這2、3年來，債券的投資人拿到比之前較高的收息，真的很不錯。然而四月份川普開啟了關稅大戰，股債雙殺，讓債券投資人感到不安。投資債券基金，求的是低波動，是固定收息，是分散股票風險，但川普亂象讓我開始思考以下問題：
1. 川普若對世界繼續用強勢談判的手段，是否對美國這個霸主地位開始動搖，連帶影響美債的穩定度？
2. 債券投資若只投資美債，是否太集中？
3. 如果真想要分散的話，美債以外的市場，該怎麼挑選？
我相信很多債券投資人也都跟我一樣有以上的疑慮，所以，我用債券投資人最在意的『低波動』出發，找到幾支風險報酬等級夠低（RR2最好，頂多RR3）、年化配息率7%以上的全球債券型基金：施羅德環球基金系列-環球收息債券(美元)A-穩定月配、PIMCO多元收益債券基金-M級類別(穩定月收息股份)、富達基金-全球優質債券基金(A股C月配息美元)、鋒裕匯理基金策略收益債券A美元(穩定月配息)。分析看看哪一支基金可以同時滿足「低波動」、「績效好」、「非美債佔比高」、「年配高於7％」的投資需求。
RR2、RR3，年化配息率高於7%的全球債券型基金一覽表：
(1) 先從低波動度來看
川皇就任後，債市這半年來動盪比較劇烈，既然要低波動，就得來看近六個月的波動度表現。 我將MoneyDJ找到的資料整理如下，四檔基金中的波動度表現都不差，施羅德環球收息債券基金的波動度是四檔基金中最低的．PIMCO多元收益債券基金則相對波動較大。
(2) 市場波動下的報酬率
挑選基金，就像蕭碧燕老師說的，一定要挑選報酬率前段班的資優生。 如果低波動，又可以兼具好的報酬，那當然更好。要瞭解川皇對債券基金的影響，看今年以來的債券基金績效最準，四支基金都賺錢，做到低波動保護資產的任務，表現最好的施羅德，其次是鋒裕匯理。
(3) 年化7~9%以上的高配息
大多投資人投資債券最主要的目的之一，就是可以固定領息。這也是一開始我會篩選出這四檔一起來看的原因，全都有年化配息率7%以上的水準，施羅德、PIMCO、鋒裕匯理甚至都有年配9%的實力。
(4) 投資區域分散，不特別重壓美國
這是我自己最重視的部分， 之前滿手美債，就希望可以找一檔投資區域上比較分散的。這四檔當然都有分散，從表中的前三大區域類別可以看到，施羅德在歐洲比重最高，富達居次， 其他就看不到配置的資料。會特別看歐洲比重是因為今年以來，歐洲債券表現優於美國債券，且歐洲央行釋出鴿派訊息，預期將會有更多降息機會，這檔基金也有機會因此受益，也讓固定高配息更有底氣。
(5) 機構不動產抵押貸款證券的佈局
機構不動產證券化債券（MBS）近期的收益稍微高於同等級的其他債券，這四檔基金都有配置，我樂意看到債券型基金中配置部分到這樣的債券，目的也是為了分散也兼顧收益。
(6) 存續期間的分析
這四檔基金中， 施羅德的存續期間是最短的，其次是富達，兩者的存續期間都不到五年。在這動盪的狀況下，存續期間短絕對是避免價格波動的優勢，符合我一開始挑選低波動的標準。
回到一開始寫這篇文章的初衷， 在川皇的亂世中，波動相對低、風險報酬等級夠低、非美債佔比高的且能兼顧7~9%配息的債券型基金，今年以來都還賺錢，顯然上述這些基金特性，能夠讓買全球投資等級債基金的強友，魚（波動度）與熊掌（報酬率）都能兼得，還外加贈送飯後甜點（高配息）。
我想即使不在亂世中，這樣類型的債券也適合作為投資組合中重要的配置，看到過往績效表現穩定，跟股票搭配當資產配置很適合，然後也不用費心自己分散找標的，還可以固定領息，可以安穩睡覺，是投資債券的最重要目的啊！
#個人經驗分享僅供參考並非投資建議
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