略

1-首先汰弱留強,檢視你的部位是否都是1軍標的(可以谷哥參考蕭老師的FB-1軍標的)

2-維持定期定額+逢低加碼,資金不足的就不考慮單筆逢低加碼,但一定要維持定期定額

3-用強韌的台股基金獲利Cover境外基金,失敗不一定要執著從原來的地方站起,投資是全面的不是單點,從目前的觀察,我認為台股境內基金的表現強於境外科技基金(到目前),例如野村優質、中小,低點漲幅最高曾經>40%,境外基金摩根中國曾經將近50%

4-利用熊市反彈的滿足,減碼收回資金,用收回的資金作為定期定額的本金,同時也提高現金部位%,這是資金控管的重要一環。

5-反覆這樣的操作,直到回到原來的預期軌道,此時策略也同步修正了,Reset again.

如何減碼-

1-利用大盤位階+個別基金低點漲幅來輔助判斷是否漲很多了,此時減碼不會有提早停利的疑慮,頂多少賺!

2-單筆有獲利優先贖回,增加現金%部位

3-定期定額有獲利且足以覆蓋單筆的虧損,一起贖回,資金投入定期定額,單筆則等待拉回低點再單筆加碼投入(策略的修正)

4-定期定額有獲利不足以覆蓋單筆的虧損,可以等待也可以先收回獲利的部位,一樣贖回後維持定期定額

5-當判斷趨勢由熊轉牛,此時暫停減碼,維持定期定額,等待擴大獲利

經過這樣的操作,如果你有機會轉虧為盈,這一輪的經驗將會奠定你以後穩定獲利的基石,成為你操作策略的精髓!

最近都潛心思過如何操作下一步,本來看過就過了,沒想到寫這麼多,以上分享如果對你有所助益就笑納,沒有那你的想法一定是對的,就棄之如敝屣!

我們無法選擇出生在哪個家庭與父母,縱然只是一般平凡人,但我們也可以用後來正確的努力與正向思維逆轉你的人生!

 

 

 

記得時常抬頭仰望星空,不要老是俯瞰雙腳

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@朱億文

朱億文

註冊會員

#36樓

~定期定額絕對別停在相對低點呦~😓不然前功盡棄!

 

以歷史來看,在不發生系統風險下,升息末尾還會有最後一波跌段,群組投資友票選八成都是第二季,所以這前後都是好買點。

 

不過這票選比重有延後的趨勢,有人投年底到明年才會再跌,因為FED一面馬達抽水,一面又開水龍頭啊~QT漏水了~~

 

最近違約風險一高,全球高收嘟嘟好利差又躥至550,之前債券PO文過這是我的高收債長期進場點,雖然去年就佈局完畢,可心癢難耐,我調整一下股債比,把股票型基金挪了一部分來買平衡型和投資等級債了,依然定期定額買個一段。

 

由於全球股票基金,我選的金融成份佔比較重,這次也跌的凶,竟變負報酬,所以加碼了,反而科技還是老樣子,不過本來就是買碗底,當商品降價便宜進貨了,要咬牙給他熬過去,希望這碗別太大,超過三年就有點吃緊了。。。。

 

。。。感覺FED一面抽水機抽水,一面水龍頭放水這樣搞,第二季其實會卡在那邊盤整啊,恐怕那個最後一波跌,會變成一波三折的拖啊~拖的,就像1980年那樣。

 

話說,美債第二季好像也是舉債上限了,美國家庭平均背負債務30萬,真可怕!

 

加油!加油!

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@Egnops

Egnops

天使人

#37樓

引用 #36樓 朱億文

~定期定額絕對別停在相對低點呦~😓不然前功盡棄!

。。。

最近違約風險一高,全球高收嘟嘟好利差又躥至550,之前債券PO文過這是我的高收債長期進場點,雖然去年就佈局完畢,可心癢難耐,我調整一下股債比,把股票型基金挪了一部分來買平衡型和投資等級債了,依然定期定額買個一段。

 

。。。感覺FED一面抽水機抽水,一面水龍頭放水這樣搞,第二季其實會卡在那邊盤整啊,恐怕那個最後一波跌,會變成一波三折的拖啊~拖的,就像1980年那樣。

 

加油!加油!

