大家都聽過「債券價格」與「殖利率」反向。為何會反向？因為債券殖利率＝票面利息／票面價格*100%，當「票面利息」固定，但「票面價格」隨市場需求變動時，分子不變，分母變小（債券因沒人要而跌價），殖利率就飆高；反之，分子不變，分母變大（債券因大家搶而漲價），殖利率就下跌。

聽不懂理論嗎？看走勢圖總會懂。下圖是過去十年的美國十年期公債殖利率（上方紅線）VS iShares 10-20年期美國公債ETF：TLH（下方黑線），看得出來完完全全就呈現一整個反向的關係。

這個反向，能看到美國公債ETF的絕佳投資機會：當美國十年期公債殖利率見頂，就是美國公債ETF的絕佳買點！

從過去十年的走勢圖觀察，在2022年之前，美國十年期公債殖利率碰到3%就見頂（藍線），對照下方的TLH，馬上就拉出一波很甜的波段。

$UST10Y | SharpCharts | StockCharts.com

TLH | SharpCharts | StockCharts.com

2022年很特別，是美國公債跟投資級債大逃殺的一年，這不尋常的乖離會送給美國公債跟投資級債的投資人很棒的紅包，強烈推薦大家看這兩集強基金YT：

買進投資級債券基金的3張藏金圖 | 基金大哉問 | 強基金YouTube

【基金開箱】野村環球時機多重資產基金，一次買齊14個未來趨勢 | 強基金YouTube

我把2022年用綠框圈出來，既然這波公債的不合理飆升來自鷹派升息，目前市場共識是2023年第一季升息就會告終，那這個4.25就會是美國十年期公債殖利率的頂點，就算有機會看到突破，也突破不久，不會再形成一個波段。

既然如此，有機會看到4.25附近，例如現在，就可以買美國公債ETF。

基金挑選也可以走「醜基金」原則，首選今年以來跌最多的，一定是長年期跟2倍，落底後向上反攻時，這兩個標的會很有感。（個人經驗分享僅供參考並非投資建議基金買賣請盈虧自負）

美國公債ETF | 強ETF100 | 強基金fundhot

推00688L

國泰20年期(以上)美國公債指數單日正向2倍基金(00688L) 台幣

引用 #2樓 mikebrown

推00688L

 

國泰20年期(以上)美國公債指數單日正向2倍基金(00688L) 台幣

基金績效

 

槓桿型ETF不好買，有很多資格限制，還要簽一堆東西

殖利率好吃驚，債券普甜

引用 #2樓 mikebrown

推00688L

 

國泰20年期(以上)美國公債指數單日正向2倍基金(00688L) 台幣

基金績效

 

最近看來還在起伏, 我先買 元大美國政府20年期(以上)債券基金(00679B) 台幣

引用 #2樓 mikebrown

推00688L

 

國泰20年期(以上)美國公債指數單日正向2倍基金(00688L) 台幣

基金績效

 

這支 成交量有點少,有點難買.

200多年來的美國10年期政府公債利率，留個紀錄。

來自

https://www.isabelnet.com/long-history-of-u-s-10-year-treasury-yields/

網路上看到的，白話文解釋債券價格與殖利率的反向關係。

假設買了一張「$1,000，一年後到期的債券，利息4%」。一年後你能拿回$1,000本金和$40利息，總價值為$1,040。

之後，利率上升了，「新債券的利息由原本的4%上升至5%」。這時候想用原價把手上的債券賣掉，但是發現賣不出去，因為市場上可以用一樣$1,000的價格，買到有$50利息，總價值為$1,050的新債券。

怎樣才能賣掉？只能折價$10，賣$990，才能夠順利出售。這就是為何利率上升時，（舊的）債券價格會下跌。

另外，如果是兩年後到期的債券，就得折價$21，才能順利出售。到期時間越長，利率上升的影響越大，這就是理論上說的「存續期間」，白話文就是「持有債券的平均回本時間」。存續期間越長，對利率就越敏感。

引用 #8樓 8d8d

網路上看到的，白話文解釋債券價格與殖利率的反向關係。

假設買了一張「$1,000，一年後到期的債券，利息4%」。一年後你能拿回$1,000本金和$40利息，總價值為$1,040。

之後，利率上升了，「新債券的利息由原本的4%上升至5%」。這時候想用原價把手上的債券賣掉，但是發現賣不出去，因為市場上可以用一樣$1,000的價格，買到有$50利息，總價值為$1,050的新債券。

 

怎樣才能賣掉？只能折價$10，賣$990，才能夠順利出售。這就是為何利率上升時，（舊的）債券價格會下跌。

 

另外，如果是兩年後到期的債券，就得折價$21，才能順利出售。到期時間越長，利率上升的影響越大，這就是理論上說的「存續期間」，白話文就是「持有債券的平均回本時間」。存續期間越長，對利率就越敏感。

感謝  8d  大  的說明。

升息尾聲進場勝率高 債券ETF布局甜蜜點到 | 存股族愛ETF | 股市 | 聯合新聞網 (udn.com)

更新美國十年期公債殖利率（上方紅線）VS iShares 10-20年期美國公債ETF：TLH（下方黑線），看來策略仍奏效。

我又寫了一篇實戰操作的經驗談，希望對各位強友有幫助。

美國公債ETF怎麼買？低買高賣的操作價位經驗分享 | 強基金fundhot

引用 #11樓 8d8d

更新美國十年期公債殖利率（上方紅線）VS iShares 10-20年期美國公債ETF：TLH（下方黑線），看來策略仍奏效。

 

 

 

我又寫了一篇實戰操作的經驗談，希望對各位強友有幫助。

 

美國公債ETF怎麼買？低買高賣的操作價位經驗分享 | 強基金fundhot

 

@8d8d 大的售後服務，了不起負責！