 

謝謝朱大,我也謹記風險、跟隨號召。

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@kinner

kinner

註冊會員

#38樓

@朱億文

三年你是說2009金融風暴那次嗎,真的那時跌的沒完沒了,一年了還在跌,親戚朋友借錢外連保單借款都用上了,擠到腸子都要擠出來了XD,聯博AT之後我在5.x賣一部份,現在居然跌破3而且可以跌更多…只能說那時有賣部份真是好加在,希望跌半年就好,沒那麼多錢一直加碼到一年XD

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@kinner

kinner

註冊會員

#39樓

我就是定期定額扣到快沒錢,都不知道還有多少未爆彈,現在就是一個月扣款次數減少,不然真的掛在半路上

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@gamester

gamester

註冊會員

#40樓

引用 #39樓 kinner

我就是定期定額扣到快沒錢,都不知道還有多少未爆彈,現在就是一個月扣款次數減少,不然真的掛在半路上


我前年下半年到去年上半年對安聯動亞高南非幣月配就是這樣,簡直沒完沒了,現在我學聰明了,除非跌到我的低標以下,否則我一年或半年分散逢低投一次就好了。

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@朱億文

朱億文

註冊會員

#41樓

我是覺得,無論如何,別all in這個動作,不留退路很危險啊~

 

以前上投顧理財投資第一課,我上的就是風險管理,無論什麼情況,都得播一部份現金存放,視自己能力額外放,沒事別去動用或想它。

 

這就是風險備用金(或儲備金),用於家庭突發狀況,或急需用錢時,現金流高的可以把風險備用金分開,分家庭急用和投資佔比兩部份。

 

我小資沒法分,就只一份,統一放個沒法轉帳沒卡的銀行存摺了(必須有印章有存摺填單才能提領的,這樣手續麻煩就不會一直想用它)。

 

看過一些文章,若是經濟有衰退蕭條,或是系統風險增高疑慮,則風險備用金至少佔投資比重四成。

 

去年三月投資群組呼籲大家現金年底拉高到七成,風險備用金準備,就預感不太好,我覺得那些學金融的應該都有某種預感

,這次升息有得拖。

 

搞得我到期保險趕快解約,死命加班存錢,總算年底把現金佔比拉高七成,加上風險備用金就有些底氣,畢竟我沒經歷過真正意義上的經濟大蕭條。

 

有些人覺得現金放著生蚊子,沒投資效率,我不覺得,雖然也只有2020年3月動用過風險備用一部分,但備用金就是勇氣提成啊!

 

有些投資友喊沒錢存備用金,這個,我到現在還是每月提個幾百當備用金,存小撲滿,還是擠的出來的。

 

不過另有投資友說,他薪資高又是包租公(羨慕),所以不想存風險備用金,就算all in遇股災也馬上有能動用的資金,這也是有道理啦,其實他的備用金就是屋子啊,視個人財力和現金流了。😰

 

 

 

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@kinner

kinner

註冊會員

#42樓

 

 

搞得我到期保險趕快解約,死命加班存錢,總算年底把現金佔比拉高七成,加上風險備用金就有些底氣,畢竟我沒經歷過真正意義上的經濟大蕭條。

 

朱大

那時保單借款付款很快,早上線上辦下午就入帳…而且我借款不解約因為是20幾年前買的,利率9%多就是付36萬但每三年就給10萬,不傷本無腦又不用操作等領錢,借款不解約要付利息,我每五年還加保20%,畢竟才加一筆錢卻可領終身很好,這幾天道瓊漲但債券基金卻跌了,就等起扣點囉,錢不多我都先多扣一個月,續跌先減扣款次數後等下下個月再多扣如沒跌一樣減少扣款次數,這樣才能加碼很多次,就是現在已經剩錢不多卻出現像2009的金融風暴,希望瑞信能過關,不然又要去借款啦~~XD

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@朱億文

朱億文

註冊會員

#43樓

風險儲備累積夠,我是不會考慮用借貸投資,反正現金部位還很高,不如說,其實我唯恐天下不亂,希望這次能動用風險備用金,因為幾年後收益會很高。

 

不過我想各位大大應該看出來,最近是買債券的甜蜜點,但也同時證明,股市風險過高,大部分投資者轉向"避險"操作了。

 

其實隨著矽谷銀行48小時倒閉的風險內幕爆出,人為操作因素太明顯,可以看見華爾街及FED又再次對槓,FED從去年至今年政策就是打通膨,管你經濟衰退不衰退,通膨風暴比經濟衰退更糟糕。

 

不如說,經濟衰退是景氣循環必然過程。

 

可是感覺華爾街去年一直亂講,什麼2023年很快會降息啦,股市趨勢下半年會翻轉等等,然後群組投資友只剩。。。歷史不是未來,但可以參考,沒見過通膨一年就能打下來的。

 

有人說這次矽谷擠兌風險,是高盛這個神隊友暗地裡搞出來的,不過矽谷高層的確也有自己問題(竟然會借不到週轉錢,這是人脈有多失敗),另外兩家幣圈S是附帶的(怎麼感覺他們有點倒楣)。

 

不過我感覺其實FED對這個升息循環中第一場爆出的金融危機早有備案,畢竟矽谷持有的都是優質資產啊,立馬收購清算處理掉,搞不好到期還賺。

 

至於華爾街又再灌輸FED會停止升息馬上降息,投資友:不可能!

 

歷史上通膨很難打,1980年那次花了10年打通膨,通常利率最後都必須高過通膨(CPI),這次頂多是"延長升息週期"而已,政策不會轉向,除非華爾街再搞出一個更大的金融系統風險(真缺德!)。

 

所以銀行業的又再吐苦水了,利率倒掛,借貸不多,提款變多,銀行成本大於收益,賠錢裁員,節省開支,只剩慶幸台灣利率沒美國高,不過銀行投資據說也是"不賠就燒高香"。

 

聽他們這樣講,好像即使軟著陸,還是會發生系統風險啊~所以風險管理真的要加強,然後去年提起的"明斯基時刻"又被提起了,話說小摩最近很活躍,好像很希望這時刻來臨啊。

 

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@gamester

gamester

註冊會員

#44樓

引用 #43樓 朱億文

風險儲備累積夠,我是不會考慮用借貸投資,反正現金部位還很高,不如說,其實我唯恐天下不亂,希望這次能動用風險備用金,因為幾年後收益會很高。

 

不過我想各位大大應該看出來,最近是買債券的甜蜜點,但也同時證明,股市風險過高,大部分投資者轉向"避險"操作了。

 

其實隨著矽谷銀行48小時倒閉的風險內幕爆出,人為操作因素太明顯,可以看見華爾街及FED又再次對槓,FED從去年至今年政策就是打通膨,管你經濟衰退不衰退,通膨風暴比經濟衰退更糟糕。

 

不如說,經濟衰退是景氣循環必然過程。

 

可是感覺華爾街去年一直亂講,什麼2023年很快會降息啦,股市趨勢下半年會翻轉等等,然後群組投資友只剩。。。歷史不是未來,但可以參考,沒見過通膨一年就能打下來的。

 

有人說這次矽谷擠兌風險,是高盛這個神隊友暗地裡搞出來的,不過矽谷高層的確也有自己問題(竟然會借不到週轉錢,這是人脈有多失敗),另外兩家幣圈S是附帶的(怎麼感覺他們有點倒楣)。

 

不過我感覺其實FED對這個升息循環中第一場爆出的金融危機早有備案,畢竟矽谷持有的都是優質資產啊,立馬收購清算處理掉,搞不好到期還賺。

 

至於華爾街又再灌輸FED會停止升息馬上降息,投資友:不可能!

 

歷史上通膨很難打,1980年那次花了10年打通膨,通常利率最後都必須高過通膨(CPI),這次頂多是"延長升息週期"而已,政策不會轉向,除非華爾街再搞出一個更大的金融系統風險(真缺德!)。

 

所以銀行業的又再吐苦水了,利率倒掛,借貸不多,提款變多,銀行成本大於收益,賠錢裁員,節省開支,只剩慶幸台灣利率沒美國高,不過銀行投資據說也是"不賠就燒高香"。

 

聽他們這樣講,好像即使軟著陸,還是會發生系統風險啊~所以風險管理真的要加強,然後去年提起的"明斯基時刻"又被提起了,話說小摩最近很活躍,好像很希望這時刻來臨啊。

 


我是打算過陣子幹一件事

那就是像某強友那樣

把沒啥配息的基金都贖回拿去還中信金信貸

原因無它

這家利息太高

可是這家跟玉山一樣

提早還錢沒有違約問題卻推3阻4

.......(有強友也遇過這個問題,後來拖很久才還了)

如果運氣好可以還完

我再借比較低利的來玩